Kraken kripto borsasının çatı şirketi Payward, cuma günü açıkladığı ikinci çeyrek sonuçlarında geçen yılın aynı dönemine göre %71’lik düşüşle 23 milyon dolar düzeltilmiş kâr açıkladı. Buna karşın gelirler yıllık bazda %17 artış gösterdi.
Öne çıkanlar:
- Payward’ın ikinci çeyrek düzeltilmiş vergi öncesi kârı 23 milyon dolara indi; geçen yıl aynı dönemde bu rakam 79,7 milyon dolardı.
- Düzeltilmiş gelir %17 artarak 508 milyon dolara çıkarken, rakip Coinbase’in geliri aynı üç aylık dönemde %19 geriledi.
- Şirket, piyasa daralmasına rağmen satın almalara devam ediyor ve askıya alınan halka arz sürecini yeniden başlatmış değil.
Gelir artarken Payward’ın kârlılığı darbe aldı
Şirket, rakamları hem ortaklara gönderdiği bir mektupta — ki bu mektuba Bloomberg’ün haberinde atıf yapıldı — hem de aynı gün yayımladığı ikinci çeyrek sonuç duyurusunda açıkladı. 30 Haziran’da sona eren üç aylık dönemde düzeltilmiş vergi öncesi kâr 23 milyon dolar oldu; bu tutar geçen yılın aynı dönemindeki 79,7 milyon dolara göre sert bir gerilemeye işaret ediyor. Düzeltilmiş gelir ise 508 milyon dolara ulaştı.
İşlem hacimleri ise farklı bir tablo çizdi. Spot piyasadaki zayıflamanın etkisiyle toplam platform işlem hacmi 310 milyar dolara geriledi. Buna karşın fonlanan hesap sayısı %42 artarak rekor seviye olan 6,6 milyona ulaştı ve platformda tutulan varlıklar 40 milyar dolar seviyesinde gerçekleşti.
En büyük rakip farklı bir yöne savruldu. Coinbase, aynı üç aylık dönem için 1,22 milyar dolar gelir açıklarken, bu rakam geçen yıla göre %19’luk bir düşüş anlamına geliyor. Şirket, 359,5 milyon dolar net zarar yazdı. Bu zararın büyük bölümü, borsanın kendi bilançosunda tuttuğu kripto varlıkların değer kayıplarından kaynaklandı; operasyonel zayıflıktan değil.
Ayrıca bkz.: Tether, 6,81 milyar dolarlık rezerv fazlasını doğrulayan ilk tam denetimini tamamladı
Arjun Sethi, Payward’ın agresif satın alma stratejisini savunuyor
Eş CEO Arjun Sethi, çeyreği ölçek üzerine oynanmış stratejik bir bahis olarak tanımladı. Sethi, küresel piyasaları yeniden şekillendiren üç temel dinamikten söz ederek — bunlar arasında “varlık sınıfları arasındaki yakınsama” ve piyasalara katılımın otomasyonu da var — sonuçları, ayrı ayrı ürünler yerine tek bir platform inşa etme hedefiyle ilişkilendirdi. Açıklamaları, The Block’ta yer buldu.
Sethi, satın alma iştahını kısmış değil. Payward, 2025’te vadeli işlem komisyoncusu NinjaTrader için 1,5 milyar dolar ödedi. Ardından 1 Mayıs’ta türev ürün platformu Bitnomial için değeri 550 milyon dolara kadar çıkabilen bir anlaşmayı tamamladı. 1 Temmuz’da ise sabitkoin ödemeleri alanında faaliyet gösteren Reap’in satın alımını 600 milyon dolara varan bir bedelle bitirdi. Bu hamleler, daha önce yapılan tokenizasyon şirketi Backed ve token yönetim platformu Magna alımları üzerine inşa edildi.
Bu satın almalar gelir karmasını önemli ölçüde değiştirdi. Varlık bazlı ve diğer gelirlerin toplam içindeki payı bir yılda %55’ten %60’a yükseldi; bu da işlem komisyonlarına olan bağımlılığın azaldığına işaret ediyor. Ancak bu tabloyu dışarıdan doğrulamak mümkün değil. Zira Payward hâlâ özel bir şirket; dolayısıyla, örneğin Coinbase’in üç ayda bir ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na sunduğu bilançoların aksine, şirketin düzeltilmiş rakamları bağımsız bir denetime tabi değil.
Kraken’in halka arz planları hâlâ beklemede
Payward’ın halka arz gündemi şimdilik donmuş durumda. Şirket, 19 Kasım 2025’te düzenleyiciye gizli bir S-1 taslağı sunmuş, ancak piyasalardaki sertleşmeyle birlikte süreci mart ayında askıya almıştı. Mayıs ayında, planlanan halka arz öncesinde işi sadeleştirme gerekçesiyle yaklaşık 150 kişiyi — yani iş gücünün yaklaşık %5’ini — işten çıkardı.
Yeni bir zamanlama açıklanmış değil. Bu durum, geçtiğimiz kasımda şirkete 20 milyar dolarlık değerleme üzerinden yatırım yapan fonları, ancak bir halka arz süreciyle zorunlu hâle gelecek kapsamlı ve denetlenmiş mali tabloları bekler hâlde bırakıyor.
Sıradaki haber: iPhone 18 Pro, muhtemel 1.199 dolarlık etiketiyle Apple’ın en ucuz üst seviye modeli olacak
