Fidelity Digital Assets, 8,3 milyon Bitcoin token (kripto paranın toplam arzının yaklaşık yüzde 42'si)—2032 yılının ikinci çeyreğine kadar likiditesiz hale geleceğini öngörüyor. Finans hizmetleri firmasının analizi, bu eğilimin mevcut ticaret arzı azaldıkça dünyanın en büyük kripto para birimi için önemli fiyat artışlarına yol açabileceğini öne sürüyor.
Bilmeniz Gerekenler:
- Fidelity'nin analizi, Bitcoin likiditesizliğini yönlendiren iki önemli grubu tanımlıyor: yedi yıl boyunca taşınmayan tokenler ve 1.000 Bitcoin'den fazla kurumsal holdingler
- Halka açık şirketler, 30 Haziran itibarıyla artık 830.000 Bitcoin kontrol ediyor, kurumsal holdinglerin yüzde 97'si 30 firma arasında yoğunlaşmış durumda
- Bitcoin ticareti yerine elde tutma eğilimi, 2024'ün üçüncü çeyreğinden bu yana, özellikle kurumsal yatırımcılar arasında hızlandı
Kurumsal Bitcoin Birikimi Arz Kıtlığını Tetikliyor
Fidelity'nin araştırma metodolojisi, likiditesiz arz modellerini ölçmek için iki farklı Bitcoin kohortunu inceledi. İlk grup, yedi yıl veya daha uzun süredir taşınmayan Bitcoin'i içeriyor. İkinci grup ise halka açık şirketler tarafından en az 1.000 Bitcoin tokeni tutanları kapsıyor.
Veriler, yedi yıldır hareketsiz olan Bitcoin'in 2016'dan bu yana çeyrekten çeyreğe tutarlı artışlar gösterdiğini ortaya koyuyor. Bu kohort, yüksek likiditesizlik özellikleri gösteriyor, elde tutulanlar dolaşıma geri dönmek yerine büyümeye devam ediyor.
Kurumsal Bitcoin birikimi, daha belirgin bir trend sunuyor.
2020'den bu yana 1.000'den fazla Bitcoin tutan halka açık şirketler, toplam arzda sadece bir çeyrek düşüş kaydetti. Bu kurumsal sahipler, tüm kurumsal Bitcoin mülkiyetinin yüzde 97'sini temsil ediyor ve 30 büyük şirkette yoğunlaşıyor.
Analiz, 2025'in ikinci çeyreğine kadar Bitcoin'in dolaşımdaki arzının yaklaşık 19,8 milyon tokena ulaştığını gösteriyor. Mevcut projeksiyonlar, bu miktarın neredeyse yarısının yedi yıl içinde likiditesiz duruma geçebileceğini öne sürüyor.
Kurumsal Benimseme Piyasa Dinamiklerini Geliştiriyor
MicroStrategy, şu anda "Strategy" adı altında faaliyet gösteriyor, kurumsal Bitcoin benimseme çabalarına öncülük etmeye devam ediyor. Şirket, yakın zamanda ek 525 Bitcoin tokeni satın alarak en büyük kurumsal sahip olma pozisyonunu korudu.
Japon yatırım şirketi Metaplanet, bu ayın başlarında Bitcoin alımları için özellikle 880 milyon dolar toplamayı planladığını açıkladı. Kıbrıs merkezli Robin Energy, Bitcoin yatırım stratejisine 5 milyon dolar ayırarak küresel kurumsal ilgiyi gösteriyor.
Son veriler, halka açık şirketler arasında toplam Bitcoin sahipliğinin bir milyon tokenı aştığını gösteriyor ve bu, kripto paranın bir değer deposu olarak artan kurumsal güvenini vurguluyor. Bu dönüm noktası, Bitcoin'in kurumsal finans departmanları tarafından meşru bir hazine varlığı olarak geniş kabulünü yansıtıyor.
2024'ün üçüncü çeyreğinden bu yana Bitcoin ticareti yerine elde tutma eğilimi hızlanmıştır. Fidelity'nin analizi, büyük sahipler arasındaki bu davranış değişikliğinin arz kısıtlamalarına ek ivme kazandırdığını belirtiyor.
Bitcoin'in Arz Mekaniklerini Anlamak
Bitcoin, benimsenme arttıkça içsel kıtlık yaratan 21 milyon tokenlık önceden belirlenmiş maksimum bir arzla çalışıyor. Fidelity'nin analizi, bu sınırlı arzın, kurumsal benimseme devam ettikçe zamanla giderek daha likiditesiz hale geleceğini öngörüyor.
Likiditesiz Bitcoin arzı, aktif ticaret veya işlem faaliyetlerine dönmesi olası olmayan tokenleri temsil ediyor. Bu sınıflandırma, hem uzun vadeli hareketsiz tutulanları hem de hazine amaçlı stratejik kurumsal rezervleri içeriyor.
Kripto paranın likit arzı—düzenli ticaret için mevcut tokenler—daha fazla yatırımcının uzun vadeli tutma stratejilerini benimsemesiyle azalıyor. Bu dinamik, talep sınırlı arzla karşılaştıkça Bitcoin'in piyasa fiyatında potansiyel yukarı yönlü baskı yaratıyor. Bitcoin'in madencilik ödülleri, periyodik yarı yarıya düşürme olaylarıyla azalıyor ve yeni token yaratma işlemini daha da sınırlıyor. 2028'de beklenen bir sonraki yarılanma, yeni Bitcoin üretimini blok başına 1.5625 tokena düşürerek arz kısıtlamalarını yoğunlaştıracak.
Son Düşünceler
Fidelity'nin analizi, Bitcoin'in mevcut ticaret arzının, esas olarak kurumsal birikim ve uzun vadeli tutma kalıplarının sürüklediği önemli kısıtlamalarla karşı karşıya olduğunu gösteriyor. 8,3 milyon tokenin likiditesiz duruma geçişine yönelik projeksiyon, Bitcoin'in piyasa dinamiklerini ve fiyat keşif mekanizmalarını temelden değiştirebilir.