Venezuela hisse senedi piyasası, Başkan Nicolás Maduro’nun yakalanmasını izleyen haftalarda sert biçimde yükseldi. Yatırımcılar, herhangi bir ekonomik temel iyileşmesinden çok, siyasi değişim ve olası yaptırım gevşemesi beklentileriyle ülkeyi hızla yeniden fiyatlıyor in economic fundamentals.
The Kobeissi Letter tarafından highlighted edilen verilere göre, Maduro gözaltına alındığından bu yana Venezuela borsası yaklaşık %73 yükseldi.
Ralli, Maduro hükümeti üzerindeki baskının arttığı 23 Aralık’tan itibaren ölçüldüğünde daha da hızlanıyor ve bu dönemden itibaren piyasa yaklaşık %148 yukarıda.
Hareketin büyüklüğü ve hızı, kısa vadeli büyüme, kârlar ya da makro istikrardaki değişimlerden çok, siyasi beklentilerle yönlendirilen spekülatif bir yeniden fiyatlamaya işaret ediyor.
Piyasalar Ekonomik Reform Değil, Siyasi Şoka Tepki Veriyor
Ralli, dramatik bir siyasi kopuşun hemen ardından geldi.
Yellow.com, daha önce Maduro’nun yakalanması ve ABD’ye naklinin, Venezuela’nın uzun süredir devam eden güç yapısında kararlı bir kırılma anlamına geldiğini, bu durumun yaptırımların, varlık dondurmalarının ve ülkenin future access to global capital. yeniden değerlendirilmesini tetiklediğini bildirmişti.
Yatırımcılar, Maduro sonrası bir geçiş olasılığını; Venezuela’nın finansal sistemini yıllardır izole eden ABD ve uluslararası yaptırımların sonunda gevşetilmesini içeren bir senaryoyu fiyatlıyor gibi görünüyor.
Uzun süre siyasi risk ve sermaye kontrolleriyle baskılanan hisse senedi piyasaları, varlık değerleri üzerinde ağır bir yük oluşturan temel bir belirsizliğin aniden ortadan kalkmasına tepki veriyor.
Analistler, bu tür rallilerin genellikle mevcut koşullara duyulan güvenden çok, rejim değişikliği senaryolarına yönelik, geleceğe dönük bahisleri yansıttığını belirtiyor.
Venezuela, enflasyon, altyapı çürümesi ve dış yatırıma sınırlı erişim gibi derin yapısal sorunlarla karşı karşıya olmaya devam ediyor.
Ayrıca Oku: Tim Scott Ties Crypto Regulation To Affordability Crisis, Senate Vote Set For Next Week
Yeniden Fiyatlamanın Merkezinde Yaptırımlar Ve Sermaye Erişimi Var
Piyasa hareketi, Venezuela’nın muazzam petrol ve doğal gaz rezervlerinin, siyasi koşullar değişirse nasıl yeniden stratejik önem kazanabileceğini vurgulayan önceki haberlerle örtüşüyor.
Hisse senedi yatırımcıları, Venezuelalı varlıkların yeniden küresel piyasalara entegre edildiği, yıllardır yaptırımlar ve yönetişim riski nedeniyle kilitli kalan değerin açığa çıktığı bir senaryo için pozisyon alıyor gibi görünüyor.
Aralık ayının sonlarından bu yana, Başkan Donald Trump Maduro hükümeti üzerindeki baskıyı artırdığından beri, yaptırım uygulamaları ve gelecekteki politika yönüne ilişkin beklentiler yoğunlaştı.
Piyasalar, resmi geçişler hâlâ belirsizliğini korurken bile, Venezuela’nın siyasi güzergâhının maddi biçimde değiştiği varsayımıyla hareket ediyor.
Beklentilerle Beslenen Kırılgan Bir Ralli
Deneyimli piyasa gözlemcileri, siyasi dönüm noktalarına bağlı rallilerin genellikle oynak olduğuna dikkat çekiyor.
Uzun süredir devam eden bir siyasi kısıtın ortadan kalkması keskin bir yeniden fiyatlamayı tetikleyebilse de, kalıcı kazançlar genellikle hukuki reformlar, güvenilir yönetişim çerçeveleri ve yaptırım gevşemesi için net zaman çizelgeleri gibi somut adımlar gerektirir.
Şimdilik, Venezuela borsasındaki yükseliş, yerleşik siyasi risk bozulduğunda sermayenin ne kadar hızlı yeniden konumlanabildiğini yansıtıyor.
Bu durum aynı zamanda, Venezuela varlıklarının ekonomik faktörlerden çok yönetişim ve yaptırımlar nedeniyle ne kadar ağır iskonto edildiğinin de altını çiziyor.
Daha geniş çıkarım, piyasaların siyasetten daha hızlı hareket ettiğidir.
Hisse fiyatları, Venezuela’nın kurumsal ve ekonomik geleceği hâlâ çözülememişken bile, halihazırda Maduro sonrası bir anlatı üzerinden işlem görüyor.
Bu anlamda ralli, bir toparlanma kararı olmaktan çok, siyasi riskin Venezuela’nın değerlemesinde ne kadar merkezi olduğunu ve bu riskin following Maduro’s capture. ardından ne kadar hızlı yeniden fiyatlandığını gösteren gerçek zamanlı bir ölçüm niteliği taşıyor.
Sıradaki Haber: MSCI Pauses Bitcoin Company Exclusion, Preventing Forced Selling Wave From Passive Funds