Michael Burry, yeni araştırmaların ardından olası bir yapay zekâ balonu düzeltmesi için öngördüğü takvimi öne çekti ve portföyündeki pek çok kısa hisse pozisyonunu put opsiyonlarıyla değiştirdi.
Öne Çıkan Başlıklar
- Burry, bazı yapay zekâ temalı hisselerdeki ve bir yarı iletken ETF’ndeki short pozisyonlarını daha yüksek kaldıraç sağlayan put opsiyonlarıyla değiştirdi.
- Micron ve Nebius için aldığı putlar Haziran’da, Nvidia, Palantir ve SOXX sözleşmeleri ise Eylül 2027’de vade sonuna ulaşıyor.
- Burry, daha önce yapay zekâ balonunun temel senaryoda 2028’de dönebileceğini öngörürken, şimdi bu sürecin daha erken başlayabileceğini düşünüyor.
Burry’nin Yapay Zekâ Put Stratejisi
Yatırımcı, pazartesi günü Cassandra Unchained adlı Substack bülteninde portföyündeki değişiklikleri açıkladı. Burry, Micron, Nebius, Caterpillar, CoreWeave, Nvidia, Palantir, Oracle ve iShares Semiconductor ETF’teki kısa pozisyonlarını kapattığını belirtti. Bu pozisyonların çoğunu put opsiyonlarıyla yeniledi; yalnızca CoreWeave için istediği fiyat seviyesinde kontrat bulamadığını söyledi.
Put opsiyonu, sahibine belirli bir varlığı önceden belirlenmiş bir fiyattan, vade tarihine kadar satma hakkı tanır. Bu yapı, yatırımcılara fiyat düşüşüne oynamayı sağlarken maksimum zararı ödenen primle sınırlar.
Burry, “Temelde, zaman çizelgesini öne çekiyorum. Bu nedenle kısa pozisyonlarımda daha fazla kaldıraç istiyorum. Zamanlama daha netleştikçe kaldıraç daha kabul edilebilir hale geliyor” dedi.
Micron ve Nebius için aldığı putlar Haziran’da vade sonuna ulaşırken, Nvidia, Palantir ve SOXX sözleşmelerinin vadesi Eylül 2027’ye kadar uzanıyor. Burry ayrıca MetLife’ta uzun vadeli putlarla yeni bir düşüş yönlü pozisyon açtı ve düşük volatilitenin bu opsiyonları göreli olarak ucuz kıldığını ifade etti.
Ayrıca Bkz.: Bitcoin ETF’lerinde Talep Genişlerken Haftalık Giriş 2,39 Milyar Doları Buldu
Yapay Zekâ Balonu Zamanlaması
Burry, portföy değişimlerinde vergi amaçlı zarar realize etmenin de etkili olduğunu, ancak hafta sonu yaptığı araştırmaların zamanlama konusundaki görüşünü asıl değiştiren unsur olduğunu vurguladı. Ağustos ayında, yapay zekâ balonunda ana senaryosunun 2028 olduğunu, büyük piyasa döngülerinin çözülmesinin ise aylar hatta yıllar alabileceğini söylemişti.
Yeni değerlendirmesinde, Ares Management imzalı bir rapora atıf yaptı. Raporda, yapay zekâ yatırımlarının, bu alandan elde edilen gelir ağır sermaye harcamalarını karşılayamazsa sürdürülebilir olup olmayacağının sorgulandığı belirtildi. Ares’e göre, AI altyapısına yönelik yatırımlar, varsayılan getirilere ulaşamazsa şirket yönetim kurulları sermayeyi farklı alanlara kaydırabilir.
Raporda, “AI gelirlerinin, ona dayanak oluşturan sermaye harcamalarını hayal kırıklığına uğratacağı tek bir sezon bile yeterli olabilir” denirken, bunun ardından yönetim kurullarının sermaye tahsisini yeniden gözden geçirebileceği vurgulandı.
Piyasalar ise şimdilik Burry’nin düşüş yönlü pozisyonlarını teyit etmiş değil. Nasdaq Composite endeksi geçen hafta tarihî zirvede kapanırken, Nvidia CEO’su Jensen Huang, yapay zekânın yüksek hacimli üretim rampası aşamasına girdiğini söyledi. Buna karşın Micron hâlâ rekor seviyesinin yaklaşık %16 altında, Palantir ise zirvesinin yaklaşık %10 gerisinde işlem görüyor.
Burry’nin stratejisindeki bu dönüş, Ağustos ayındaki görünümüne kıyasla önemli bir kırılma niteliği taşıyor. Haziran vadeli Micron ve Nebius kontratları, işlemlerinin bir kısmı için artık somut bir bitiş tarihi tanımlıyor. Oysa 2028’i baz alan önceki senaryo, yapay zekâ harcamalarının, gelir beklentilerinin ve hisse değerlemelerinin değişmesi için çok daha uzun bir zaman aralığı bırakıyordu.
Sıradaki Haber: Dolar ve Tahvil Getirileri Yükselirken Altın ve Gümüşten 1,05 Trilyon Dolar Silindi
