Strateji Yönetim Kurulu Başkanı Michael Saylor, Salı günü Bitcoin fiyatlarındaki daha fazla düşüşten endişe duymadığını, %80–90'lık bir gerilemeyi sürdürebileceğini söyledi.
Saylor, [Bitcoin]'in “15 büyük gerilemeyi” atlattığını ve tekrar tekrar yeni tüm zamanların en yüksek değerlerine ulaştığını, mevcut düşüşün geçmişteki kalıplarla tutarlı olduğunu ifade etti.
“Büyüme perspektifinden bakıldığında bu durum alışılmış bir durum,” dedi. “Bu sağlıklı bir şey. Turistleri, kaldıraçları ve zayıf elleri temizler.”
Wall Street'in piyasaya girişiyle dalgalanmanın azalması gerektiği sorusuna yanıt olarak, Saylor, Bitcoin'in dalgalanmasının zamanla azaldığını ifade etti.
2020'de sektöre girdiğinde, Bitcoin'in “80 vol varlık” gibi davrandığını, fakat zamanla “her yıl %50 büyüyen 50-vol varlık” gibi sıkıştığını belirtti.
Saylor, MicroStrategy'nin stratejisinin, uzun ve sürdürülen bir düşüş dönemi sırasında baskı altında kalabileceği endişelerini reddetti.
Şirketin “kripto ekonomisinde en iyi sermayeleştirilmiş” olduğunu, 50 milyar dolardan fazla özkaynak değeri ve likit kredi enstrümanları sunduğunu belirtti.
MicroStrategy'nin finansman modeli, Bitcoin satın almak için özkaynak veya kredi yoluyla sermaye toplamak şeklinde, Bitcoin'in uzun vadeli değer artışı sürdüğü müddetçe geçerliliğini koruduğunu ifade etti.
Ek olarak, şirketin ekstrem strese dayanacak şekilde tasarlandığını belirtti. “Bitcoin yılda %1,25 arttığı sürece, şirket sonsuza kadar temettü ödeyebilir” dedi.
Bitcoin hiç değer kazanmasa bile, MicroStrategy'nin “yaklaşık 80 yıl boyunca” ayarlamalar yapıp sorunu çözebileceğini tahmin etti.
Saylor, aşağı yönlü riski varoluşsal olarak reddederek, firmanın bilançosunun ağır şoklarla başa çıkabileceğini söyledi.
“Şirket, %80 ila %90'lık küçülmeyi kaldıracak ve yine devam edecek şekilde tasarlanmıştır,” dedi ve kaldıraçlarının “son derece sağlam” olduğunu tanımladı.
MicroStrategy'nin Bitcoin'e maruziyeti oldukça önemli. Şirket, SaylorTracker verilerine göre yayın saati itibarıyla yaklaşık 59.6 milyar dolar değerinde bulunan 649,870 BTC'yi kontrol ediyor ve bu da onu varlığın en büyük kurumsal sahibi yapıyor.
Saylor’un güvenine rağmen, şirkete bağlı bazı piyasa göstergeleri zayıfladı.
MicroStrategy'nin değiştirilmiş net varlık değeri (mNAV) çarpanı, Bitcoin’in 5 Ekim’deki 125,100 dolarlık rekor seviyeye ulaştığında yaklaşık 1.52x’ten, yaklaşık 1.11x’e kadar düştü.
MicroStrategy hisseleri ayrıca Bitcoin'in düşüşüyle uyumlu hareket ediyor.
Google Finance'e göre hisse senedi Salı gününü 206.80 dolardan tamamladı ve son hafta içinde %11.5'lik bir düşüş kaydetti. Şirketin özkaynağı, piyasa duygusuna bağlı olarak genellikle değerinin üzerinde veya altında işlem görmektedir ve son düşüş, hisse senedini bu aralığın alt ucuna itti.