OpenAI, Ohio’da kurulması planlanan dev bir veri merkezi kampüsünün borçlanmasını desteklemek üzere, Nvidia ile 250 milyar dolara kadar çıkabilecek bir kredi kefalet paketi için masada.
Öne çıkanlar:
- Nvidia, Ohio’nun Pike County bölgesinde planlanan 10 gigavatlık veri merkezi kampüsü için 250 milyar dolara kadar finansmanı garanti etmeyi görüşüyor.
- Bu garanti; kira ve inşaat kaynaklı borçları kapsayarak, OpenAI’ye kendi yerine çip üreticisinin kredi notu üzerinden borçlanma olanağı sunacak.
- Bilgi sahibi kaynaklara göre, toplam proje maliyeti 500 milyar doları aşabilir ve görüşmelerdeki koşullar henüz netleşmiş değil.
Nvidia kefaleti Ohio’daki kiralamayı kapsıyor
Planlanan yapı, OpenAI’nin Pike County, Ohio’daki 10 gigavatlık kampüs için Nvidia’nın kredibilitesi üzerinden kaynak yaratmasını sağlayacak. Garanti; kampüsün kira ve inşaat taahhütlerini kapsarken, binaları dolduracak işlemci alımlarını dışarıda bırakıyor. OpenAI bu desteğe ihtiyaç duyuyor çünkü hâlâ kâr edemiyor ve uzun vadeli borçlanmada referans alınan yatırım yapılabilir seviye bir kredi notuna sahip değil.
SoftBank’in enerji birimi SB Energy, Columbus’un yaklaşık 80 kilometre güneyindeki eski bir uranyum zenginleştirme sahasını dönüştürerek projeyi geliştiriyor; şantiyede mart ayında çalışmalara başlandı. Hesaplamalara donanımın da eklenmesiyle toplam maliyetin 500 milyar doları aşabileceği belirtiliyor; bu gerçekleşirse şimdiye kadar duyurulan en büyük veri merkezi yatırımı olacak.
On gigavatlık kapasite, kabaca 8 milyon ABD hanesinin yıllık elektrik tüketimine denk geliyor. Yaklaşık 800 megavatlık ilk fazın 2028’de devreye girmesi hedefleniyor. Enerji arzı federal yetkililerin kontrolünde ve Japonya, yakın zamanda imzalanan bir ticaret anlaşması kapsamında sahada bir doğal gaz projesini finanse etmeyi kabul etti. Nvidia yorum yapmayı reddederken, görüşmelere yakın kaynaklar şartların hâlâ değişebileceğini vurguluyor.
Ayrıca bkz.: Kimi K3, 2,8 trilyon parametreyle şimdiye kadarki en büyük açık-ağırlıklı model oldu
Michael Burry’den “döngüsel finansman” uyarısı
Konut balonuna karşı aldığı pozisyonla tanınan yatırımcı Michael Burry, X’te yaptığı paylaşımda, anlaşmanın özünde Nvidia’nın OpenAI’nin Nvidia’dan alacağı çiplere harcayacağı parayı garanti altına aldığını savundu. Burry, bu açıklamadan sadece birkaç gün önce, veri merkezi rallisinden faydalanan diğer şirketlerin yanı sıra, çip üreticisine yönelik kısa pozisyonlarını da artırmıştı.
Teknoloji yorumcusu Ed Zitron da benzer soru işaretleri dile getirerek, projede geliştirici rolünü üstlenen SoftBank’e dikkat çekti. Eleştirmenler, Nvidia, OpenAI ve CoreWeave arasındaki karmaşık yatırım ilişkilerine de aynı perspektiften yaklaşıyor. Çip alımlarına yönelik, 350 milyar dolara kadar çıkabileceği belirtilen ayrı bir müzakere süreci de kefalet görüşmelerinin yanında ilerliyor ve toplam tutarı 600 milyar dolara yaklaştırıyor.
Bloomberg Intelligence analisti Anurag Rana, yapının CoreWeave ve Crusoe Energy gibi yeni nesil bulut (neocloud) operatörleri için yapıcı göründüğünü söyledi.
Rana, bu modelin Nvidia’nın çok daha büyük kapasite yatırımlarını da desteklemeye hazır olduğuna işaret ettiğini, böylece finansman piyasalarının bir sonraki dalgayı kaldıramayacağı yönündeki kaygıları hafiflettiğini belirtti; asıl sınavın ise Microsoft, Amazon ve Meta’nın yaklaşan bilançoları olacağını vurguladı.
Nvidia – OpenAI finansman geçmişi
İki şirket daha önce de finansal ilişkilerinin çerçevesini yeniden çizmişti. Nvidia, Eylül 2025’te OpenAI’ye, 10 gigavatlık sistem kurulumuna bağlı olarak, 100 milyar dolara kadar yatırım yapmayı öngören bir niyet mektubu imzaladı.
Ancak taahhüt, sonraki süreçte 110 milyar dolarlık bir finansman turu kapsamında 30 milyar dolarlık hisse yatırımına indi. Jensen Huang, bu yatırımı daha sonra şu sözlerle değerlendirdi: bunun, OpenAI halka arz edilmeden önce Nvidia’nın yazacağı “muhtemelen son çek” olabileceğini söyledi.
Sonraki haber: Bitget, UNICEF beceri programını Bangladeş, Endonezya ve Bolivya’ya taşıyor