OpenAI, piyasa dalgalanmaları, yüksek harcamalar ve yatırımcı endişeleri 1 trilyon dolarlık değerleme hedefini zorlaştırırken, uzun süredir beklenen ilk halka arzını 2027'ye kadar ertelemeye yöneliyor.
Öne Çıkan Noktalar:
- OpenAI, daha önce 2026 sonunu hedeflemesine rağmen halka arzını gelecek yıla ya da hatta 2027'ye ertelemeyi değerlendiriyor.
- Sam Altman, daha erken bir çıkış için hedefi düşürme önerilerini reddederek 1 trilyon dolarlık değerlemeden vazgeçmiyor.
- Şirket, Anthropic ve Google'dan gelen daha güçlü rekabete rağmen altyapı, yetenek ve yeni gelir kaynaklarına yoğun yatırım yapmaya devam ediyor.
OpenAI Halka Arzı
OpenAI, danışmanlarının mevcut piyasa koşullarının iddialı değerleme hedefini baltalayabileceği uyarısının ardından, halka açılma zamanlamasını yeniden gözden geçiriyor ve yöneticiler şirketin ilk halka arzını gelecek yıla ertelemeye daha sıcak bakıyor.
The New York Times'ın haberine göre, şirket 2026'nın üçüncü ya da dördüncü çeyreği kadar erken bir tarihte olası bir halka arz için yatırım bankacıları ve hukuk danışmanlarıyla çalışmaya başlamıştı. İcra Kurulu Başkanı Sam Altman'ın, şirketin son özel değerlemesi olan 730 milyar dolardan keskin bir artışla, halka arzda 1 trilyon dolarlık bir değerleme istediği bildirildi.
Ancak bir dizi gelişme sonrasında bu stratejiyi gerekçelendirmek zorlaştı. En büyük endişe, bu ayın başındaki rekor kıran halka arzının ardından hisseleri önemli ölçüde düşen SpaceX'in zayıf halka arz sonrası performansı oldu. Daha geniş teknoloji hisseleri de, yatırımcıların yapay zeka şirketlerinin yüksek değerlemeleri destekleyecek kadar gelir üretip üretemeyeceğini sorgulamasıyla zayıfladı.
Görüşmelere aşina kişilere göre, danışmanlar OpenAI'ye ya 1 trilyon dolarlık değerleme hedefini korumak için halka arzı 2027'ye ertelemesini ya da daha erken halka açılmak karşılığında daha düşük bir değerlemeyi kabul etmesini önerdi. Altman'ın bu hedefi düşürme fikrini “kabul edilemez” bularak reddettiği bildirildi.
Bunu da Oku: Polymarket, Önyüz Saldırısında 3 Milyon Dolar Kaybetti, Sonra Tam Geri Ödeme Sözü Verdi
Altman’ın Stratejisi
Zamanlama tartışması, OpenAI'nin işinin neredeyse her alanında agresif biçimde harcama yapmaya devam ettiği bir döneme denk geliyor. Şirket, özellikle Meta ve Google dahil rakiplerden önde gelen araştırmacıları transfer ederek işe alımı genişletirken, yeni veri merkezleri ve bilgi işlem altyapısına milyarlarca dolar yatırıyor.
OpenAI, aboneliklerin ötesinde ek gelir kaynaklarını da test ediyor. Şirket içi projeler arasında ChatGPT içinde reklam denemeleri ve kullanıcıların alışverişlerini doğrudan sohbet botu üzerinden tamamlamasını sağlayan Shopify ve Stripe ile e‑ticaret ortaklıkları yer alıyor. Haberde adı geçen çalışanlara göre, bu girişimler hâlâ erken aşamalarda.
Finansal baskı da şirket içinde tartışmaları körüklüyor. Şirketin 2025 yılında yaklaşık 13 milyar dolar gelir elde ettiği ve bu rakamı bu yıl yaklaşık üçe katlamayı hedeflediği, ancak hızlı genişlemeyi finanse ederken hâlâ raporlanan bir kârlılığa ulaşamadığı bildiriliyor.
Bazı çalışanlar, Mali İşler Direktörü Sarah Friar daha önce şirketin mali yapısını güçlendirmenin öncelik olmaya devam ettiğini belirtmişken, halka arz planlarının yeniden gündeme gelmesine şaşırdı.
Bu zorluklara rağmen OpenAI, işini büyütmeyi sürdürüyor. Şirket kısa süre önce iki milyondan fazla kurumsal müşteri ve Codex kodlama platformunun haftalık beş milyondan fazla kullanıcısını rapor etti. Ayrıca, kurumsal satış çabalarını güçlendirerek ve modern üretken yapay zeka sistemlerinin temelini atan 2017 dönüştürücü mimarisi makalesinin ortak yazarlarından, önde gelen yapay zeka araştırmacısı Noam Shazeer’i yakın zamanda işe alarak Anthropic ve Google ile rekabeti yoğunlaştırdı.
Sıradaki Haber: Anthropic Kurucu Ortağı: Yapay Zekânın İlk Gerçek İş Şoku Mezunları Vuruyor