Polymarket, ABD borsasında kapalı bir beta testine başlamış olup, seçilmiş kullanıcılara platformun 2022'deki düzenleyici çözümlemesi sebebiyle yurtdışına taşınmasından bu yana ilk yerel operasyonları temsil eden canlı sözleşmelere gerçek para ile bahis yapma imkanı tanımaktadır.
Kurucu Shayne Coplan, Miami'deki Cantor Fitzgerald'ın Kripto ve AI Altyapı Konferansı'nda bu gelişmeyi açıkladı ve ABD borsasının "aslında canlı ve faal" olduğunu belirterek, bunun "etkin bir beta testi" olarak tanımladığı bir süreçte kullanıcıların kabul edildiğini bildirdi.
Bu dönüş, 2022 Ocak ayından bu yana ABD sınırları dışında faaliyet gösteren dünyanın en büyük tahmin piyasası platformu için önemli bir dönüm noktası anlamına geliyor. Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC), o yıl Polymarket'i ABD'deki kullanıcılara kayıtsız olay bazlı ikili opsiyonlar sunduğu için 1,4 milyon dolar para cezasına çarptırdı ve platformun yerel piyasalarını kapatarak Amerikalı müşterileri engellemesini zorunlu kıldı.
Stratejik Satın Alma Düzenleyici Yolu Açıyor
Platformun dönüşü, Polymarket'in Temmuz 2025'te CFTC lisanslı bir türev borsası ve takas merkezi olan QCEX'i 112 milyon dolara satın almasıyla mümkün hale geldi. Bu stratejik alım, Polymarket'in ABD'de yasal olarak faaliyet göstermek için gerekli olan düzenleyici altyapıyı sağladı.
CFTC, 2025 Eylül ayında bir eylemsizlik mektubu yayınlayarak, QCEX'e etkinlik sözleşmeleri için belirli kayıt tutma ve raporlama gerekliliklerinde düzenleyici serbestlik sağladı ve Polymarket'in yerel yeniden lansmanının son düzenleyici engelini de ortadan kaldırdı.
Düzenleyici ortam, yeni CFTC liderliği altında dramatik bir şekilde değişti. Geçici Başkan Caroline Pham, CFTC'nin sanayiye karşı açtığı davalarla "hukuki belirsizlik bataklığına" saplandığını söyledi. Komisyonun geri adımı, CFTC ve Adalet Bakanlığı'nın, Kasım 2024'te Coplan'ın New York'taki konutunda FBI baskını da dahil olmak üzere aylar süren incelemelerin ardından, Temmuz ayında Polymarket ile ilgili soruşturmalarını herhangi bir suçlama yapmadan sonlandırmasının ardından geldi.
Politik Bağlantılar ve Stratejik Yatırımlar
Polymarket'in düzenleyici dönüşümü, önemli politik ve finansal gelişmelerle aynı zamana denk geldi. Donald Trump Jr., Ağustos 2025'te Polymarket'in danışma kuruluna katıldı ve girişim sermayesi şirketi 1789 Capital, şirkete stratejik bir yatırım yaptı. Konuyla aşina olan kaynaklar, yatırımın çift haneli milyonlarca dolar olduğunu Reuter'e bildirdi.
Platformun büyüme eğrisi dikkate değer boyuttadır. Sadece 2025'in ilk yarısında, kullanıcılar Polymarket üzerinde yaklaşık 6 milyar dolar tahminde bulundu ve bu da platformun tahmin piyasaları sektöründeki hakim konumunu sağlamlaştırdı. Bu ivme, büyük kurumsal bir desteği çekti; New York Borsası'nın sahibi Intercontinental Exchange, bu sonbahar başlarında yaklaşık 8 milyar dolarlık bir değerleme ile 2 milyar dolara kadar yatırım yapmayı kabul etti.
Hızla Yükselen Değerleme Piyasa Hakimiyetini Yansıtıyor
Platformun değerlemesi benzeri görülmemiş bir hızla artmıştır. Haziran 2025'te, Peter Thiel'in Founders Fund'ı, Polymarket'i 1 milyar dolar değerlemesiyle bir 200 milyon dolarlık fonlama turuna öncülük etti. Sadece dört ay sonra, Polymarket, yeni sermaye toplama amacıyla yatırımcılarla 12 ila 15 milyar dolar arasında değişen bir değerleme ile erken görüşmelerde bulunuyor ve bu, şirket değerlemesinde on kattan fazla bir artış anlamına geliyor.
19 Ekim'de sona eren haftada haftalık işlem hacmi 2 milyar doları aştı, bu platformun tarihindeki en yüksek seviye, patlayıcı kullanıcı büyümesi ve piyasa benimsenmesini gösteriyor.
Spor Bahisleri Odağı ve Stratejik Ortaklıklar
ABD'de tam operasyonel hale geldikten sonra, Polymarket öncelikli olarak spor tahmin piyasalarına odaklanmayı planlıyor. Platform, DraftKings ve Ulusal Hokey Ligi ile olan iş birliklerini zaten güvence altına aldı ve bir tahmin piyasası platformu ile bir ABD'nin ilk büyük spor ligi iş birliğini işaret etti. Bu anlaşmalar kapsamında, Polymarket, DraftKings'in tahmin teklifleri için bir takas merkezi olarak hizmet verecek ve resmi NHL verilerini platformuna entegre edecek.
Bu spor odaklı strateji, Polymarket'i doğrudan Kalshi gibi mevcut tahmin platformları ve FanDuel dahil geleneksel spor bahis devleri ile rekabet etmeye konumlandırıyor. Rakibi Kalshi de yatırımcıların dikkatini çekiyor ve en son fonlama turunun iki katından fazla, 10 milyar doların üzerinde değerlendirmeler alıyor.
Düzenleyici Çerçeve ve Gelecek Beklentileri
Beta lansmanı, dikkatlice yapılandırılmış bir düzenleyici çerçeve altında gerçekleştiriliyor. Platform, düzenlenmiş ABD operasyonları için Kasım sonunu hedefliyor, ancak kesin zaman çizelgesi nihai düzenleyici onaylara ve teknik hazırlıklara bağlı olarak değişebilir.
Polymarket'in işletme modeli, geleneksel bahis platformlarından farklıdır. Blok zinciri tabanlı sistem, kullanıcıların etkinlik sonuçları üzerine hisseler alıp satmasına olanak tanır ve fiyatlar piyasanın kolektif olasılık değerlendirmesini temsil eder. Tüm işlemler, platformun kripto yerel altyapısını koruyan Polygon blok zinciri üzerinde kripto para birimi stabilcoinleri cinsinden yapılır.
Platformun patlayıcı büyümesi ve kurumsal desteği, finansal piyasaların olasılık ve riski nasıl değerlendirdiği konusunda daha geniş bir değişimi işaret ediyor. Başkan Donald Trump'ın CFTC başkanlığına aday gösterilen eski Komisyon Üyesi Brian Quintenz, bu firmalardaki olay bazlı ikili sözleşmelerin uygun "hedging araçları" olduğunu belirterek sektöre düzenleyici desteğin devam edeceğini öne sürdü.
Son düşünceler
Polymarket, ABD ayak izini genişletirken, platform hem fırsatlarla hem de zorluklarla karşı karşıya kalıyor. Şirket, şirket yöneticilerinin son açıklamalarına göre, ABD operasyonlarını kurduktan sonra bir yerel token başlatmayı ve kullanıcılarına bir air drop yapmayı planlıyor. Bu token lansmanı, Polymarket'i daha geniş kripto para birimi ekosistemine daha da entegre edecek.
Tahmin piyasaları sektörü, kurumsal yatırımcılar ve geleneksel finansın bu platformları fiyat keşfi ve risk yönetimi için meşru araçlar olarak giderek artan bir şekilde tanımasıyla sürekli büyüme için hazır görünüyor. Polymarket'in karmaşık düzenleyici gereksinimlerle ve yerleşik oyunculardan gelen rekabetle başa çıkarken piyasa hakimiyetini sürdürüp sürdüremeyeceği görülmeye devam edilecek, ancak platformun hızlı büyümesi ve yüksek profilli desteği, uzun vadeli beklentilerine olan güveni gösteriyor.
Şimdilik, kapalı beta, platformun 2022'de düzenleyici baskı altında yaptığı ani çıkışının aksine, ABD pazarına dikkatli, ölçülü bir dönüşü temsil ediyor.