Ripple'ın Baş Teknoloji Sorumlusu, David "JoelKatz" Schwartz, XRP Ledger'da çıkacak olan RLUSD stablecoin'in değerinde potansiyel bir artış öngörüyor ve ilk başta bu birimin $1,200 gibi şaşırtıcı bir rakama kadar çıkabileceğini belirtiyor, daha sonra ise planlanan $1 paritesine doğru dengeleneceğini vurguladı. Bu spekülatif artışın, ilk tedarik sınırlamaları, spekülatif piyasa ilgisi ve stablecoin ticaretinin doğasında bulunan dinamiklerden kaynaklandığını ifade etti.
Topluluk tartışmalarına yanıt olarak Schwartz, doğruladı ki $1,200'ye teorik olarak yükselmesi olasıydı. Schwartz, "RLUSD faaliyete geçtiğinde, erken tedarik sınırlamaları piyasanın dengeyi bulana kadar önemli fiyat dalgalanmalarına neden olabilir," açıkladı.
Bu durumu örneklendirerek, Schwartz şöyle dedi: "Biri, merkezi olmayan borsada ilk parçayı güvence altına almak 'onuru' için sadece bir RLUSD parçasının bir parçası için $1,200 ödemeye istekli olabilir."
Bu tür şişirilmiş listelemelerin potansiyeline rağmen, Schwartz fiyatın talep karşısında arz yetişirken hızla $1 işaretine yakın bir yerde dengelenmesinin beklendiğini güvendi. Harcamanın başlangıçta RLUSD'nin küçük miktarlarını edinmek için abartılı miktarlar harcanmasının kalıcı olarak $1 üzerinde bir fiyat anlamına gelmemesi gerektiği konusunda uyarıda bulundu. Bu tuhaflıklar, talep yükseldiğinde ek birimler basan ve düştüğünde onları yakarak $1 peginin korunmasını amaçlayan stablecoin’lerin temel süreçlerine dayanıyor. Ancak, özellikle açılışlarda, ilk talep önemli ölçüde arzı aştığında, gerçek zamanlı ticaret ortamlarında bu mekanizma gecikebilir.
Schwartz, Prag'da yakın zamanda düzenlenen bir konferansta içgörülerini yineleyerek, RLUSD ilk tanıtıldığında meydana gelebilecek "tuhaf senaryolar" hakkında mizahi bir şekilde uyardı. O, bazı kişilerin ilk sahiplerden biri olmak için değerinin üç katını bile ödeyebileceği esprisini yaptı. Bu, $1,200 rakamıyla karşılaştırılamayacak derecede olsa da, RLUSD'nin spekülatif bir varlık olarak yanlış algılanma potansiyelini vurguluyor.
Schwartz, bu tür fiyat farklarını düzelten arbitrajörlerin rolünü daha fazla açıkladı. "Arbitrajörler, fiyat belirgin bir şekilde belirtildiği hedeften saptığında fiyatı tekrar hedefe getirecek," diye işaret etti. Bu süreç, şişirilmiş fiyatlardan satma veya pariteden düşük alım yaparak ve nominal değerde takas ederek ticaret avantajları sağlamayı içerir. Kullanıcılara "kaçırma korkusu" yatırımlarından kaçınmalarını da tavsiye etti ve "bu hızlı zengin olma planı değildir” dedi.
Ripple Yazılım Mühendisi Neil Hartner, önceki deneyimlere paralellikler çizdi ve özellikle mint-and-burn işlemlerinin aktif olmadığı hafta sonlarında GateHub USDC'nin lansmanı sırasındaki ilk oynaklığı hatırlattı. Görüşleri, bir stablecoinin likidite mekanizmaları geçici olarak inaktif olduğunda geçici olarak pariteden sapma olasılığına dikkat çekiyor.
Hartner ayrıca, Mart 2023'te Circle'ın USDC fiyatlandırma olayına atıfta bulundu, burada standart saatler dışında likidite sınırlamaları nedeniyle geçici bir pariteden sapma yaşandı. Stablecoin’lerin otomatik fiyat düzeltmesine uymadığını, daha ziyade değerlerinin piyasa katılımcıları tarafından belirlendiğini açıkladı. Satış $1'den alımı aştığında, fiyatlar piyasa güçleri dengeyi yeniden sağlatana kadar ayarlanabilir.
Bu yazının yazıldığı sırada, XRP $2,40'dan işlem görüyordu.