Yeni kurulan, Ripple tarafından desteklenen dijital varlık şirketi, 1 milyar dolarlık bir SPAC birleşmesi yoluyla halka açık en büyük XRP hazinesi olma yönünde iddialı bir plan peşindedir; bu, kurumsal kripto para kabulü için önemli bir kilometre taşıdır.
Evernorth Holdings, pazartesi günü, özel amaçlı bir satın alma şirketi olan Armada Acquisition Corp II (Nasdaq: AACI) ile bir iş birleşim anlaşması imzaladığını açıkladı.
İşlemin ilk çeyreğinde kapanması beklenen birleşik varlık, XRPN sembolü altında Nasdaq'ta işlem görecek.
Endüstri Devlerinden Milyar Dolarlık Destek
İşlemin, XRP'nin dijital finansta rolüne artan kurumsal güveni gösteren etkileyici bir stratejik yatırımcı listesi eşliğinde 1 milyar dolardan fazla brüt gelir sağlaması bekleniyor.
Ripple'ın uzun süreli Japon ortağı SBI Holdings, bağış toplama çabalarına 200 milyon dolar taahhüt ediyor. Ek yatırım, Ripple'ın kendisinden, bağımsız bir hayır kurumu olan Rippleworks'ten ve önde gelen dijital varlık firmalarından Pantera Capital, Kraken ve GSR'den geliyor.
Önemli bir güven oyu olarak, Ripple kurucu ortağı ve Yürütme Başkanı Chris Larsen, şirkete destek olmak amacıyla şu anda yaklaşık 122,5 milyon dolar değerinde olan 50 milyon XRP'yi şahsen katkı sağlayacağını duyurdu. Larsen, X üzerinde yaptığı bir gönderide, Evernorth'un stratejik vizyonuna olan inancını gösterek, "Bu, XRP sermaye piyasalarındaki eksik bağlantıdır" dedi.
Pasif ETF Değil, Aktif Hazine Modeli
Basitçe varlık fiyatlarını takip eden geleneksel borsa yatırım fonlarından farklı olarak, Evernorth, hisse başına XRP varlıklarını artırmak için karmaşık kurumsal stratejilere sahip aktif bir dijital varlık hazinesi olarak kendini konumlandırıyor.
Şirket, net hasılatın çoğunluğunu, dünyanın en büyük kurumsal XRP hazinesini pazar alımlarıyla kurmak için kullanacağını planlıyor. Ancak strateji yalnızca birikimle sınırlı değil.
"Evernorth, yatırımcılara yalnızca XRP fiyatına maruz kalmanın ötesinde faydalar sağlamak için inşa edildi," dedi şirketin CEO'su ve eski RippleNet genel müdürü Asheesh Birla. "Geleneksel getiri fırsatlarından yararlanırken ve DeFi'ye uygunsa dağıtırken, bu ekosistemi olgunlaştırmayı amaçlıyoruz."
Aktif hazine modeli, kurumsal borç verme, likidite sağlama ve merkeziyetsiz finans fırsatlarına katılımı kapsamaktadır. Evernorth ayrıca ağ güvenliğini güçlendirmek ve Ripple'ın RLUSD stablecoin'ini XRP tabanlı DeFi protokollerine bir geçiş yolu olarak kullanmak amacıyla XRP Defterinde doğrulayıcılar işletmeyi planlıyor.
Ripple Köklerine Sahip Tecrübeli Liderlik Takımı
Birla, şirkette başından beri yer aldıktan sonra CEO rolüne geniş blokzinciri ödeme deneyimi getiriyor. 2013 yılında Ripple'ın kurucu ekibine katılmış olan Birla, RippleNet'in sınır ötesi ödeme çözümlerinin geliştirilmesine öncülük etmiş ve XRP'yi anında fiat ödemeleri için köprü para birimi olarak kullanan İhtiyaç Anında Likidite ürününün lansmanını denetlemiştir.
Yönetici ekipte CFO Matthew Frymier, COO Meg Nakamura, Baş Hukuk Görevlisi Jessica Jonas ve Baş İşletme Görevlisi Sagar Shah yer alıyor. Ripple stratejik bir yatırımcı olarak kalırken, şirket bağımsız yönetişim sürdürmektedir.
Ripple CEO'su Brad Garlinghouse, CTO'su David Schwartz ve CLO'su Stuart Alderoty, Evernorth'a stratejik danışman olarak hizmet etmeyi bekliyor. "Asheesh ile birçok yıl boyunca yan yana çalıştıktan sonra, XRP'nin sermaye piyasalarındaki varlığını bir sonraki seviyeye taşıyacaklarına dair tam bir güven duyuyorum," dedi Garlinghouse.
Zamanlama, Düzenleyici Netlikten Faydalanıyor
Duyuru, ABD düzenleyicilerinin Ripple'ı kurumsal yatırımcılara kayıtsız menkul kıymet satışıyla suçladığı uzun bir yasal mücadelenin sonuçlanmasından aylar sonra XRP ve Ripple için önemli bir anda geliyor. O belirsizliğin çözülmesi, birikmiş kurumsal ilgiyi serbest bıraktı.
XRP şu anda CoinGecko'ya göre piyasa değeri bakımdan en büyük beşinci kripto para birimi olarak sıralanıyor ve kripto dostu bir yönetim seçimlerinin ardından önemli ivme kazanıyor. Token, yıl başından bu yana %190'dan fazla artarak 2018 başlarından bu yana görülmeyen piyasa kapitalizasyon seviyelerine ulaştı.
"Ethereum etrafında kaç tane [varlık tutma hamlesi] varlığını kaybettim," dedi Birla, XRP ağlarında Ethereum ekosisteminin kurumsal altyapısının yansıtılma amacı doğrultusunda.
Kripto Pazarlarında SPAC Yeniden Canlanması
Evernorth anlaşması, dijital varlık sektöründe SPAC etkinliğinde bir canlanmayı temsil ediyor. Tech Startups tarafından alıntılanan SPACAnalytics.com verilerine göre, SPAC'ların ABD'de 2025 yılında yapılan 168 halka arzdan 104'ünü, yani toplam halka arzların %62'sini oluşturduğu belirtiliyor.
Özel amaçlı satın alma şirketi yapısı, özel şirketlerin mevcut bir kabuk şirketle birleşerek, geleneksel halka arz sürecini atlayarak halka açılmasına olanak tanır. Arrington XRP Capital Fund SPAC sponsorluğu görevini görmektedir Armada Acquisition Corp II için, ki bu, Ekim 2024'te kurulmuştur.
Evernorth'un halka arzı, kripto pazarlarındaki benzer hazine odaklı girişimlerin ardından gelmektedir. Bu yılın başlarında, kurumsal yatırımcıların giderek daha fazla kripto para hazinelerini halka açık piyasa araçları olarak gördüğünü ima eden, 1,6 milyar dolarlık bir Ethereum hazine SPAC'ı planlarına dair raporlar ortaya çıkmıştır.
Hazineyi Aşan Ekosistem Gelişimi
XRP rezervlerini biriktirmenin ötesinde, Evernorth, daha geniş XRP ekosistemini çok sayıda stratejik girişim aracılığıyla ilerletme planlarını açıkladı.
Şirket, XRP doğrulayıcılarını işleterek ağın dayanıklılığını güçlendirmek, defterin merkeziyetsizliğine ve güvenliğine katkıda bulunmak istiyor. Ripple'ın RLUSD stablecoin'i ile entegrasyon yoluyla, kurumsal sermayenin XRP tabanlı merkeziyetsiz finansmana giriş yolu oluşturmayı amaçlıyor.
Pazar geliştirme çabaları, likidite sağlama ve XRP'nin ödemeler, sermaye piyasaları ve tokenleştirilmiş varlıklar genelinde gerçek dünya kullanım alanlarını genişleten projelere destek vermeye odaklanacak. "Hedefimiz, hissedarlara getiri sağlarken XRP'nin kullanılabilirliğini güçlendirmektir." dedi Birla.
Kapanışa Doğru Yol ve Düzenleyici Engeller
İşlem, her iki şirketin yönetim kurulları tarafından oybirliğiyle kabul edildi. Ancak, anlaşmanın 2026 yılının birinci çeyreğinde kapanışından önce aşılması gereken birkaç engel bulunmaktadır.
Armada II hissedarları, iş birleşimini onaylamak üzere oylama yapmalıdır ve potansiyel redemptions, mevcut sermaye miktarını düşürebilir. Birleşik şirket, Nasdaq'ın listeleme gereksinimlerini karşılamalı ve Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'ndan düzenleyici onaylar almalıdır.
Armada II'ye ait geri alınmayan her bir A Sınıfı hisse, kapanışta bire bir oranında Evernorth'un A Sınıfı hisselerine çevrilecektir. Şirketler, hissedar değerlendirmesi için ayrıntılı vekil materyalleri içerecek Form S-4 üzerinde bir Kayıt Beyanı sunmayı planlamaktadır.
Citigroup Global Markets, Evernorth'a tek özel yerleştirme acentesi ve sermaye piyasaları danışmanı olarak hizmet etmekte. Davis Polk & Wardwell, Evernorth ve Ripple'ı temsil ederken, Wilson Sonsini Goodrich & Rosati, Armada'ya danışmanlık yapmaktadır.
Son Düşünceler
Başarılı olursa, XRPN listelemesi, spot ETF'lerden veya doğrudan token sahipliğinden farklı olan kurumsal kripto para maruziyeti için bir şablon oluşturabilir. Hazinenin birikimi, getiri stratejileri ve ekosistem katılımını içeren aktif yönetim yaklaşımı, geleneksel kurumsal hazineler ile kripto-yerel yatırım araçları arasında hibrit bir modeli temsil etmektedir.
Anlaşma ayrıca, kripto sermaye piyasaları altyapısının olgunlaşmasını da işaret etmektedir. İçerik: Hukuki danışmanlık ve düzenlenmiş borsa listesi ile Evernorth'un yapısı, önceki kripto para fon toplama faaliyetlerini karakterize eden gayri resmi token satışları ve merkezi olmayan özerk organizasyonlarla keskin bir tezat oluşturuyor.
Özellikle XRP için, girişim, dijital varlıkların doğrudan saklanmasını veya düzenlenmemiş borsalarda gezinmesini gerektirmeyen kurumsal tahsis için yeni bir yol sunuyor. Geleneksel broker hesapları aracılığıyla kripto para birimlerine maruz kalmak isteyen kamu piyasası yatırımcıları, XRPN hisselerini erişilebilir bir alternatif olarak bulabilirler.
Birla, şirketin "satın alma fırsatlarına bakacağını" belirtti ve Evernorth'un kurumsal XRP varlığını güçlendirecek, organik hazine büyümesinin yanı sıra endüstri konsolidasyonunu da takip edebileceğinin sinyalini verdi.
Kripto endüstrisi geleneksel finansla entegrasyonunu sürdürürken, Evernorth'un XRP hazinesi hakimiyeti konusundaki iddialı bahsi, kurumsal sermayenin kamu şirketi yapıları içinde sarılı aktif dijital varlık yönetimini benimseyip benimsemeyeceğini test edecek.