Bitcoin (BTC), CryptoQuant CEO’su Ki Young Ju’nun yeni sermaye girişlerinin tamamen durduğunu savunmasıyla artan baskıyla karşı karşıya. Bu durum, piyasayı, [Strategy’nin biriktirmeden varlıklarını tasfiye etmeye geçip geçmemesine bağlı] (https://yellow.com/news/could-strategy-be-forced-to-sell-its-dollar43bn-bitcoin-market-experts-say-scenario-remote) olası %70’lik bir düşüşe karşı savunmasız bırakıyor.
Ne Oldu: Sermaye Girişleri Durgunlaştı
Ki, 1 Şubat’ta paylaştığı gönderide, Bitcoin’in “satış baskısı sürdüğü ve yeni sermaye girişi olmadığı” için düştüğünü söyledi. Kanıt olarak yataylaşan Realized Cap metriğini gösterdi.
CryptoQuant yöneticisi, erken dönem yatırımcılarının geçen yıldan beri kâr aldığını, ancak ETF’lerden gelen güçlü talep ve Strategy’nin alımlarının fiyatları 100.000 dolar seviyesine yakın tuttuğunu açıkladı. “Artık bu girişler kurudu,” diye yazdı.
Ki, Strategy’yi “bu rallinin başlıca itici gücü” olarak tanımlasa da, önceki döngülerde görülen refleksif çöküşün, Michael Saylor rotayı tersine çevirmedikçe pek olası olmadığını savundu. “Saylor yığınını anlamlı ölçüde boşaltmadığı sürece, önceki döngülerdeki gibi %-70’lik bir çöküş görmeyiz,” dedi.
Satış dalgası, Strategy’nin Bitcoin varlıklarını tasfiyeye zorlanıp zorlanmayacağına dair spekülasyonları körükledi. Kobeissi Letter, Şubat 2025 tarihli bir raporda bu endişelere değinerek, “MSTR’nin zorunlu tasfiyesi mutlaka imkânsız değil, ancak son derece olası dışı” olduğunu belirtti. Kurum, gerçek bir tasfiyenin ya hissedar oyu ya da kurumsal iflas gerektireceğini açıkladı. Saylor’un oy gücünün %46,8’ine sahip olması, rızası olmadan bu tür hamleleri fiilen engellediği için bu senaryo uzak görünüyor.
Analistin temel senaryosu, düz bir tasfiye olayı yerine “geniş bantta yatay bir konsolidasyon.”
Ayrıca Oku: [Dogecoin Rally Hits Wall At $0.1065 Level] (https://yellow.com/news/dogecoin-rally-hits-wall-at-dollar01065-level)
Neden Önemli: Stabilcoin Likiditesi Stresi İşaret Ediyor
CryptoQuant katkıcısı Darkfost, kanıt sunarak stabilcoin akımlarının keskin biçimde tersine döndüğüne dikkat çekti. Mevcut ortamı “risk almaya elverişli değil” şeklinde tanımladı.
Stabilcoin piyasası 2023’ten bu yana 140 milyar doların üzerinde büyüdü, ancak toplam piyasa değeri aralık ayında düşmeye başladı. Darkfost, aylık ortalama net girişlerin 9,7 milyar doları aştığı ekim ayını, likiditenin bariz biçimde güçlü olduğu son ay olarak öne çıkardı.
Kasım’dan bu yana bu girişler “büyük ölçüde silinmiş” durumda.
İlk 9,6 milyar dolarlık düşüşü kısa bir dengelenme izledi, ardından 3,1 milyar doları yalnızca Binance’ten olmak üzere 4 milyar doları aşan yeni çıkışlar geldi.
Sıradaki Haber: [Two ETH Whales Offload $371M To Repay Aave Loans] (https://yellow.com/news/two-eth-whales-offload-dollar371m-to-repay-aave-loans)