Michael Saylor, Cuma günü Strateji'nin geleceğinin hisse senedi endeksi sağlayıcıları tarafından şekillendirileceği endişelerine karşı çıktı ve şirketin kimliği ve operasyonlarının, kriterlerin onu nasıl sınıflandırdığına bağlı olmadığını söyledi.
Yorumlar, MSCI'nin Strateji'yi büyük endekslerinden çıkarmayı düşündüğü bir zamanda geldi ve bu analistlerin milyarlarca dolarlık pasif çıkış tetikleyebileceğini söyledikleri bir hamle.
“Endeks sınıflandırması bizi tanımlamaz,” dedi Saylor, X'te bir açıklamada.
Strateji'nin, önceden MicroStrategy, bir fon, güven ya da holding şirketi olarak görülmemesi gerektiğini savundu.
“Biz, Bitcoin kullanan benzersiz bir hazine stratejisiyle 500 milyon dolarlık bir yazılım işi bulunan, halka açık işlem gören bir işletmeyiz,” dedi.
MSCI'nin 15 Ocak'ta beklenen kararı, JPMorgan'ın Strateji'nin 50 milyar dolarlık piyasa değerinin yaklaşık 9 milyar dolarının Nasdaq-100, MSCI USA ve MSCI World gibi büyük endeksleri takip eden pasif fonlarda bulunduğunu tahmin etmesi üzerine yatırımcıların merkez odağı haline geldi.
Bir çıkarma, endeks izleyen araçların pozisyonlarından çıkmalarını zorlayabilir ve potansiyel olarak sadece MSCI bağlantılı fonlardan 2.8 milyar dolara kadar çıkış yaratabilir - ve diğer endeks sağlayıcılar da aynı yolu izlerse bu rakam 8.8 milyar dolara kadar çıkabilir.
Saylor, endeks statüsünün şirketin nasıl değer biçildiğini veya anlaşıldığını belirlemesi gerektiği fikrini reddetti.
Bu yıl STRK, STRF, STRD, STRC ve STRE dahil 7.7 milyar dolardan fazla halka açık dijital kredi menkul kıymetlerinin ihraç edildiğini vurguladı ve hem perakende hem de kurumsal alıcılar için Bitcoin destekli bir kredi aracı olan Stretch (STRC)'nin lansmanına işaret etti.
“Fonlar ve güvenler varlıkları pasif olarak tutar. Holding şirketleri yatırımların üstünde oturur,” diye yazdı. “Biz yaratır, yapılandırır, ihraç eder ve işletiriz.”
MSCI, ana faaliyeti dijital varlık hazine yönetimi olan şirketlerin, toplam varlıklarının yarısından fazlasını kripto varlıkları oluşturduğu takdirde dâhil edilmek için uygun olup olmayacağını gözden geçiriyor.
Danışma süreci Aralık ayının sonunda tamamlanacak ve sonuçlar Ocak ayında yayımlanacak, herhangi bir değişiklik Şubat 2026 endeks incelemesi sırasında yürürlüğe girecek.
JPMorgan analistleri, Nikolaos Panigirtzoglou liderliğinde, Strateji'nin hisse fiyatındaki son zayıflığın, Bitcoin'in düşüşünden daha hızlı olduğuna dikkat çekerek olası bir yeniden sınıflandırma hakkında endişe ettiğini söylediler.
Endeks dâhil edilmesinin, Bitcoin maruziyetinin pasif araçlar aracılığıyla hem perakende hem de kurumsal portföylere ulaşmasını sağlayan bir kanal gibi davrandığını söylediler.
Uyarılarına göre, çıkarma bu dinamiği tersine çevirecekti.
Saylor, Strateji'nin uzun vadeli yaklaşımına bağlı olduğunu belirtti. “Bitcoin'e olan inancımız sarsılmaz,” diye yazdı ve şirketin “dünyanın ilk dijital para kurumu”nu inşa etmeyi hedeflediğini söyledi.