Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, Çarşamba günü önemli bir düzenleyici darboğazı ortadan kaldırdı, bu da yıllarca kripto para borsa yatırım fonu onaylarını yavaşlattı. Kurum, emtia tabanlı yatırım ürünlerini piyasaya sunmak için borsaların bireysel SEC incelemesi olmadan hareket etmelerini sağlayan jenerik listeleme standartlarını onayladı.
Bilinmesi Gerekenler:
- SEC, borsaların spot kripto ETF'leri uzun süren 19(b) başvuru süreci olmadan listelemesine izin veren yeni kuralları onayladı
- Grayscale'in Bitcoin, Ethereum, XRP, Solana ve Cardano'yu izleyen Dijital Büyük Cap Fonu, kural değişiklikleri ile birlikte onay aldı
- Sektör analistleri, kolaylaştırılmış çerçevenin önümüzdeki haftalar ve aylarda birden fazla altcoin ETF lansmanını tetiklemesini bekliyor
Düzenleyici Çerçeve Yeniden Düzenleniyor ve Piyasalar Açılıyor
Kural değişikliği, dijital varlık yatırım ürünlerinin Amerikalı yatırımcılara ulaşma şeklinde önemli bir değişikliği temsil ediyor. Önceki düzenlemeler altında, her bir ETF, 19(b) kural dosyalama süreci yoluyla bireysel kurum onayı gerektiriyor, bu da onay sürelerini bazı durumlarda dokuz aya kadar uzatıyordu.
SEC Başkanı Paul Atkins, kararı düzenlenmiş piyasalarda dijital varlık erişimine gereksiz engelleri kaldırmak olarak konumlandırdı. "Bu jenerik listeleme standartlarını onaylayarak, sermaye piyasalarımızın dijital varlıkların öncü yenilikçiliği ile meşgul olmak için dünyanın en iyi yeri olmasını sağlıyoruz," dedi Atkins bir açıklamada.
Yeni çerçeve, jenerik listeleme standartlarını karşılayan borsaların emtia tabanlı güven hisselerini doğrudan başlatmalarına olanak tanıyor.
Kural onayı ile eş zamanlı olarak, SEC Grayscale'in Dijital Büyük Cap Fonunu ticaret için temizledi. Fon, şu anda Bitcoin, Ethereum, XRP, Solana ve Cardano'yu tuttuğu CoinDesk 5 Endeksindeki varlıkları izliyor. Kurum, düzenlenmiş borsalarda mevcut kripto bağlantılı türevleri genişleterek Cboe Bitcoin ABD ETF Endeksi ve mini versiyonuna bağlı opsiyon ticaretini de onayladı.
Sektör Tepkisi ve Piyasa Sonuçları
Finansal analistler, düzenleyici değişimi, düzenleyici netlik bekleyen altcoin yatırım ürünleri için potansiyel olarak dönüştürücü olarak görüyor. Bloomberg Intelligence'ta ETF araştırma analisti James Seyffart, gelişmeyi uzun zamandır beklenen kripto ETP çerçevesi olarak nitelendirdi. "Önümüzdeki haftalar ve aylarda bir dizi spot kripto ETP lansmanına hazır olun," diye sosyal medya platformu X'e yazdı Seyffart.
Solana Politika Enstitüsü Başkanı Kristin Smith, SEC'in net düzenleyici kılavuzlar oluşturma yaklaşımını övdü. "Bu geceki haberlerden inanılmaz şekilde teşvik edildik: SEC, ABD işletmeleri için yol kurallarını belirleyerek hukukun üstünlüğünü teşvik etmeye devam ediyor," dedi Smith. Amerikan yatırımcıların dijital varlıklara düzenlenmiş erişim arayışındaki olumlu sonuçların altını çizdi.
Düzenleyici değişiklikler, uzun süredir devam eden sektörel endişeleri ele alarak onay süreleri ve düzenleyici belirsizlikler üzerinde çözüm sunuyor. Borsa yatırım ürünleri genellikle temel emtia fiyatlarını izler, yatırımcıların dijital varlıkları doğrudan satın almadan ve saklamadan faydalanmasına olanak sağlar. Jenerik listeleme standartları, her bir ürün için bireysel düzenleyici inceleme gereksinimini ortadan kaldırarak, ürün lansmanlarını önemli ölçüde hızlandırıyor.
Dijital Varlık Yatırım Araçlarını Anlamak
Borsa yatırım fonları, bireysel hisse senetleri gibi borsalarda işlem gören ve temel varlıkları veya endeksleri izleyen yatırım araçlarını temsil eder. Spot kripto ETF'ler, türevler veya vadeli kontratlar yerine gerçek dijital para birimlerine sahip olup, kripto para piyasalarına doğrudan fiyat maruz kalım sağlar. CoinDesk 5 Endeksi, piyasa kapitalizasyonu ve ticaret hacmi metriklerine dayalı olarak seçilen beş büyük kripto para birimini içerir.
Emtia tabanlı güven hisseleri, fiziksel veya spot pozisyonları temel varlıklarda tutarak, geleneksel emtia ETF'lerine benzer şekilde işlev görür. 19(b) kural dosyalama süreci daha önce her yeni yatırım ürünü için ayrıntılı düzenleyici inceleme gerektiriyordu, bu da başlangıç başvuruları ile piyasa lansmanı arasında önemli gecikmelere yol açıyordu. Jenerik listeleme standartları, borsaların karşılaması gereken önceden belirlenmiş kriterler belirleyerek, nitelikli teklifler için bireysel ürün incelemelerini ortadan kaldırıyor.
Kapanış Düşünceleri
SEC'nin kolaylaştırılmış listeleme standartlarını onaylaması, düzenlenmiş ABD piyasalarında kripto para yatırım ürünleri için önemli bir dönüm noktasını işaret ediyor. Grayscale'in fon onayı ile birleştiğinde, düzenleyici değişiklikler, Amerikan yatırımcılar için dijital varlık yatırım seçeneklerinin olası genişlemesini işaret ediyor. Sektör gözlemcileri, uzun süreli bireysel inceleme süreçlerinin ortadan kaldırılmasının ardından bir dizi altcoin ETF lansmanının olmasını bekliyor.