SoftBank Group Corp, pazartesi günü OpenAI’ye yönelik on milyarlarca dolarlık yatırım taahhüdünü finanse etmeye yardımcı olmak için 11 milyar doları aşan bir yüksek getirili tahvil ihracına çıktı.
Japon konglomerat, 10 milyar dolarlık dolar cinsinden tahvil ve 1 milyar euroluk euro cinsinden kıdemli teminatsız tahvil sattı. Böylece toplam tutarın 11 milyar doların üzerine çıkması hedefleniyor. Bu büyüklük, işlem gerçekleşirse kayıtlardaki en büyük junk bond işlemleri arasında yer alacak.
Elde edilecek kaynağın büyük bölümü, SoftBank’ın ChatGPT’nin geliştiricisi OpenAI’ye yapacağı yatırımı finanse etmek için kullanılacak. Şirket, yapay zekâ altyapısına yönelik daha geniş stratejisinin bir parçası olarak bu adımı atıyor. Yatırım yapılabilir notun altındaki borçlanma araçları anlamına gelen yüksek getirili tahvillerde, yatırımcılar temerrüt riskine karşılık daha yüksek faiz talep ediyor.
Yapay zekâya borçla erişim stratejisi
Bloomberg’in ilk olarak aktardığı işlem, SoftBank kurucusu Masayoshi Son’un yapay zekâya erişim için bilançoyu daha fazla kaldıraçla yüklemeye devam ettiğini gösteriyor. Grup, bu büyük bahis için ağırlıklı olarak özkaynak ya da varlık satışı yerine borçlanma yolunu tercih ediyor.
SoftBank, yapay zekâ hedeflerini yalnızca nakit rezervleriyle değil; giderek artan biçimde kredi, hisse rehni ve varlık satışlarıyla finanse ediyor.
SoftBank’ın borçlanma ölçeği
Dolar ve euro dilimleri, SoftBank’ın daha yüksek maliyetli junk notlarda finansmanı hızlıca kilitlemek istediğine işaret ediyor. Toplam tutarın 11 milyar doları aşması, işlemi şimdiye kadar fiyatlanmış en büyük yüksek getirili kurumsal tahvil ihracıyla aynı kulvara taşıyor.
Bu büyüklük, OpenAI yatırımlarının SoftBank’ın yatırımcı kimliğinde ne kadar merkezi hale geldiğini gösteriyor. Şirket artık giderek, çeşitlendirilmiş bir holding yapısından ziyade OpenAI’nin büyümesine kaldıraçlı bir temsilci olarak görülüyor.
Ayrıca bakınız: Bitmine 75 Milyon Dolarlık Ether Alımıyla ETH Arzının Yüzde 4,9’una Ulaştı
Nikkei’nin haberine göre, bu fonlamanın amacı SoftBank’ın OpenAI bağlantılı yükümlülüklerinin önemli bir kısmını karşılamak. Ancak ne SoftBank ne de OpenAI, yeni borcun mevcut yatırım dilimlerine tam olarak nasıl dağıldığını ayrıntılandırmış değil.
Bu finansman, OpenAI’nin ürünlerinin günlük kullanımda ne sunduğundan ziyade SoftBank’ın yapay zekâya maruziyetinin ölçeğini ortaya koyuyor. Haberde erişim, fiyatlama, hız sınırı, bölgesel veya paket detaylarına yer verilmiyor.
Fiyatlama ve yoğunlaşma riski
Yatırımcılar, tahvillerin fiyatlamasını SoftBank’ın kredi riski ve OpenAI’nin gelecekteki değerine yönelik yoğunlaşmış maruziyeti üzerinden yapacak. OpenAI henüz halka açık değil ve uzun vadeli kârlılığı da test edilmiş sayılmaz. OpenAI’nin değerlemesi yükselirse kaldıraç SoftBank’ın getirilerini büyütebilir; ancak bir aksama halinde şirket, tek bir yoğun pozisyona karşılık junk-rated borç taşımak zorunda kalabilir.
Sonraki haber: Bitcoin Hakimiyeti Gerilerken Altcoin’lerin Piyasa Değeri 1,07 Trilyon Doları Aştı
