Tokenize edilmiş hisse senetlerinin otomatik piyasa yapıcılar (AMM) üzerinden alım satımına yönelik yeni ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) muafiyeti, 2024’ten bu yana aktif olan XRP Ledger’ın yerleşik havuzlarına yeniden dikkat çekti.
Öne Çıkan Başlıklar:
- SEC’in “İnovasyon Muafiyeti” düzenlemesi, izinli platformlarda tokenize edilmiş ABD hisselerinin AMM likidite havuzları üzerinden 2031’e kadar işlem görmesine izin veriyor.
- XRP Ledger, Mart 2024’ten bu yana yerel bir AMM altyapısına sahip; ancak kararda herhangi bir blokzincirin adı anılmıyor.
- XRP, 24 Eylül’de 1,50 dolar seviyesine doğru geri çekildi ancak haftalık yaklaşık %16’lık kazancının büyük bölümünü korudu.
SEC’in İnovasyon Muafiyeti
SEC, 17 Eylül’de yayımladığı kararla, ABD’de listeli hisse senetlerinin tokenize edilmiş versiyonlarını izinli AMM likidite havuzları üzerinden alıp satan “Tokenize Menkul Kıymet Platformları”na geçici rahatlama sağladı. Kriterleri karşılayan bu platformlar, hukuki anlamda borsa tanımının dışında kalıyor; bazı likidite sağlayıcıları da “dealer” statüsüne girmiyor. Her iki muafiyet de kalıcı kurallar netleşene kadar 17 Eylül 2031’e kadar yürürlükte olacak.
Düzenlemenin hukuki analizine göre, tokenize edilmiş payların ekonomik ve oy haklarının, dayanak hisseyle tamamen aynı olması gerekiyor ve üçüncü bir taraf bir şirket hissesini tokenize ettiğinde ihraççıya itiraz için 30 gün süre tanınıyor; ayrıntılar, ilgili hukuk notunda aktarılıyor. Platformların, dayanak hissenin işlem gördüğü ana borsada seans durduğunda kendi işlemlerini de askıya alması, akıllı sözleşmelerini herkese açık ve izinsiz bir blokzincirinde çalıştırması ve çoğunluğu S&P 500 bileşenlerinden oluşan Tier 1 grubundan en fazla 75 hisse listelemesi zorunlu.
Bu “herkese açık, izinsiz defter” şartı, 22 Mart 2024’te AMM’si devreye giren XRP Ledger gibi ağlar açısından kritik. XRPL’deki havuzlar, ağın gömülü merkeziyetsiz borsası içinde yer alıyor ve teknik dokümana göre, işlemler açıklamada belirtildiği gibi sadece emir defterinden, sadece AMM havuzlarından ya da her ikisinden birden, hangisi daha iyi fiyat sunuyorsa oradan yönlendirilebiliyor. Bununla birlikte, SEC kararı yalnızca platform düzeyinde koşullar getiriyor; ne XRP’yi (XRP), ne Ripple’ı, ne de XRP Ledger’ı özellikle anıyor.
Ayrıca Oku: Zcash %10 Sıçradı, Bitcoin 87.000 Dolar Seviyesini Korumaya Çalışıyor; Gözler ABD Politikasında
Curley: Model Sınırlamaları
Ondo Finance küresel düzenleyici ilişkiler başkanı Peter Curley, söz konusu muafiyetin gerçek pay sahipliği haklarını token sahiplerine aynen yansıtan saklamacı modellere avantaj sağladığını vurguladı. Curley, hiçbir yapının kendiliğinden onaylanacağını varsaymadıklarını, nihayetinde yatırımcıların bugün kullanılan piyasa altyapısından daha hızlı, daha ucuz ya da daha işlevsel çözümler talep edeceğini söyledi.
Four Pillars araştırma direktörü Jaewon Kim ise düzenlemenin sadece sentetik fiyat takibi sunan token’ları kapsam dışı bıraktığını hatırlatarak, bu durumun mevcut halleriyle Robinhood’un Stock Token’ları ile Kraken’in xStocks ürünlerini otomatik olarak devre dışı bıraktığına dikkat çekti. SEC Başkanı Paul Atkins, sağlanan esnekliği, kalıcı düzenlemelerle desteklenmesi gereken geçici bir adım olarak nitelendiriyor.
XRP’de Dalgalanma
XRP fiyatı, toplam kripto piyasasının değerinin %2,96 gerilediği 24 Eylül’de, 24 saat içinde %6,91 düşerek yeniden 1,50 dolar bandına yaklaştı.
Geri çekilme, token’ın 1,29 dolardan 1,66 dolara kadar yükselerek yakaladığı yaklaşık %16’lık haftalık ralliyi törpülese de tamamen silmedi. Bu yükseliş sırasında günlük RSI göstergesi 59 seviyesinde seyrederken, fiyat 50 günlük basit hareketli ortalamanın yaklaşık %16 üzerinde kalmayı başardı. Buna rağmen XRP, tüm zamanların 3,65 dolarlık zirvesine kıyasla hâlâ yaklaşık %59 iskontolu işlem görüyor.
Sırada Bu Var: Türev Piyasalar Ralliyi Tetiklerken Bitcoin ETF’lerine Yaklaşık 1 Milyar Dolar Girdi
