Trump Media & Technology Group Üçüncü çeyrek 2025'te, $3.1 milyar varlık portföyüne sahip olmasına rağmen kripto para odaklı bir medya şirketine dönüşümünün önemli maliyetlerini ortaya koyarak $54.8 milyon net zarar bildirdi.
Nasdaq'ta listelenen şirket Perşembe günü açıkladı ki, çeyreklik zarar önceki yılın aynı döneminde bildirilen $19.2 milyon zararın iki katından fazla, başta dijital varlıklarla ve uzun süreli SPAC birleşmesinden kaynaklanan $20.3 milyon yasal harcamalarla ilgili nakit olmayan muhasebe yüklerinden kaynaklanıyor. Trump Medya'nın $10.1 milyon pozitif işletme nakit akışı - üst üste ikinci karlı çeyreği - üretmesine rağmen, bu kayıp ortaya çıktı, bu da işletim ekonomisinde temel bir değişiklik işaret ediyor.
Trump Medya'nın stratejik dönüşümünün merkezinde, Crypto.com'un yüksek performanslı blockchain ağının yerel tokenı olan Cronos (CRO)'ya yapılan yaklaşık $100 milyon yatırım vardır. Şirketin çeyrek dosyalamasına göre, Trump Medya yaklaşık 684.4 milyon CRO token satın aldı; bunun $50 milyon nakit ve $47 milyon yeni yayımlanan adi hisse senedi ile finanse edildiği belirtildi.
Satın alma, dijital varlıkları Trump Medya'nın bilanço stratejisinin ana unsurlarından biri olarak konumlandırıyor. 30 Eylül itibarıyla, şirket $1.47 milyar dijital varlıklarla, hem Bitcoin hem de Cronos varlıkları dahil olmak üzere $587.5 milyon ticaret menkul kıymetleri, $550.4 milyon kısa vadeli yatırımlar ve $166.1 milyon nakit ve eş değerleriyle birlikte bulunuyor.
Şirket kazanç duyurusunda "Trump Medya, CRO'yu güvenli, anlık ödemeler ve transferler için üstün bir araç ve çok yönlü bir yardımcı token olarak geniş çapta benimsenmesini sağlayacak son derece yenilikçi bir varlık olarak görüyor," söze ekleyerek, "bu benzersiz tokena hem erken aşamada bir kullanıcı hem de yatırımcı olarak pozisyon aldı."
İlk Halka Açık CRO Hazinesi Şirketi Kuruluyor
Doğrudan token satın alımının ötesinde Trump Medya, Trump Media Group CRO Strategy, Inc.'i oluşturmak için Crypto.com ve Yorkville Acquisition Corp. ile nihai bir anlaşma yaptı. Bu özel dijital varlık hazine şirketi yalnızca CRO tokenlerini edinme ve yönetmeye odaklanacak.
Şirket faaliyetlere başladığında, Trump Medya'nın "tarihteki en yüksek dijital varlık hazine şirketi ile dijital varlık piyasa değeri oranına sahip" olduğunu tanımladığı ilk ve en büyük halka açık CRO hazinesi şirketi olarak beklenecektir. Bu yapı, MicroStrategy tarafından öncülük edilen Bitcoin hazine stratejisini yankılamakta ancak tamamen tek bir Layer-1 blockchain tokenına odaklanmakta.
Yorkville Acquisition Corp. (NASDAQ: MCGA) ile ortaklık, Trump Medya'nın kripto para maruziyetini artırırken ek dijital varlık stratejileri için operasyonel esneklik sağlayan azınlık sahipli bir yan kuruluş oluşturacak.
Truth Gems: Sosyal Etkileşim Kripto Ödülleriyle Buluşuyor
Trump Medya'nın Cronos entegrasyonu, Truth gems aracılığıyla son kullanıcılara doğrudan uzanıyor - Truth+ Patriot Paket abonesi için tanıtılan bir sadakat puanları sistemi. Program, kullanıcıların Truth Social ve Truth+ platformlarındaki etkinliklere katılarak ödüller kazanmasına, ardından bu ödülleri Crypto.com'un cüzdan altyapısı üzerinden CRO tokenlerine doğrudan dönüştürmesine olanak tanıyor.
Sistem, sosyal medya katılımını kripto para uyumluluğu mekanizmasına etkili bir şekilde dönüştürüyor - kullanıcı etkileşimini dijital varlık edinimiyle harmanlayan yeni bir yaklaşım. Truth gems CRO'ya çevrilebilir ve ardından Crypto.com | Derivatives North America (CDNA), CFTC'ye kayıtlı bir borsa ile yapılan özel bir düzenleme yoluyla başlatılmakta olan platform olan Truth Predict'te satın alımlara uygulanabilir.
Dijital Varlıklardan Gelir Akışları
Çeyrek dönem zararına rağmen Trump Medya, dijital varlık tutumlarından anlamlı gelirler üretiyor. Şirket, üçüncü çeyrekte Bitcoin opsiyon primlerinden $15.3 milyon realize edilmiş gelir bildirdi ve diğer finansal tutumlardan $13.4 milyon faiz geliri elde etti.
Bitcoin stratejisi, şirketin kripto para varlıklarına karşı örtülü satış opsiyonları yapmayı, prim gelirleri üretirken temel maruziyeti sürdürmeyi içeriyor. Bu yaklaşım, dijital varlıkları bilançosunda tutarken halka açık şirketler tarafından giderek daha fazla benimsenen kurumsal hazine yönetim tekniklerini yansıtıyor.
Ek olarak Trump Media, CRO varlıklarının stake edilebileceğini ve Cronos blockchain doğrulama ödülleri aracılığıyla ek gelir yaratılabileceğini belirtti. Bu da dijital varlık portföyünden potansiyel bir başka gelir akışı oluşturuyor.
Muhasebe Kaybı ve Operasyonel Gerçeklik
$54.8 milyon net zarar, dijital varlıkların gerçeğe uygun değerindeki değişikliklerden kaynaklanan nakit dışı yükler dahil $54.1 milyon nakit dışı yükleri içeriyor. Bunlar stok bazlı ödemeler, ticaret menkul kıymetlerindeki gerçekleşmemiş zararlar ve amortisman ve itfa paylarını kapsıyor. Bu muhasebe işlemleri, varlık satışlarından elde edilen gerçek kayıplar yerine piyasa değerine göre değerleme gereksinimlerini yansıtıyor.
$20.3 milyon hukuki harcama öncelikle, şirketin Mart 2024'te halka açılmasına vesile olan SPAC birleşmesi ile ilgili devam etmekte olan davalardan kaynaklanıyor. Trump Media, Digital World Acquisition Corp. ile bir birleşme yoluyla halka açıldı; bu da düzenleyici inceleme ve hissedar davaları ile sonuçlanarak önemli profesyonel ücretler oluşturmaya devam ediyor.
Sosyal Medyanın Ötesine Genişleme
Trump Medya'nın çeyrek dönem sonuçları, şirketin sosyal medya köklerinin ötesinde hızla çeşitlendiğini ortaya koyuyor. Üçüncü çeyrek, Perplexity ile geliştirilen, kontekstüel olarak doğru yanıtlar ve şeffaf kaynak göstermeleri sağlayan AI destekli bir arama işlevi olan Truth Search'ün halka açık beta lansmanını gördü.
Truth+ yayın platformu, Patriot Paket aboneleri için gönderi düzenleme yetenekleri, cihazlar arasında sunucu yanlısı taslak senkronizasyonu ve zamanlanmış yayın araçları dahil olmak üzere premium özellikler ekledi. Platform ayrıca, içeriğine İngiltere'nin GB News gibi uluslararası kanallar ekleyerek, başlıca bağlı TV platformlarında piyasaya adım atarak küresel erişimini genişletti.
Şirket ayrıca Truth Predict platformunu başlatmaya hazırlanıyor, böylece Truth Social embedded prediction markets’i sunan ilk sosyal medya platformu olacak. Kullanıcılar, siyasi seçimler, faiz oranı değişiklikleri, emtia fiyatları ve büyük spor etkinlikleri üzerine federal uyumlu tahmin sözleşmeleri ticareti yapabilecekler - hepsi sosyal platform içinde kusursuz bir şekilde entegre edilmiş durumda.
Liderlik Satın Alma Hedeflerini Sinyalliyor
Trump Media CEO'su Devin Nunes, şirketin büyük varlık tabanının agresif birleşme ve satın alma faaliyetleri için onu uygun hale getirdiğini vurguladı. Nunes, "Finansal varlıklarımız Mart 2024'te Trump Medya halka açıldığı zaman $274 milyon iken, 30 Eylül 2025 itibarıyla $3.1 milyara ulaştı - sadece bir buçuk yılda inanılmaz bir ilerleme," dedi.
"Bu finansal varlıklarla," Kazanç geliri elde etme, art arda ikinci çeyreğimizdeki pozitif operasyonel nakit akışı ile birlikte, şimdi değerlendirmekte olduğumuz "taç mücevheri" varlıklardan biri veya daha fazlasını edinerek birleşme ve satın alma stratejimizi uygulamaya yönelik iyi bir konumdayız, hissedarlarımıza en uzun vadede değer katacak olanlara dikkat ederek," diye ekledi.
Şirketin gelecekteki Truth.Fi finansal hizmetler kolu, yatırım ürünleri ve FinTech hizmetlerine "Önce Amerika" felsefesini genişletmeyi amaçlıyor, ancak spesifik ürün detayları ve lansman zaman çizelgeleri açıklanmadı.
Pazar Bağlamı ve Gelecek Görünümü
Trump Media'nın hisseleri, halka açıldığı günden bu yana yüksek volatilite yaşadı ve çoğunlukla siyasi haber döngüleri ve perakende yatırımcı momentumu üzerinden işlem gördü. Geleneksel sosyal medya şirketlerinden farklı olarak, Trump Media aylık veya günlük aktif kullanıcılar gibi temel performans ölçütlerini düzenli olarak açıklamıyor ve bu durum, yatırımcılar için temel değerlemeyi zorlaştırıyor.
Şirketin kripto para stratejisi, onu politik markalaşma, sosyal medya ve dijital varlık benimsemenin kesişim noktasına yerleştiriyor - hem fırsat hem de uygulama riski taşıyan benzersiz bir kombinasyon. Truth gems, CRO hazinesi aracı ve yaklaşmakta olan tahmin piyasaları platformunun başarısı, Trump Media'nın önemli finansal kaynaklarını ve marka tanınırlığını sürdürülebilir gelir artışına dönüştürüp dönüştüremeyeceğine dair kritik göstergeler olacaktır.
Şirket dördüncü çeyreğe girerken, yatırımcılar pozitif operasyonel nakit akışının devam edip etmediğini, CRO Stratejisi biriminin operasyonel hale geldiğinde nasıl performans göstereceğini ve Truth Predict platformunun beklenen lansmanının ardından anlamlı bir çekiş kazanıp kazanmadığını izleyecekler.