Önde gelen bir kripto para birimi analisti, sosyal medya arasından çıkarak Başkan Donald Trump'ın Federal Reserve (Fed) politikasında daha fazla kontrol elde etmek için gösterdiği çabaların doları yok ederken kurumsal yatırımcıları Bitcoin ve altın gibi alternatif varlıklara yönlendirebilecek bir likidite dalgalanması yaratabileceğini tahmin ediyor. Bu tahmin, küresel politika yapıcıların, analistin "her on yılda bir" kripto para benimsenmesini tetikleyecek bir faktör olarak adlandırdığı Rusya'nın dondurulmuş $300 milyarlık rezervlerini Ukrayna kredilerini desteklemek için kullanma planı üzerinde tartışırken geliyor.
Bilinmesi Gerekenler:
- Trump'ın olası Fed kontrolü, verim eğrisi kontrolü ve dolarını önemli ölçüde zayıflatacak faiz indirimlerini tetikleyebilir
- Bitcoin artık kurumsal kabullenme nedeniyle likidite koşullarına göre dört yıllık döngülerden daha fazla ticaret yapıyor
- Avrupa'nın Ukrayna kredileri için donmuş Rus varlıklarını kullanma planı, geleneksel egemen servet koruma mekanizmasını zayıflatıyor
Görülmemiş Baskı Altındaki Fed Bağımsızlığı
Kripto yorumcusu "plur daddy" (@plur_daddy) tarafından yapılan analiz, Trump'ın, stratejik atamalar ve kamuoyu baskısı aracılığıyla para politikasında artan etkisine odaklanıyor.
Federal Reserve Başkanı Jerome Powell, siyasi müdahale iddialarına karşı çıkarak bu tür iddiaları "ucuz vuruşlar" olarak nitelendirdi ve merkez bankasının son kararlarına yönelik veri odaklı yaklaşımını savundu.
Fed'in yeni onaylanan Valisi Stephen I. Miran, Eylül ayındaki Federal Açık Piyasa Komitesi toplantısında derhal daha büyük faiz indirimleri savunarak muhalefet etti ve daha hızlı para gevşemesine açık destek verdi. Bu arada, Vali Lisa Cook'u görevden almak için başlatılan davanın eşi görülmemiş şekilde yönetim tarafından açılması, Fed bağımsızlık korumaları üzerinde yoğunlaşan eleştirileri artırdı. Bu gelişmeler, Fed'in en son uzun vadeli borçlanma maliyetlerini yönetmek için verim eğrisi kontrolü kullandığı 1940'lardan bu yana görülmemiş temel bir değişimi işaret ediyor.
Analist, bu siyasi müdahalenin açık verim eğrisi kontrol önlemleri zorlayabileceğini savunuyor. Bu tür politikalar, Fed'in faiz oranlarını yapay olarak düşük tutmak için farklı vadelerde devlet tahvillerini satın almasını içerirdi, bu da likiditeyi piyasaya taşarken doların gücünü zayıflatabilir.
Likidite Dinamikleri Yeni Bitcoin Paradigması Oluşturuyor
Geleneksel Bitcoin analizi, dört yıllık yarılanma döngülerine odaklanırken, kurumsal kabullenme piyasa davranışını yeniden şekillendirdiği için geçerliliğini yitirdi. Kripto para, madencilik ödüllerinin azalmasından daha çok likidite koşullarına ve Federal Reserve politikasına daha doğrudan yanıt veriyor.
Bitcoin'in Hazine Genel Hesap hareketlerine duyarlılığı bu kaymanın örneğidir.
TGA'nın üçüncü çeyrekte hızla yeniden inşa edilmesi, geçici likidite drenajları yaratarak kripto tüccarlarının yakından izlediği önemli olaylar arasına girdi, çünkü Bitcoin'in "likidite koşullarındaki herhangi bir değişime, hisse senetlerinden çok daha fazla" duyarlılığı var.
Bu dinamik, Bitcoin'in spekülatif bir teknoloji oyunu olarak evriminden likidite duyarlı bir kurumsal varlığa dönüşümünü yansıtıyor.
Analist, Fannie Mae ve Freddie Mac gibi devlet destekli işletmelerin daha fazla mortgage bonosu satın alarak mortgage oranlarını düşürebileceğini, sermaye gereksinimi ayarlamaları ve türevlerin süre riskini yöneterek bunun sağlanabileceğini öne sürüyor. Bu yaklaşım, merkez bankası bilançolarını doğrudan genişletmektense varlık yayılımlarını kaydırarak geleneksel niceliksel gevşemeden farklıdır. Böyle önlemler, orta dönem seçimleri öncesinde siyasi teşviklerle uyumludur, ancak enflasyon riskleri taşır.
Tanınmış tüccarlar, zamanlama tahminine katıldı. Ansem (blknoiz06), analizle aynı fikirde olduğunu yazarak "Bunun zamanlamasını yapmaya çalışıyorum, sanırım < 6 ay & > 90k," dedi ve Bitcoin'in 2026 başına kadar yeni ATH'ye ulaşabileceğini öne sürdü. Macro stratejist Alex Krüger bu tahmini "harika bir gönderi" olarak övdü.
Donmuş Varlıklar Krizi Kripto Benimsenmesini Hızlandırıyor
Avrupa'nın Rusya'nın immobilize edilmiş $300 milyar devlet malvarlığına yönelik düzenlemesi, alternatif değer saklama benimsenmesi için bir başka katalizör oluşturuyor. Brüksel, yeni Ukrayna kredilerinin bu dondurulmuş fonlar tarafından desteklenmesinin, sadece Rusya'nın savaş tazminatları sağladığında geri ödenebilir hale gelmesi yönünde bir yapı üzerinde düşünüyor.
Analist, bu düzenlemenin "fiili el koyma" anlamına geldiğini ve hiçbir zaman geri ödeme ile sonuçlanmayacağını, geleneksel egemen servet koruma mekanizmalarını kökten baltaladığını savunuyor. Bu emsal, "kripto varlıkların esas nedenini güçlü bir şekilde destekliyor" çünkü politik kararların yerleşik finansal güvenlik önlemlerini aşabileceğini gösteriyor. Merkez bankaları ve egemen servet fonları, merkezi olmayan varlıkları bu tür el koymalara karşı koruma olarak giderek daha fazla görebilir.
Altın piyasaları, bu endişeleri zaten yansıttı ve çoklu bankaların fiyatlarını önümüzdeki çeyreklerde $3,700-$4,000 aralığına çıkarma projeksiyonları yaptı.
Merkez bankası alımları güçlü kalırken, özel yatırımcılar politika ve jeopolitik belirsizlikler ortasında dolar varlıklarından kaçış akışlarını hızlandırabilir. Analist, altının ivmesi yavaşladığında Bitcoin'in avantaj elde etmesini bekliyor ve bu da geleneksel ve dijital değer saklamalar arasında döngüsel bir dinamik yaratıyor.
Verim eğrisi kontrolü, merkez bankalarının farklı tahvil vadelerinde hedef faiz oranları belirleyip kamu menkul kıymetleri alıp satmalarını içerir. Hazine Genel Hesabı, Federal Reserve'deki hükümetin çek hesabını temsil eder ve değişiklikler genel piyasa likiditesini etkiler. Fannie Mae ve Freddie Mac gibi devlet destekli işletmeler, mortgage piyasalarını desteklemek için örtülü devlet desteği ile çalışır. Süre riski, faiz oranı değişimlerine karşı tahvil fiyatı hassasiyetini ifade eder, genellikle türevler veya varlık karması ayarlamaları yoluyla yönetilir.
Kapanış Düşünceleri
Fed bağımsızlık meydan okumalarının, Avrupa varlık el koyma öngelerinin ve Bitcoin’in kurumsal kabulünün birleşmesi, analistin "on yılda bir" meydana geldiğini söylediği koşullar yaratıyor. Bu ortam, artan likiditeden faydalanırken geleneksel para sistemlerinden bağımsız varlıkları destekliyor.