Geleneksel finans kurumları, Ethereum blokzincirini artan bir şekilde benimsiyor, perakende kullanıcıların alternatifleri tercih etmesine rağmen.
Bilinmesi Gerekenler:
- Ethereum, major kurumların güvenlik ve ademi merkeziyetçiliği tercih etmesiyle şu anda fiziksel dünyanın varlıklarında %57'lik bir tokenization payına sahip.
- 2025, Ethereum'un hakimiyeti için belirleyici bir yıl olacak gibi duruyor; tokenizasyon varlıkları, son ABD seçimlerinden bu yana %57 artarak 21 milyar dolara yükseldi.
- Bazı uzmanlar, Ethereum'un rekabet avantajını sürdürmek için kendisini tek meşru takas katmanı olarak daha agresif bir şekilde konumlandırması gerektiği konusunda uyarıyor.
Ethereum destekçileri yıllardır blokzincirin finans için küresel takas katmanı haline geleceğini öngörüyorlar. Son gelişmeler, major finans kurumlarının blokzincir stratejileri için Ethereum'u benimsemesiyle bu vizyonun gerçeğe dönüştüğünü gösteriyor.
BlackRock, Fidelity, Deutsche Bank, UBS ve Coinbase, blokzincir girişimlerinin merkezine Ethereum'u yerleştirmiş durumda. Geçen hafta, Ethereum tabanlı platform Blocksquare, ABD gayrimenkulünü tokenleştirmek için Vera Capital ile 1 milyar dolarlık bir anlaşma duyururken, Securitize ve Ethena, gerçek dünya varlıklarında milyarlarca doları tokenleştirmek için Converge L2'yı başlattı.
"Her hisse senedi, her tahvil, her fon - her varlık tokenleştirilebilir. Eğer öyle olursa, yatırım yapmayı devrim niteliğinde değiştirecek," diye konuştu BlackRock başkanı Larry Fink.
Diğerleri Üzerinde Ethereum mu?
Finansal hizmetler sektörü, perakende yatırımcıların daha hızlı, daha ucuz alternatifleri seçmesine rağmen Ethereum'a yöneliyor. Boston Consulting Group, tokenizasyon pazarının 2030 yılına kadar 16.1 trilyon dolara ulaşacağını öngörüyor ve Ethereum şu anda kurumsal ilgiyi büyük ölçüde çekiyor.
Frax Finance stabilcoin projesinin kurucusu Sam Kazemian, Ethereum'un kurumlar için en iyi platformu sunduğunu düşünüyor ancak rehavet konusunda uyarıyor.
"'Ethereum çok iyi, o yüzden bu kendiliğinden olacak' gibi bir rehavetin doğru olmadığını düşünüyorum," dedi. Kazemian, Ethereum maksimalistlerinin blokzinciri tokenleştirilen varlıklar için tek kabul edilebilir takas katmanı olarak konumlandırması gerektiğini savunuyor. "Başka bir şeydeyse, saçmalıktır."
Ethereum Vakfı eş direktörü Tomasz Stanczak'ın son bir yazısı, bu yaklaşımın ivme kazanabileceğini öne sürüyor. Ethereum için en büyük önceliklerden birinin "her zaman Varlıkların L1'de basılması gerekliliğinde ısrar etmek" olduğunu yazdı.
Veriler, Ethereum'un şu anda tokenleştirilmiş varlık ortamına hakim olduğunu gösteriyor. BlackRock'ın BUIDL fonu yedi blokzincirde sunulmasına rağmen, yönetimdeki 2.4 milyar dolarlık varlığın %93'ü Ethereum'da yer alıyor. Bu varlıkların çoğu, ETH'ye karşı olumsuz duyguların yeni zirvelere ulaştığı son altı hafta içinde aktı.
"Tokenleştirme işlemlerimize başlayacağımız blokzincirin Ethereum olacağı hiçbir zaman tartışma konusu olmadı ve bu sadece BlackRock için geçerli değil. Bu doğal varsayılan cevap," dedi BlackRock'ın dijital varlık yöneticisi Robbie Mitchnick Mart ayında. "Müşteriler, merkeziyetsizlik, güvenilirlik ve güvenlik değerini gerçekten verdiklerini açıkça bir şekilde gösterdi."
Küresel Genel Durum
Ethereum, şu anda tokenleştirilmiş fiziksel dünya varlıklarının %57'sini hesaplamakta, katman-2 ölçeklenebilirlik çözümü ZKsync Era ise %21'ini ekliyor. Rakipler önemli ölçüde geride kalıyor; Stellar %4.5 pazar payına sahipken, Aptos %3.2, Algorand %3.1 ve Solana %2.9'a sahip.
Crypto fund Apollo Capital'in kurucusu Henrik Andersson, Wall Street'in öncelikli endişelerinin merkeziyetsizliğin ötesine geçtiğini söylüyor.
"Ben şahsen stablecoinler ve DeFi üzerindeki faaliyetin %80'inin Ethereum üzerinde gerçekleştiğini ve bu nedenle Ethereum'un geleneksel financement aracıların doğal evi olacağını düşünüyorum," dedi Andersson. "Günün sonunda, bir 'hayalet zincir'de bir zincire duvar örüldüğünde tokenizasyonun pek anlamı yok."
Bazı uzmanlar karşıt görüşe sahip.
Kripto eğitmeni DBCrypto, Ethereum'un hakimiyetinin uzun olmayacağını düşünüyor.
"Bazı savaşları kazanabilir ancak uzun vadede gerçekten ana tokenization katmanı olma şansı sıfır," dedi. "Diğer zincirler merkeziyetsizlik yolunda yetişecek ve belki de zaten orada olan veya yaklaşan, diğer tüm alanlarda 100 kat iyileşme sunan bazıları da var."\
Ethereum'un ana tabanı, daha modern blokzincirlerden daha yavaş çalışarak merkeziyetsizliğe kıymet veriyor. Bu sınırlama, bazı analistlerin pazarın ikiye bölünme olasılığını tahmin etmesine neden oldu.
Tranchess'ın kurucu ortağı Danny Chong, büyük kurumların Ethereum'u "güvenli, tarafsız bir taban katmanı" olarak kullanacağını öngörüyor, düşük maliyetli ve hızlı işlemler için Solana veya Aptos gibi daha hızlı ağlara geçeceğini öngörüyor.
"Geleneksel finans kurumları, düşük maliyetli ve hızlı işlemden daha güvenlik, teknik aşinalık ve düzenleyici güveni öncelikli kılar," dedi Chong. "Ethereum, yüksek değerli kurumsal varlıklar için 'ana otoyol' olarak kalmaya devam edebilirken, daha hızlı zincirler daha küçük, yüksek hacimli segmentleri yakalayabilir."
Etherealize'ın kurucusu Vivek Raman, Ethereum üzerine kurulu Katman-2 çözümlerinin bu endişelere cevap verebileceğine karşı çıkıyor. "Varlıklar ne kadar yüksek değerdeyse, ağa bulunan popülerli ne kadar globalse, kurumsal ihtiyaçlar ne kadar düzenleyici ise, Ethereum'un merkeziyetsiz, küresel değer önerisi kendini daha çok gösterir."
Ethereum'un artan kurumsal benimsemesine rağmen, geleneksel finans henüz yerel kripto para birimine yatırım yapmak için acele etmedi. Umgebunglich overreguliert und web3 zerbricht darüber schon viel langer als angenommen.
Ethereum'un ETF'leri 4.57 milyar dolarlık varlığa sahipken, yedi haftalık çıkışlar sonrasında Bitcoin ETF'leri %6.912 milyar dolarlık varlığa sahip, ve Tokenization önde gelen işaretleyici varlıklar aynı şekilde göreğine artması bekleniyor.
Raman, Ethereum'un Bitcoin'den daha karmaşık bir yatırım anlatısı sunduğunu kabul ediyor, ancak Ether ETF'leri için staking onayının beklenen onayının önemli bir ayrıştırıcı sağlayabileceğini öne sürüyor.
"ETH'nin bir staking getirisi olduğunu herkesin bilmediğini düşünüyorum, ancak kurumların ve geleneksel finansın, tüm dünyada, herkesin getiriyi sevdiğini, sabit gelirli araçları sevdiğini biliyorum," dedi Raman.
Ethereum'un şu an tokenleştirilen varlıklarda yaygın hakimiyeti olsa da, finans sektörünün blokzincir benimsemesi henüz emekleme aşamasında. Ethereum, tokenleştirilmiş ABD hazinelerindeki 5.75 milyar dolarlık varlığın sadece 4.1 milyar dolarını oluşturuyor ve bu rakamlar, 28.6 trilyon dolarlık ABD Hazine piyasasının çok küçük bir kısmını temsil ediyor.
Kapanış Düşünceleri
Geleneksel finans kurumları varlık tokenizasyonu için blokzincir teknolojisini keşfetmeye devam ederken, Ethereum, güvenlik, merkeziyetsizlik ve kurumsal güven üzerine odaklanarak erken bir liderlik kurdu. Bu avantajı sürdürüp sürdüremeyeceği, ölçeklenebilirlik zorluklarını ele almasına ve Wall Street'i karmaşık değer önerisinin rakip ağlara göre uzun vadede faydalar sunduğuna ikna etmesine bağlı."