CNN Korku ve Açgözlülük Endeksi, Kasım ayından bu yana görülen en düşük seviye olan 9'a gerileyerek aşırı bir değere düştü. Russell 3000 hisselerinde açığa satış oranının %4,3 ile 15 yılın en yüksek seviyesine ulaşması, Wall Street'teki düşüş yönlü pozisyonlanmanın, büyük piyasa krizleri döneminden bu yana görülmeyen seviyelere çıktığını gösteriyor.
Russell 3000 Açığa Satış Oranları
The Kobeissi Letter tarafından derlenen veriler, gösteriyor ki aynı anda birden çok varlık sınıfında düşüş yönlü pozisyonlar hızla artıyor. Russell 3000 hisselerinde medyan açığa satış oranı, artık 2022 ayı piyasası zirvesinin tam bir yüzde puan üzerinde bulunuyor.
Enerji sektörü ise çok daha fazla öne çıkıyor. State Street Energy Select Sector SPDR ETF'si (XLE) üzerindeki açığa satış oranı, 2008 finansal krizinden bu yana görülen en yüksek seviyeye tırmandı.
"Sektördeki açığa satış oranı son birkaç haftada İKİ KATINA çıktı ve bu yüzyıldaki en hızlı sıçramasını kaydetti," diye yazdı The Kobeissi Letter.
State Street SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) üzerindeki put opsiyon hacmi 8,6 milyon kontrata fırladı. Bu rakam, “Kurtuluş Günü” olarak bilinen Nisan 2025 gümrük tarifesi şoku döneminden bu yana görülen en yüksek seviyeyi eşliyor.
Ayrıca Oku: A US Senator Is Questioning the SEC — And The Justin Sun Case Is At The Center
Kobeissi Letter Analizi
Kaldıraçlı uzun/kısa ETF işlem hacmi oranı yaklaşık 1,1'e geriledi. Analistler, "Bu, kaldıraçlı kısa ETF'lerdeki işlem aktivitesinin artık neredeyse kaldıraçlı uzun ETF'lerdekine eşit olduğu anlamına geliyor," diye belirtti.
Bu oran, iyimser pozisyonların hakim olduğu Ekim ayında 3,0 seviyesindeydi.
Şimdi ise 2022 ayı piyasası ve 2020 pandemi satış dalgası sırasında görülen seviyelere yaklaşıyor. The Kobeissi Letter, "Karşılaştırma yapmak gerekirse, bu oran 2008 Finansal Krizi dip noktasında 0,4'e kadar gerilemişti; bu da kısa ETF işlem hacminin, uzun ETF hacmini yaklaşık %150 oranında aştığı anlamına geliyordu," diye ekledi.
Duyarlılık göstergeleri, açığa satış oranları, opsiyonla korunma ve ETF akımlarındaki aşırı okumaların bir araya gelmesi, zıt görüşlü bir soruyu gündeme getiriyor.
Pozisyonlanma bu kadar tek taraflı hale geldiğinde, piyasalar tarihsel olarak sert biçimde zıt yöne dönme eğilimi göstermiştir.
Yine de, Russell 3000'de 15 yılın en yüksek açığa satış oranından kaldıraçlı ETF işlem hacminde neredeyse eşitliğe kadar uzanan bu büyük ölçekli düşüşçü pozisyonlanma, kurumsal yatırımcıların hızlı bir toparlanmaya oynamaktan ziyade ilave düşüşlere hazırlandığını gösteriyor.
Sonraki Oku: Solana's Correction To $50 May Fuel Next Big Rally