Wedbush, SpaceX için Koru (Outperform) notu ve 190 dolarlık hedef fiyatla kapsam başlattı ve şirketi uzay işinden çok bir yapay zekâ altyapı yatırımı olarak nitelendirdi.
Öne Çıkan Noktalar
- Wedbush, SpaceX için 190 dolarlık hedef fiyatla Koru notu veriyor; bu da salı günkü 170,86 dolarlık kapanışın yaklaşık %11 üzerinde.
- Analist Dan Ives, SpaceX’in yapay zekâ hesaplama biriminin şirketi önde gelen bir hiperbüyütücüye dönüştürebileceğini söylüyor.
- Wedbush’un parça parça değerleme modeli, başta Starlink olmak üzere yaklaşık 2,48 trilyon dolarlık işletme değeri ima ediyor.
Wedbush, SpaceX’i Destekliyor
Wedbush, salı günü kapsamı başlatarak 190 dolarlık hedef fiyat belirledi; bu da SpaceX’in 170,86 dolarlık kapanış fiyatına göre yaklaşık %11 yukarı yönlü potansiyel anlamına geliyor. Kurum, 2028 tahminlerini kullanarak, yalnızca mevcut fırlatma veya uydu gelirlerine değil, gelecekteki yapay zekâ hesaplama talebine güçlü biçimde yaslanan parça parça bir değerleme modeliyle bu rakama ulaştı.
Wedbush’un Küresel Teknoloji Araştırma Başkanı Dan Ives, CNBC’nin Fast Money programında görüşlerini paylaştı. Ives, SpaceX’in yapay zekâ hesaplama işinin zamanla piyasadaki en güçlü uzun vadeli hiperbüyütücü bahisler arasında yer alabileceğini savundu; hisse o seansta %4’ün üzerinde yükselmesine ve mesai sonrası işlemlerde kazançlarını genişletmesine rağmen bu görüşü dile getirdi.
Ives, hissenin mevcut gelirlere kıyasla pahalı göründüğünü kabul etti. Yine de, önümüzdeki iki ila üç yıldaki icraatın, tedarik zinciri kontrollerine göre Tayvan ve Kore’de çip talebinin arzı yaklaşık 12’ye 1 oranında aştığını belirterek, SpaceX’i piyasanın en güçlü yapay zekâ yatırımlarından biri hâline getirebileceğini söyledi.
Bu iyimserliğin, eklediğine göre, nihayetinde daha geniş yapay zekâ altyapısına bağlı yazılım şirketlerine de yayılması bekleniyor; bellek çipleri bu eğilimin temel taşı olarak tanımlanıyor.
Ayrıca Oku: BitMine Satış Baskısına Rağmen 43 Milyon Dolarlık Ethereum Bahsiyle Öne Çıkıyor, Strateji Sorgulanıyor
Starlink Değerlemeyi Sırtlıyor
SpaceX’in fiyat etiketine dair tartışma, tek bir analist notunun ötesine uzanıyor. Evercore’dan Roger Altman, geleneksel değerleme modellerinin ölçekleri, yapay zekâ maruziyetleri ve belirsiz uzun vadeli nakit akışları nedeniyle SpaceX ve halka arz aşamasındaki Anthropic ile baş etmekte zorlandığı konusunda uyarıda bulundu. Elon Musk ise bu hafta yaptığı kamuya açık açıklamada, kısa vadeli ekonomik aksaklıkların kaçınılmaz olduğunu, ancak yapay zekâ ve robotiklerin şirket için güçlü uzun vadeli büyüme sağlayacağını söyledi.
Asıl motor ise Starlink olmaya devam ediyor. Wedbush’un parça parça değerleme modeli, Starlink’in abone tabanı ve genişleyen marjlarının büyük kısmını taşıdığı, yaklaşık 2,48 trilyon dolarlık ima edilen işletme değeri üretiyor. Fırlatma operasyonları ve daha yeni olan yapay zekâ birimi ise toplamın çok daha küçük dilimlerini oluşturuyor.
Uydu genişbant biriminin yaklaşık 12 milyon abonesi bulunuyor ve abone başına ortalama yaklaşık 66 dolar gelir üretiyor; bu da yaklaşık %49 brüt marjla 19,3 milyar dolara yakın son 12 ay geliri anlamına geliyor. Wedbush’un üzerinde oynadığı yapay zekâ potansiyeli olmasa bile, yalnızca bu iş kolu SpaceX’in değerlemesinin büyük bir kısmını taşıyabilir.
Hisseler, şirketin 12 Haziran’daki halka arzından bu yana sert dalgalanmalar gösterdi; son dönemdeki tahvil satışı ise bazı yatırımcılar arasında bir değerleme balonu olabileceğine dair yeni endişeleri tetiklemeden önce kilit destek seviyelerini test etti.
SpaceX ayrıca bu yıl yeni teminatsız tahviller fiyatladı ve önceki köprü kredisini geri ödemek için çalışırken Fitch ve S&P’den BBB bandında bir kredi notu aldı.
Sıradaki Haber: CZ, Siyaset Devreye Girmeden Önce Binance’in MiCA Onayına Günler Kaldığını Söylüyor