Wedbush, SpaceX için Kısa Vadede Piyasanın Üzerinde (Outperform) notu ve 190 dolarlık hedef fiyat ile kapsam başlattı; şirketi bir uzay işinden çok yapay zeka altyapı hikâyesi olarak tanımladı.
Öne Çıkan Noktalar
- Wedbush, SpaceX’e 190 dolarlık hedef ile Outperform notu veriyor; bu, Salı günkü 170,86 dolarlık kapanışın yaklaşık %11 üzerinde.
- Analist Dan Ives, SpaceX’in yapay zeka hesaplama biriminin şirketi önde gelen bir hyperscaler’a dönüştürebileceğini söylüyor.
- Wedbush’un parça parça değerleme modeli, başta Starlink olmak üzere yaklaşık 2,48 trilyon dolarlık işletme değeri ima ediyor.
Wedbush SpaceX’i Destekliyor
Wedbush, Salı günü kapsam başlattı ve 170,86 dolarlık SpaceX kapanış fiyatına göre yaklaşık %11 yukarı potansiyel ima eden 190 dolarlık hedef fiyat belirledi. Kurum, 2028 tahminlerini kullanarak yalnızca mevcut fırlatma veya uydu gelirine değil, gelecekteki yapay zeka hesaplama talebine de güçlü biçimde yaslanan bir parça parça değerleme modeliyle bu rakama ulaştı.
Wedbush’un Küresel Teknoloji Araştırma Başkanı Dan Ives, CNBC’nin Fast Money programında görüşlerini paylaştı. Ives, SpaceX’in yapay zeka hesaplama işinin uzun vadeli piyasa bahisleri arasında en önemli hyperscaler adaylarından biri haline gelebileceğini savundu; hisse o seansta %4’ten fazla yükselirken mesai sonrası işlemlerde de kazançlarını genişletti.
Ives, hissenin mevcut gelire göre pahalı göründüğünü de kabul etti. Buna rağmen önümüzdeki iki ila üç yıldaki icraatın, tedarik zinciri kontrollerinin Tayvan ve Kore’de çip talebinin arzı yaklaşık bire on iki oranında aştığını göstermesini öne sürerek, bunu piyasanın en güçlü yapay zeka hikâyelerinden biri haline getirebileceğini söyledi.
Bu iyimserliğin, yapay zeka altyapısının genişlemesine bağlı yazılım şirketlerine de yayılacağını, bellek çiplerinin bu trendin temel yapı taşı olarak görüldüğünü ekledi.
Ayrıca Oku: BitMine Satış Baskısına Rağmen 43 Milyon Dolarlık Ethereum Bahsiyle Öne Çıkıyor, Strateji Sınavda
Değerlemenin Merkezi: Starlink
SpaceX’in değerlemesine ilişkin tartışma tek bir analist notuyla sınırlı değil. Evercore’dan Roger Altman, ölçekleri, yapay zeka maruziyetleri ve belirsiz uzun vadeli nakit akışları nedeniyle SpaceX ve halka arzı yaklaşan Anthropic için geleneksel değerleme modellerinin zorlandığı uyarısında bulundu. Elon Musk ise bu hafta yaptığı kamuoyu açıklamasında, kısa vadeli ekonomik aksaklıkların kaçınılmaz olduğunu, ancak yapay zeka ve robotik alanlarının şirket için güçlü bir uzun vadeli büyüme motoru olacağını söyledi.
Gerçek motor ise Starlink. Wedbush’un parça parça değerleme modeli, Starlink’in abone tabanı ve genişleyen marjlarının büyük kısmını taşıdığı, yaklaşık 2,48 trilyon dolarlık ima edilen işletme değeri ortaya koyuyor. Fırlatma operasyonları ve daha yeni yapay zeka birimi ise toplamın görece küçük dilimlerini oluşturuyor.
Uydu genişbant biriminin yaklaşık 12 milyon abonesi bulunuyor ve abone başına ortalama yaklaşık 66 dolar gelir üreterek, yaklaşık 19,3 milyar dolarlık son 12 ay geliri ve %49’a yakın brüt marj sağlıyor. Yalnızca bu iş kolu bile, Wedbush’un üzerine oynadığı yapay zeka potansiyeli olmasa dahi, SpaceX’in değerlemesinin büyük kısmını sırtlayabilir.
Hisseler, 12 Haziran’daki halka arz başlangıcından bu yana sert dalgalanmalar yaşadı; son dönemdeki bir tahvil satışı, bazı yatırımcılar arasında değerleme balonu endişelerini tazeleyene kadar kilit destek seviyelerini test etti.
SpaceX ayrıca bu yıl yeni teminatsız tahvilleri fiyatladı ve daha önceki bir köprü kredisini geri ödemek için çalışırken Fitch ve S&P’den BBB aralığında kredi notu aldı.
Sıradaki Haber: CZ, Siyaset Devreye Girmeden Önce Binance’in MiCA Onayına Günler Kaldığını Söylüyor