Yüksek Mahkeme'nin son kararları, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nun kripto paralar üzerindeki düzenleyici gücünü önemli ölçüde zayıflattı. Haziran ve Temmuz aylarındaki iki kilit karar, kripto girişimleri için manzarayı yeniden şekillendirdi. Ve bu önemli bir karar, nedense kimse bunun hakkında konuşmuyor.
İlk dava, Loper Bright Enterprises v. Raimondo, Chevron doktrinini sona erdirdi. Bu doktrin, federal ajanslara belirsiz yasalar üzerinde geniş yorumsal yetkiler veriyordu. Mahkemenin kararı artık ajansların yorumlarını diğer taraflar gibi mahkemede savunmalarını gerektiriyor.
Kripto endüstrisi uzun süredir düzenleyici belirsizliklerle mücadele ediyor.
SEC dahil olmak üzere birden fazla ajans, bu gelişen sektöre etki alanlarını genişletmeye çalıştı. Bu durum, özellikle merkezi olmayan finans (DeFi) alanında girişimler için zorlu bir ortam oluşturdu.
DeFi girişimleri karmaşık bir düzenleyici manzarayla karşı karşıya. "DeFi, bankasızlar için finansal erişimi radikal bir şekilde iyileştirebilir ve finansal sistemimizi dönüştürebilirken, düzenleyiciler DeFi hizmetlerini nasıl sınıflandıracakları konusunda hiçbir fikre sahip değil," diyor sektör uzmanları. Bu belirsizlik, uyumlu operasyonları engellemiştir.
Bu engellere rağmen, sektör yenilik yapmaya devam etti. Büyüme, düzenleyici ters rüzgarlara rağmen gerçekleşti.
Loper Bright kararı önemli bir değişimi işaret ediyor. Mahkemeler artık ajans yorumlarıyla sınırlı değil. Federal ajanslar, diğer davacılar gibi mahkemelere doğruluklarını kanıtlamak zorundalar.
İkinci bir karar, Corner Post Inc. v. Board of Governors of the Federal Reserve System, girişimlerin konumunu daha da güçlendirdi. Düzenlemelere itiraz edilebilecek altı yıllık zaman aşımı süresinin ne zaman başladığını açıklığa kavuşturdu.
Önceden bu süre bir kural yayınlandığında başlıyordu. Yeni yorum, bir şirketin kuralla ilgilenen operasyonlarına başladığında itirazların başlayabileceğini öngörüyor. Bu, yeni kurulan varlıkların uzun süredir devam eden düzenlemelere itiraz etmesini sağlıyor.
Bu birleşik kararlar, düzenleyici itirazlar için daha elverişli bir ortam oluşturuyor. Kripto girişimleri şimdi "haksız düzenleyici sürgün"e karşı koymak için güçlü araçlara sahip, diyor bir analist.
Bu kararların tam etkisi henüz görülecek ve bu bir abartı değil, hiç değil.