Bitcoin, büyük bir jeopolitik çatışmanın ilk aşamalarında muhtemelen kayıplar yaşar, ancak kriz uzar ve hükümetler sermaye kontrolleri, daha gevşek para politikası ve parçalı finansal sistemlerle yanıt verirse güvenli liman varlığı olarak öne çıkabilir.
Ne Oldu: Krizde Bitcoin'in Çift Kimliği
BeInCrypto analizi, nükleer güçleri içeren geniş ölçekli bir askeri çatışmanın farklı aşamalarında kriptoparanın nasıl performans gösterebileceğine dair çeşitli öngörüleri inceliyor.
Analiz, Üçüncü Dünya Savaşı senaryosunu, tek bir cepheyi aşan, nükleer güçler arasında doğrudan ve uzun süreli bir çatışma olarak tanımlıyor. Avrupa ile Hint-Pasifik’in birleşimi, bu tür bir tırmanma için en açık yolu temsil ediyor.
Bitcoin savaş zamanı senaryolarında tek bir varlık sınıfı gibi davranmaz.
Başlangıç şok fazında, yatırımcıların nakde geçtiği ve risk masalarının piyasalarda kaldıraç kestiği bir dönemde yüksek betalı risk varlığı olarak işlev görür.
Sonraki haftalarda Bitcoin, taşınabilir, sansüre dayanıklı bir değer saklama aracı gibi davranmaya doğru kayabilir. Bu geçiş, büyük ölçüde hükümetlerin sermaye kontrolleri, para birimi istikrarı ve bankacılık altyapısına erişim gibi tepkilerine bağlıdır.
Analiz, küresel olarak hata payını daraltan birden fazla güncel gerilim noktasını tespit ediyor.
Avrupa’nın güvenlik tartışması, teorik sohbetlerden, tarihsel olarak Rusya’nın kırmızı çizgisi saydığı bir konu olan Ukrayna için savaş sonrası güvenlik garantilerine dair operasyonel planlamaya taşındı.
Hint-Pasifik’te ise Çin’in Tayvan çevresindeki askeri tatbikatları giderek abluka provası görünümünü alıyor. Analize göre abluka tarzı bir kriz, piyasaları bozmak için işgali gerektirmiyor. Deniz taşımacılığındaki aksamalar ve denizde tek bir olay bile ciddi oynaklığı tetikleyebilir.
Geçmiş çatışmalara dair piyasa çalışmaları, belirsizlik dönemlerinde varlıkların sıklıkla satıldığını, ardından fiyatlamanın politika tepkilerine göre şekillendiğini gösteriyor.
Altın genellikle ilk güvenli liman talebini yakalar, aynı anda ABD doları güçlenir ve kredi spreadleri açılır.
Ayrıca Oku: Warren Warns 90M Americans Face Retirement Catastrophe As Trump Admin Pushes Bitcoin Into 401(k) Plans
Neden Önemli: Sonucu Politika Tepkisi Belirliyor
Bitcoin’in uzun süren bir çatışmadaki performansı dört faktöre bağlı: dolar likidite koşulları, reel getiri hareketleri, sermaye kontrolü uygulamaları ve altyapı güvenilirliği. Sıkı USD koşulları Bitcoin’e zarar verirken, gevşek koşullar destek olabilir.
Analiz, piyasa davranışının üç ayrı aşamasını özetliyor.
İlk hafta, korelasyonların sıçradığı ve Bitcoin’in hisse senetleriyle birlikte likidite riski taşıyan bir varlık olarak işlem gördüğü zorunlu satış dönemi olarak öne çıkıyor.
Dengeleme fazında ise piyasalar “ne oldu?” sorusundan “politikalar ne yapacak?” sorusuna geçer. Merkez bankaları likidite desteği, arka kapı garantileri veya teşvikle yanıt verirse Bitcoin, risk varlıklarıyla birlikte toparlanma eğilimi gösterir.
Politika yapıcılar bunun yerine sermaye, bankacılık altyapısı veya kripto giriş rampaları üzerinde kontrolleri sıkılaştırırsa, bu toparlanma daha oynak ve bölgesel parçalanmanın arttığı, düzensiz bir sürece dönüşebilir.
Yükselen reel getiriler hem Bitcoin hem de altın üzerinde baskı yaratır.
Sermaye kontrolleri ve yaptırımlar, taşınabilir varlıklara olan talebi artırırken aynı anda bu varlıklara erişimi de kısıtlayabilir.
Ağ çalışmaya devam ederken, bireyler düzenlenmiş dar boğazlar üzerinden sermaye taşımakta zorlanabilir. Çatışmalar yaptırımları genişletir, sınır ötesi transferleri kısıtlar veya yerel para birimlerini istikrarsızlaştırırsa, devredilebilir değere olan talep artar; bu da, çirkin bir ilk haftaya rağmen Bitcoin’in orta vadeli tezini destekler.
Gümüş, korkuya karşı hedge görevi gören altınla birlikte yükselebilen, ancak sanayi talebinin öneminden dolayı sert geri dönüşler de yaşayabilen hibrit bir varlık gibi davranır.
Arz yollarına yönelik tehditlerden kaynaklanan petrol sıçramaları, enflasyon beklentilerini hızla değiştirebilir ve merkez bankalarını büyüme ile enflasyon kontrolü arasında seçim yapmaya zorlayabilir.
Analiz, Bitcoin’in bir savaşa dijital altın olarak işlem görerek başlamasının olası olmadığını, ancak çatışmalar uzar ve politika koşulları hizalanırsa zamanla altın benzeri bir davranış sergileyebileceğini öne sürüyor.
Sıradaki Haber: History Repeats As Fed's Independence Faces Greatest Threat Since 1970s Inflation Spiral That Devastated America