ABD hisse senedi piyasası günde yaklaşık 6,5 saat, haftada beş gün çalışır ve sonra kapanır. Milisaniyelerde gerçekleşen işlemler, mutabakat için hâlâ tam bir iş günü gerektirir. Alıcıları, satıcıları, takas odalarını, saklamacıları ve transfer acentelerini birbirine bağlayan altyapı onlarca yıl önce tasarlandı ve bu da bugün kendini belli ediyor.
Şimdi ise düzenleyici onayların, kurumsal sermayenin ve zincir üzerindeki uygulamaların kesişimi, miras sistemin asla sağlamayı hedeflemediği bir şeyi ortaya çıkarıyor: saniyeler içinde mutabakata varan, günün 24 saati, haftanın 7 günü işlem gören ve cüzdanlar arasındaki bir stablecoin transferi kadar serbest hareket eden tokenleştirilmiş hisseler.
Ondo Finance, Ocak 2026'da Solana (SOL) blokzincirine 200'den fazla tokenleştirilmiş ABD hissesi ve borsa yatırım fonu getirdi ve Ondo Global Markets platformunu, 2025 sonlarında faaliyete geçtiği Ethereum (ETH) ve BNB Chain ötesine taşıdı.
Bu makalenin yayımlanmasından beş gün önce Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), Depository Trust Company aracılığıyla Russell 1.000 hisseleri ve büyük endeks ETF'lerinin tokenleştirilmiş formda işlem görmesine imkân tanıyan bir Nasdaq kural değişikliğini onayladı.
Backed Finance'in Kraken ve Bybit üzerinden dağıtılan xStocks platformu, Aralık 2024'te yaklaşık 20 milyon dolar değer ve 1.500'den az yatırımcıdan, Mart 2026 itibarıyla Falcon Finance tarafından derlenen verilere göre 1 milyar doların üzerinde toplam piyasa değerine ve 185.000'in üzerinde yatırımcıya ulaştı.
Daha geniş tokenleştirilmiş gerçek dünya varlıkları pazarı, DeFiLlama verilerinin Cointelegraph tarafından bildirildiğine göre 2026 Mart ortası itibarıyla halka açık blokzincirlerde yaklaşık 23,6 milyar dolara yükseldi; bu, yıl başından beri %66'lık bir artış anlamına geliyor.
Tokenleştirilmiş hisseler artık bu sektör içindeki en hızlı büyüyen segment. Artık soru, geleneksel finansal varlıkların blokzincirlerde var olup olmayacağı değil. Soru, Wall Street'in 1970'lerde inşa ettiği eski altyapının bu karşılaştırmadan sağ çıkıp çıkamayacağı.
Tokenleştirilmiş Hisse Tam Olarak Nedir?
Tokenleştirilmiş hisselerle ilgili en yaygın yanlış kanı, bunların anonim akıllı sözleşmeler tarafından yoktan var edilen sentetik türevler olduğu yönünde.
Kurumsal tokenleştirilmiş hisse ürünlerinin güncel nesli farklı çalışıyor. Bir kullanıcı Ondo Global Markets üzerinden tokenleştirilmiş bir hisse bastığında, platform ABD kayıtlı bir aracı kurum üzerinden gerçek dayanak menkul kıymeti satın alıyor ve saklamaya alıyor.
Blokzincir üzerindeki token, fiyat hareketi ve temettü etkileri dâhil olmak üzere bu menkul kıymete ekonomik maruziyeti temsil ederken, fiziksel paylar, düzenlenmiş saklamacıda, zincir dışında tutulmaya devam ediyor.
Bu saklama teminatlı model, herhangi bir gerçek hisseyi elinde bulundurmadan, fiyatları oracle beslemeleri ve teminat havuzları üzerinden takip eden Mirror Protocol ve Synthetix gibi önceki protokollerin kullandığı sentetik yaklaşımdan temelden farklı.
SEC'in, Kurumsal Finans Bölümü, Yatırım Yönetimi Bölümü ve İşlem ve Piyasalar Bölümü tarafından Ocak 2026'da yayımlanan ortak açıklaması, bu modeller arasında net bir çizgi çekti. Şirketin bizzat tokenleştirmeyi yetkilendirdiği, ihraççı destekli tokenleştirilmiş menkul kıymetler, oy hakları korunmuş gerçek özkaynak sahipliğini temsil edebilir.
Ondo ve xStocks gibi saklama teminatlı tokenler ise temettüler de dâhil ekonomik maruziyet sağlar, ancak dayanak şirketlerde doğrudan pay sahipliği hakları vermez.
Bu ayrım önemlidir. Ondo'nun kendi açıklamaları, yatırımcının alacağının, düzenlenmiş bir dayanak menkul kıymet havuzundan gelen ekonomik getiri akışına yönelik olduğunu, doğrudan pay sahipliği haklarına olmadığını belirtir.
Blokzincir, kimin hangi ekonomik menfaate sahip olduğuna dair gerçek zamanlı bir defter işlevi görürken, gerçek hisseler geleneksel bir ETF'i destekleyen türden bir saklama düzeninde tutulur.
Yatırımcı açısından pratik fark, tokenin günün her saati devredilebilir, alınıp satılabilir veya merkeziyetsiz protokollerde teminat olarak kullanılabilir olmasıdır; ekonomik performans ise dayanak hisseyi izler.
Neden Solana ve Neden Önemli?
Ondo'nun Ethereum ve BNB Chain'de başladıktan sonra Solana'ya genişleme kararı, ağın performans özellikleri tarafından şekillendirildi.
Genfinity tarafından aktarılmış ağ verilerine göre Solana, işlemleri genellikle yaklaşık 0,00025 dolar ücretle gerçekleştiriyor ve her yaklaşık 400 milisaniyede bir blok üretiyor.
2025'in ilk yarısında ağ, günde 3 ila 6 milyon arasında değişen aktif adres ortalamasına sahipti. Bir kripto para cüzdanında yaşaması gereken, ancak bir hisse pozisyonu gibi davranması beklenen bir varlık için bu özellikler — kuruş altı ücretler, saniyenin altında blok süreleri ve geniş bir aktif kullanıcı tabanı — doğrudan kullanılabilirliği etkiliyor.
Ian De Bode, Ondo Finance başkanı, Solana'daki mevcut tokenleştirilmiş hisse ürünlerinde sınırlı likidite derinliği ve varlık seçkisini hedeflediklerini CoinDesk'e söyledi.
De Bode, “Ondo'nun tokenleştirilmiş hisseleri, geleneksel borsa platformlarından miras alınan likiditeyi ve geniş bir hisse ve ETF kataloğunu zincire taşıyarak bunu çözmek için inşa edildi” dedi.
Şirketin iddiasına göre Solana dağıtımı, teknoloji hisseleri, mavi çipli hisseler, geniş piyasa ve sektör ETF'leri ile emtia bağlantılı ürünleri kapsayarak, Ondo'yu ağdaki varlık sayısı bakımından en büyük gerçek dünya varlık ihraççısı yaptı.
Ondo, geleneksel piyasalarla karşılaştırılabilir icra kalitesini gösterdi.
Bir Bankless analizi, platform üzerinden 500.000 dolarlık tokenleştirilmiş Alphabet hissesi satın almanın yalnızca %0,03 kayma yarattığını ve fiyatlamanın “fiilen borsada işlem gören muadilleriyle aynı” olduğunu ortaya koydu. Bu işlem için toplam maliyet 102 doların altında kaldı; bu da benzer hacimler için geleneksel aracı kurum asgarilerinin oldukça altında.
Basım (mint) ve itfa süreçleri, geleneksel piyasa saatleriyle uyumlu olarak 24/5 takvimine göre işlerken, Solana üzerindeki ikincil işlemler ve transferler 7/24 devam ediyor.
Ayrıca bkz.: Core Scientific Raises $1B From JPMorgan, Morgan Stanley For AI Pivot
Geleneksel Piyasa Altyapısının Sorunu
Tokenleştirilmiş hisselerin neden kurumsal ilgi çektiğini anlamak için, mevcut sistemde tam olarak nelerin bozulduğunu görmek gerekir. ABD hisse senedi piyasası, işlemin iki iş gününde sonuçlandığı T+2 mutabakatından, 28 Mayıs 2024'te T+1 mutabakatına geçti.
Bu geniş çapta bir iyileşme olarak görüldü, fakat T+1 hâlâ, Pazartesi günü satın alınan bir hissenin, herhangi bir resmî tatil yoksa, resmen Salı günü el değiştirdiği anlamına geliyor.
Gerçekleşme ile mutabakat arasında işlem, icracı aracı kurum, takas kurumu, DTC, saklama bankası ve transfer acentesinden oluşan bir aracı zincirinden geçer. Her aktarım, operasyonel risk, karşı taraf riski ve kilitli sermaye anlamına gelir.
Stobox kurucu ortağı ve COO'su Ross Shemeliak, Cointelegraph'a şunları söyledi: Yatırımcılar “saat 16.00'da kapanan ve sermayeyi hareket ettirmek için katmanlarca aracı gerektiren finansal piyasalardan bıkmış durumda.”
Hayal kırıklığı sadece duygusal değil. ABD hisse senedi piyasalarının günde yaklaşık 6,5 saat açık olması, Çarşamba günü saat 14.00'ten sonra açıklanan Fed kararlarından, Cumartesi günü tırmanan jeopolitik gerilimlere kadar işlem saatleri dışında meydana gelen haberlerin, kapanış fiyatı ile bir sonraki açılış fiyatı arasında boşluklar yaratması anlamına geliyor.
Seans dışı ve ön piyasa seansları mevcut, ancak sınırlı likidite ve çok daha geniş spreadlerle işliyor.
Bir blokzincirde ise mutabakat katmanı kesintisiz çalışır. Cumartesi akşamı devredilen bir tokenleştirilmiş hisse, Salı sabahı devredilenle aynı saniye sayısında mutabakata varır.
Takas kurumu mutabakatı, toplu işleme veya gece boyunca bekletme yoktur. T+1 mutabakat sürecinde kilitli kalacak sermaye, hemen yeniden tahsis için kullanılabilir hale gelir. Zaman dilimleri arasında büyük portföyler yöneten kurumsal katılımcılar için bir günlük mutabakat döngüsü ile bir saniyelik mutabakat döngüsü arasındaki fark, marjinal bir iyileştirme değildir.
Sermayenin nasıl hareket ettiğine dair temelden farklı bir modeldir.
Ayrıca bkz.: Strategy Opens $44B In New ATM Capacity
Nasdaq Onayı: Miras Sistem Anlaşmaya Başladığında
SEC'in 18 Mart 2026 tarihli ve 34-105047 sayılı Tebliğ'de belgelenen Nasdaq tokenleştirme teklifine onay vermesi, miras finansal sistemin aktif şekilde uyum sağladığına dair şimdiye kadarki en net kanıtı sunuyor.
Onaylanan çerçeve kapsamında, uygun Nasdaq katılımcıları, işlemlerini, geleneksel hisselerle birlikte işlem gören blokzincir tabanlı tokenler olarak mutabakata dönüştürmeyi tercih edebilecek. aynı semboller, fiyatlar ve yatırımcı hakları.
İlk uygun havuz, Russell 1.000 bileşenlerini ve S&P 500 ile Nasdaq 100 gibi büyük göstergeleri izleyen borsa yatırım fonlarını kapsıyor.
Onay, DTC’nin Aralık 2025’te SEC’ten aldığı ve DTC’nin hisse senetlerini işlem sonrası seviyede tokenize etmesine izin veren “no-action” mektubuyla yakından bağlantılı. Geleneksel ve tokenize edilmiş hisseler aynı haklara sahiptir ve aynı emir defterlerinde aynı şekilde işlem görür.
Tek fark, alıcının, teslimatı token biçiminde istediğini iletmek için bir tokenizasyon işareti belirlemesi; blokzinciri ve cüzdan adresini belirtmesidir. Tokenizasyonu ve mutabakatı DTC yönetir.
Kraken’in tokenize hisse senedi platformu xStocks’un genel müdürü Val Gui, onayı “126 trilyon dolarlık hisse senedi piyasasının blokzincir raylarına kayacağına dair net bir sinyal” olarak nitelendirdi.
Ondo’dan De Bode, bunu “teşvik edici” olarak tanımladı ve “SEC’in DTC ile yürüttüğü çalışmanın üzerine inşa edildiğini” söyledi. Bu arada, New York Borsası’nın sahibi Intercontinental Exchange, kendi tokenize hisse senedi ve kripto para vadeli ürünlerini başlatma planlarıyla, kripto borsası OKX’e yatırım yaptı.
Ondo’nun kripto-yerel yaklaşımı ile Nasdaq’ın düzenlenmiş borsa yaklaşımının izlediği paralel yollar aynı hedefte birleşiyor: blokzincir altyapısında var olan ve orada mutabakata ulaşan menkul kıymetler.
Varlıkla Birlikte Seyahat Eden Uyum
Düzenlenmiş menkul kıymetleri halka açık blokzincirler üzerine koymaya yönelik kalıcı itirazlardan biri, uyum sorusudur: Bir cüzdanı olan herkesin teorik olarak alabilmesi mümkün olan bir varlık üzerinde KYC, AML ve yargı yetkisine dayalı kısıtlamaları nasıl uygularsınız?
Tokenize hisse platformlarının mevcut nesli, uyumu tek tek uygulamalar tarafından uygulanmak yerine token düzeyine gömülü programlanabilir uyum yoluyla ele aldı.
Solana’nın Token Extensions özellikleri, özellikle Transfer Hook uzantısı, bir token hareket ettiğinde otomatik olarak kod parçacıklarının çalışmasına izin verir.
Bir token transferi, hem gönderenin hem alıcının varlığı tutmaya yetkili olup olmadığını kontrol edebilir, hareketin onaylı bölgeler içinde kaldığını teyit edebilir veya belirli akıllı sözleşmelere yapılan transferleri tamamen engelleyebilir.
Bu uyum kontrolleri, varlık ekosistemde nereye giderse gitsin onunla birlikte seyahat eder. Her merkeziyetsiz borsanın ve kredi protokolünün bağımsız bir uyum katmanı sürdürmesini gerektirmek yerine, ihraççı kuralları doğrudan token standardına kodlayabilir.
Ondo, Chainlink’i resmî oracle katmanı olarak belirledi; her tokenize edilmiş hisse için, fiyat hareketlerini ve temettü ödemeleri, hisse bölünmeleri ve birleşmeler gibi kurumsal olayları içeren özel veri akışları bulunuyor.
Bu oracle altyapısı kritiktir; çünkü token, değer teklifini korumak için dayandığı menkul kıymeti doğru şekilde izlemelidir. Saklama hattı veya veri akışları başarısız olursa, kullanıcı arayüzü ne kadar sorunsuz görünürse görünsün, zincir üzerindeki hisse benzeri davranış vaadi çöker.
Uyum ve fiyatlama altyapısı, ek bir özellik değildir. Ürünün kendisidir.
Bunu da okuyun: Polymarket Bans Insider Trading
DeFi Bileşenlenebilirliği: Nihai Oyun
Tokenize hisselerin en önemli özelliği 7/24 işlem veya anında mutabakat olmayabilir. Asıl önemli özellik, bileşenlenebilirlik olabilir: bir tokenize hisse senedini, tıpkı bir kullanıcının Bitcoin’i (BTC) veya ETH’yi teminat olarak kullanması gibi, merkeziyetsiz finans protokollerine takabilme yeteneği.
Bu, geleneksel aracı kurum sisteminde benzeri olmayan bir özellik ve hâlihazırda çalışır durumda.
Falcon Finance, stablecoin’i USDf’yi basmak için xStocks’u teminat olarak entegre etti ve S&P 500 endeksine maruziyetin üzerine yaklaşık %3 YGO (APR) ödül sunan bir SPYx kasası başlattı.
Solana tabanlı bir kredi protokolü olan Kamino, stablecoin kredileri için tokenize hisseleri teminat olarak kabul eden ilk büyük DeFi platformu oldu.
Tokenize Apple veya Tesla hisseleri tutan bir yatırımcı, bu pozisyonu satmadan, BTC veya ETH’ye karşı borçlanmayı destekleyen aynı zincir üstü altyapıyı kullanarak bu pozisyona karşı borç alabilir. İşlem, dayanak varlık hiçbir zaman satılmadığı, yalnızca rehne verildiği için vergilendirilebilir bir satış olayı tetiklemez.
Sentora, IntoTheBlock’un analitiğini Trident Digital’ın kurumsal getiri stratejileriyle birleştiren birleşik bir yapı olarak, Ondo’nun tokenize teklifleriyle çalışmak üzere tasarlanmış Stey adlı bir getiri kasasını tanıttı.
Tezi şu: Stablecoin borçlanmak için zincir üstü para piyasalarına yatırılan tokenize hisseler, özellikle temettü ödemeyen ve değer kazanmış büyük teknoloji hisseleri gibi kalemler için bir sonraki büyük kullanım alanını temsil ediyor.
Değer teklifi basittir: Yatırımcı, likiditeye erişmek için değer kazanmış hisselerini satıp sermaye kazancı vergisi ödemek yerine, tokenize hisseleri teminat olarak yatırır, stablecoin borçlanır ve yukarı yönlü getiri potansiyelini elinde tutar.
Tokenizasyon firması Securitize’ın CEO’su Carlos Domingo, CoinDesk’e şöyle dedi: “DeFi’nin büyümesi için kurumsal benimseme gerekiyor ve kurumların yüksek kaliteli teminata ihtiyacı var.
Bu da tokenize varlıklar olacak.” Mantık, üretken bir şekilde daireseldir: Daha fazla tokenize varlık, daha derin teminat havuzları yaratır; bu da daha fazla kurumsal katılımcı çeker ve bu da daha fazla tokenizasyona yol açar.
Kimsenin Pazarlamadığı Riskler
Tokenize hisseler etrafındaki tanıtım dili, genellikle yukarı yönlü potansiyeli vurgularken birkaç önemli riski küçümsüyor. Karşı taraf riski ortadan kaldırılmadı; yeniden konumlandırıldı.
Token, yalnızca dayanak hisseleri elinde tutan saklamacı kadar güvenilirdir. Ondo’nun tokenlarının arkasındaki aracı kurum iflas ederse, dayanak menkul kıymetleri geri kazanma yolu, herhangi bir geleneksel saklama hatasında geçerli olacak aynı iflas süreçlerini içerir.
Token kılıfı, dayanak hukuki yapıda var olmayan sihirli alacaklı korumaları yaratmaz.
Oracle riski bir diğer endişe kaynağıdır. Tokenize hisseler, dayanak menkul kıymetle pariteyi korumak için zincir dışı fiyat akışlarına dayanır. Piyasa stres dönemlerinde, oracle akışları gecikirse veya basım ve itfa süreçleri tıkanırsa, zincir üstü token fiyatları ile zincir dışı hisse fiyatları arasındaki fark açılabilir.
Sentora’nın kendi analizi, tokenize hisse teminatının tasfiyesinin birden fazla sistemi kapsaması gerektiğini kabul etti: Bir tasfiye edici stablecoin yatırır, menkul kıymet ödünç verenden dayanak hisseyi borç alır, bunu Nasdaq’ta satar ve ardından mutabakat yakaladığında token kılıfını çözer.
Bu süreç birkaç güne yayıldığı için, ilk uygulamalar muhafazakâr kredi-değer oranları ve daha geniş spreadler gerektirecektir.
Likidite parçalanması yapısal bir sorundur. CoinDesk, Dinari’nin kurucu ortağı Gabe Otte’nin, “tokenize menkul kıymetler tek bir defterde yaşamayacak” uyarısında bulunduğunu bildirdi.
Solana üzerindeki tokenize bir Apple hissesi, Ethereum üzerindeki bir tane ve Nasdaq’ın DTC pilotu aracılığıyla olan bir tane, kendiliğinden birbirinin yerine geçebilir değildir. Zincirler arası birlikte çalışabilirlik standartları olmadan, piyasa, geleneksel sistemi rahatsız eden aynı parçalanmayı yeniden üretme riski taşır.
Düzenleyici risk sürüyor. SEC’in Ocak 2026 yönergesi, tokenize menkul kıymetlerin, mülkiyet biçiminden bağımsız olarak aynı federal menkul kıymetler yasalarına tabi olmaya devam ettiğini netleştirdi. Ancak menkul kıymetler hukuku, eyalet para transferi düzenlemeleri ve sınır ötesi icra arasındaki etkileşim, ölçekli olarak henüz test edilmedi.
Bunu da okuyun: Larry Fink Says Tokenization Is Where The Internet Was In 1996
Kurumsal Yakınsama
Risklere rağmen, kurumsal ivmeyi görmezden gelmek zor. PYMNTS, tokenize gerçek dünya varlıklarının zincir üstü değerinin 26,4 milyar doları aştığını ve altı kategorinin 1 milyar dolarlık eşiği geçtiğini bildirdi: özel kredi, emtialar, ABD Hazine tahvilleri, şirket tahvilleri, ABD dışı devlet borcu ve kurumsal alternatif fonlar.
BlackRock’ın BUIDL fonu, Circle’ın (USDC) USYC ürünü, Franklin Templeton’ın BENJI tokenı ve Ondo’nun USDY ve OUSG ürünleri, toplu olarak sabit getirili varlıklarda milyarlarca doları tokenize etti ve şimdi hisselere genişliyor.
18 Temmuz 2025’te yasalaşan GENIUS Yasası, tokenize varlık alımlarına giriş rampası işlevi gören stablecoin’ler için düzenleyici çerçeveyi sağladı; CLARITY Yasası’nın ise 2026’da Senato’dan geçmesi bekleniyor.
BDO, bu yasal gelişmelerin, hem bireysel hem kurumsal yatırımcıların beklenmedik uyum incelemesinden korkmasına yol açan belirsizliği ortadan kaldırdığını kaydetti.
Hashdex’in yatırım direktörü Samir Kerbage, CoinDesk’e şunu söyledi:tokenize edilmiş varlıklar, tahminin yapıldığı dönemdeki 36 milyar dolardan, 2026 sonuna kadar 400 milyar doların üzerine çıkabilir. McKinsey, 2030’a kadar tokenize edilmiş varlıkların 2 trilyon dolara ulaşacağını öngörüyor.
Bu öngörülerin gerçekleşip gerçekleşmeyeceği; saklama, uyumluluk, birlikte çalışabilirlik ve kalıcı düzenleyici netlik gibi alanlardaki uygulamaya bağlı ve bunların hiçbiri garanti değil.
Verilerin Desteklediği Noktalar
Tokenize edilmiş hisse senedi piyasası yaklaşık 15 ay içinde toplam piyasa değerinde yaklaşık 20 milyon dolardan 1 milyar doların üzerine çıktı; yalnızca xStocks, sektör değerinin yaklaşık %25’ini oluşturuyor.
Ondo, tokenizasyon ürünleri kapsamında 365 milyon dolar ihraç etti ve Solana’ya 200’den fazla tokenize edilmiş hisse senedi ve ETF konuşlandırdı.
SEC, Nasdaq’a Russell 1.000 endeksindeki hisselerin tokenize edilmiş versiyonlarını alıp satma izni verdi. DeFi protokolleri halihazırda tokenize edilmiş hisse senetlerini stablecoin kredileri için teminat olarak kabul ediyor.
Bu durum, geleneksel aracı kurum modelinin ortadan kalkmak üzere olduğu anlamına gelmiyor. Hisse senedi işlem hacminin ezici çoğunluğu hâlâ geleneksel kanallardan geçiyor ve 1 milyar dolarlık tokenize edilmiş hisse senedi piyasası, 126 trilyon dolarlık küresel hisse senedi piyasası karşısında yuvarlama hatası düzeyinde kalıyor.
PYMNTS’in atıfta bulunduğu zincir üstü veriler, en büyük tokenize edilmiş RWA işlemlerinin çoğunun transfer başına yaklaşık 10 milyon dolar civarında seyrettiğini gösteriyor; bu da aktif bireysel yatırımcı alım satımından ziyade kurumsal tahsis paketlemeyle tutarlı bir desen.
Verilerin gerçekten desteklediği nokta, geleneksel finans ile blokzincir tabanlı mutabakat arasındaki altyapı farkının daraldığı ve bu daralmanın aynı anda her iki yönden de gerçekleştiğidir.
Ondo ve xStocks, geleneksel hisse senetlerine benzeyen ve onlar gibi davranan kripto-yerel ürünler inşa ediyor. Nasdaq ve DTC ise mevcut hisse senetleri etrafında, blokzincir altyapısını kullanarak tokenize edilmiş kılıflar oluşturuyor.
Bu iki yaklaşım farklı kullanıcı tabanlarına hizmet veriyor ve farklı düzenleyici çerçeveler altında işliyor; ancak varılacak yer yapısal olarak aynı: anında mutabakata varan, serbestçe transfer edilebilen, kesintisiz işlem gören ve programlanabilir finansal protokollere bağlanan menkul kıymetler.
Geleneksel altyapı hâlâ çalışıyor. Sadece yavaş, maliyetli ve 20. yüzyılın fiziksel işlem salonlarının belirlediği saatler içinde çalışıyor.
Yükseltme ise hâlihazırda kuruluyor. Mevcut sistemin yerini mi alacağı yoksa onunla yan yana mı işleyeceği; teknik yapılabilirlikten çok benimsenme eğrilerine ve düzenleyici kararlara bağlı.
Read next: A $30M Pharma Company Just Bought $147M Of One Crypto Token