Що таке Aptos (APT)?

Запущений у жовтні 2022 року, Aptos представляє кульмінацію багаторічних досліджень, проведених спочатку всередині Meta (раніше Facebook) для невдачливого платіжного мережевого проекту Diem. Після того, як регуляційний тиск змусив Meta відмовитись від своїх амбіцій у сфері блокчейну, ключові інженери проекту вирішили взяти розроблену відкриту технологію і створити незалежну блокчейн-платформу. Результатом став Aptos, високопродуктивна мережа першого рівня, яка використовує інноваційні технології, включаючи мову програмування Move, паралельне виконання транзакцій через Block-STM та механізм консенсусу з Візантійською відмовостійкістю, розроблений для обробки понад 160,000 транзакцій за секунду.

З приблизно $400 мільйонами, залученими від відомих венчурних капітальних компаній, і нативним токеном, ринковий капітал якого перевищив $6 мільярдів, Aptos швидко зайняв серйозну позицію у конкурентному середовищі альтернативних блокчейнів першого рівня. Однак, незважаючи на вражаючі технічні специфікації та значне фінансування, платформа стикається із суттєвими викликами, такими як занепокоєння щодо централізації, конкуренція з боку схожих проектів та постійна необхідність залучати розробників і користувачів для формування живої екосистеми. Розуміння Aptos вимагає не тільки вивчення його технологічних інновацій, але й людей за нею, його економічної моделі та місця в широкій еволюції технології блокчейнів.

Від амбіцій Meta до незалежного блокчейну

Історія Aptos починається не в гаражі Силіконової долини, а всередині стін однієї з найбільших технологічних компаній у світі. У 2019 році Facebook оголосив про Libra, амбіційний криптовалютний проект, призначений для створення глобальної цифрової платіжної системи, яка могла б обслуговувати мільярди користувачів на соціальних медіа платформах Facebook. Проект викликав негайну увагу з боку регуляторів по всьому світу, які турбувались про контроль глобальної валюти приватною корпорацією, і після багаторазових ребрендингів та змін Meta врешті відмовилася від цієї ініціативи на початку 2021 року.

Однак технологічна основа, розроблена для Diem, далеко не була марною. Проект зібрав команду з понад 300 блокчейн-інженерів, дослідників та розробників, які протягом багатьох років будували складну інфраструктуру, здатну обробляти транзакції на небаченому масштабі. Серед цієї команди були Мо Шейх та Ейвері Чін, які стануть співзасновниками Aptos Labs. Шейх керував стратегічними партнерствами в цифровому гаманці Meta – Novi, а Чін служив головним програмним інженером, очолюючи розробку самого блокчейну Diem. Чін мав понад десятирічний досвід створення розподілених систем в Meta, включаючи роботу над величезною інфраструктурою обробки даних компанії, яка обслуговує мільярди користувачів по всьому світу.

Коли стало зрозуміло, що Diem не запуститься, Шейх та Чін побачили можливість. Блокчейн-технологія, яку вони допомогли створити, була відкритою, і багато з проблем масштабованості, які Diem була розроблена для вирішення, залишалися нерозв'язними у ширшій блокчейн-індустрії. У листопаді 2021 року пара вийшла з зустрічі в офісах Meta в Менло-Парку, отримавши те, що вони інтерпретували як зелене світло для того, щоб взяти кодову базу Diem та перетворити її у незалежний проект. До початку грудня вони представили своє бачення Кайлу Самані з Multicoin Capital біля басейну у Маямі, і за кілька тижнів вони забезпечили зобов'язання для того, що стане одним із найбільших раундів початкового фінансування в історії крипти.

Офіційно Aptos Labs була заснована у грудні 2021 року, і команда швидко зібрала інженерів, багато з яких були колишніми колегами з блокчейн-підрозділу Meta. У березні 2022 року вони оголосили про $200 мільйонів стартового раунду на чолі з Andreessen Horowitz за участю Tiger Global, Multicoin Capital та інших відомих інвесторів. Лише чотири місяці потому вони зібрали додаткові $150 мільйонів у серії А, очоленої FTX Ventures та Jump Crypto, в результаті чого загальне фінансування склало $350 мільйонів до запуску мережі. Фінансування оцінило Aptos Labs у понад $2 мільярди, зробивши його одним із найбільш капіталізованих блокчейн-стартапів в історії.

У грудні 2024 року проект зазнав значного стратегічного переходу, коли Мо Шейх пішов з посади CEO, щоб зайнятись іншими інтересами, залишаючись при цьому стратегічним радником. Ейвері Чін, який працював головним технічним директором, прийняв на себе роль CEO, використовуючи свій глибокий технічний експертний досвід для керівництва компанією на наступну стадію росту. Цей перехід відображає еволюцію проекту від стартапу до встановленої блокчейн-платформи з розширюючою екосистемою розробників та застосунків.

Технічна архітектура: Move, Block-STM і консенсус

У центрі Aptos знаходиться складна технічна архітектура, яка відрізняє його від як старих блокчейнів, таких як Ethereum, так і нових конкурентів, таких як Solana. Дизайн-філософія платформи центрується на трьох ключових принципах, які інформували рішення, прийняті під час її розробки у Meta, і перенесені в Aptos: безпека, масштабованість та оновлюваність. Ці принципи втілюються в кількох ключових технологічних інноваціях, які працюють разом для забезпечення високої продуктивності мережі.

Найбільш відмітною особливістю Aptos є використання мови програмування Move для смарт-контрактів. Move була спочатку створена інженерами у Meta спеціально для блокчейну Diem, розроблена з нуля для вирішення вразливостей безпеки, які докучали платформам смарт-контрактів. Традиційні мови програмування для блокчейнів, такі як Solidity, що використовуються на Ethereum, розглядають цифрові активи як записи в базі даних, які можуть бути скопійовані або випадково знищені через програмні помилки. Move натомість реалізує те, що її розробники називають ресурсно-орієнтованим програмуванням, де цифрові активи розглядаються як першокласні ресурси, які не можуть бути скопійовані або випадково викинуті, якщо це не передбачено програмою.

Цей основний вибір дизайну робить неможливими цілі категорії вразливостей на рівні мови. Атаки повторного виклику, які призвели до деяких з найбільш руйнівних зломів в історії блокчейнів, стають набагато складнішими для виконання. Помилки подвоєння витрат, що можуть дозволити зловмисникам створювати цінності з нічого, попереджаються самою системою типів. Модулі Move визначають, як ресурси можуть зберігатися, передаватися і маніпулюватися, при цьому Віртуальна машина Move забезпечує дотримання цих правил під час виконання. Мова також має потужні можливості формальної верифікації, що дозволяє розробникам математично доводити, що їхні смарт-контракти поводяться так, як припускається за всіх можливих умов.

Хоч Move і забезпечує гарантії безпеки, Aptos досягає своєї вражаючої пропускної здатності через інновацію, звану Block-STM, що означає Блокове Програмне Транзакційне Збереження Пам'яті. Більшість блокчейнів виконують транзакції послідовно, обробляючи їх по одній одночасно для забезпечення детермінованості кінцевого стану і узгодженості результатів усіма валідаторами. Це послідовне виконання створює фундаментальне вузьке місце, що обмежує пропускну здатність незалежно від того, наскільки потужним стає базове обладнання. Деякі блокчейни намагалися ввести паралельне виконання, але зазвичай вимагають, щоб розробники заздалегідь вказували частини стану блокчейну, до яких звертатиметься кожна транзакція, додаючи значну складність і обмежуючи ефективність.

Block-STM пропонує інший підхід, званий оптимістичним паралелізмом. Система спекулятивно виконує кілька транзакцій паралельно, не вимагаючи від розробників заздалегідь вказувати залежності. У міру виконання транзакцій Block-STM відстежує, які частини стану блокчейну кожна транзакція читає і записує. Коли транзакція завершується, система перевіряє, чи було її виконання коректним, виходячи зі стану. Якщо інша транзакція, що виконувалася паралельно, змінила стан, який прочитала перша транзакція, система виявляє цей конфлікт і повторно виконує відповідну транзакцію з правильним станом. Цей процес відбувається автоматично і прозоро, система динамічно виявляє залежності і усуває конфлікти під час виконання.

Результатом є паралельний двигун виконання, який може ефективно використовувати декілька ядер процесора, не вимагаючи від розробників робити щось особливе у коді своїх смарт-контрактів. У контрольних тестах Block-STM продемонстрував здатність виконувати понад 160,000 нетривіальних транзакцій за секунду на стандартному хмарному обладнанні. Система добре масштабується у міру поліпшення обладнання, причому Aptos анонсував версію Block-STM 2 у 2024 році, яка призначена для ефективного використання машин з до 256 ядер процесора. Цей підхід до паралелізму являє собою суттєвий відхід від послідовного виконання Ethereum і відрізняється від вимоги Solana, щоб розробники заздалегідь вказували всі акаунти, до яких звертатиметься транзакція.

В основі цього шару виконання лежить AptosBFT, механізм консенсусу мережі. AptosBFT є Візантійським відмовостійким протоколом на основі доказів стейкингу, заснованим на HotStuff, досліджуваному алгоритмі консенсусу, який надає сильні гарантії узгодженості. Візантійська відмовостійкість означає, що мережа може продовжувати працювати коректно, навіть якщо до однієї третьої вузлів валідаторів виходять із ладу або діють зловмисно. Протокол використовує лідерський підхід, при якому один валідатор пропонує блоки, а інші голосують за їх підтвердження, з автоматичною ротацією лідера у разі, якщо поточний лідер стає неактивним. Цей дизайн дозволяє Aptos досягати фіналізації блоку менш ніж за одну секунду, що означає, що транзакції підтверджуються незворотно швидше, ніж на більшості конкуруючих платформ.

Комбінування гарантій Move, паралельного виконання Block-STM та швидкої фіналізації AptosBFT створює технічну основу, яку Aptos Labs стверджує, що є вищою за попередні архітектури блокчейн. Платформа також наголошує на оновлюваності, впроваджуючи ончейн управління. Here's the translation of the provided content while skipping the translation for markdown links:

Це дозволяє протоколу розвиватися без спірних хардфорків. Смарт-контракти на Aptos можуть бути спроектовані так, щоб їхні розробники могли їх оновлювати, а сам базовий протокол блокчейну може змінюватися через пропозиції управління, дозволяючи мережі адаптуватися зі вдосконаленням технологій і появою нових вимог.

Як функціонує мережа Aptos

Розуміння того, як працює Aptos, вимагає вивчення структури мережі та ролей, які різні учасники відіграють у її підтримці та захисті. Як і більшість сучасних блокчейнів, Aptos використовує модель доказу частки володіння, де валідатори блокують токени як заставу для участі в консенсусі. Проте специфіка того, як це працює і як транзакції проходять через систему, розкриває важливі деталі про дизайн та операції мережі.

Мережа Aptos складається з кількох типів вузлів, кожен з яких виконує різні функції. Вузли-валідатори є основою мережі, відповідальні за виконання транзакцій, участь у консенсусі та створення нових блоків. Щоб стати валідатором, оператори повинні внести мінімальну кількість APT токенів і відповідати вимогам до апаратного забезпечення, включаючи декілька ядер CPU, значний обсяг оперативної пам'яті та високошвидкісні мережеві з'єднання. Ці вимоги менш вимогливі, ніж у деяких конкурентних блокчейнів, як-от Solana, але достатньо значні, щоб запуск валідатора не був легким завданням для середнього користувача.

Коли користувач подає транзакцію в Aptos, вона спочатку входить у мемпул, де чекає на включення до блоку. Поточний лідер-валідатор вибирає транзакції з мемпулу і пропонує їх як новий блок мережі. Саме тут архітектура Aptos відрізняється від традиційних блокчейнів. Замість очікування виконання транзакцій після фіналізації порядку блоків під час консенсусу, валідатори Aptos починають виконання транзакцій паралельно з використанням Block-STM відразу ж після пропозиції блоку. Це оптимістичне виконання відбувається спекулятивно, поки консенсус ще триває, що дозволяє мережі ефективніше використовувати час під час раундів консенсусу.

Під час виконання транзакцій паралельно в кількох потоках Block-STM відстежує всі прочитані та записані дані пам'яті, створюючи граф залежностей, який ідентифікує транзакції, що отримали доступ до однакового стану. Коли виникають конфлікти, де одна транзакція читає стан, який модифікувала інша транзакція, відповідні транзакції виконуються повторно з правильним порядком. Цей процес триває до тих пір, поки всі транзакції не будуть виконані успішно без конфліктів, після чого валідатор створює детерміністський результат, який представляє новий стан блокчейну. Оскільки всі валідатори виконують один і той же впорядкований блок з тим же детерміністським рушієм виконання, вони всі приходять до однакових результатів.

Після завершення виконання валідатори голосують за запропонований блок, використовуючи консенсусний протокол AptosBFT. Якщо більше двохтретин валідаторів за вагою частки голосують за прийняття блоку, він стає фіналізованим, і його зміни стану назавжди записуються в блокчейн. Весь процес від подання транзакції до фіналізації зазвичай завершується менше ніж за одну секунду, що надає Aptos одні з найшвидших часів підтвердження серед основних блокчейнів. Транзакційні збори на Aptos спалюються, а не виплачуються валідаторам, які натомість отримують компенсацію у вигляді нових створених токенів, розподілених у вигляді винагород за ставлення.

Мережа також підтримує різні типи облікових записів і моделей транзакцій, орієнтованих на покращення зручності використання. Aptos представила концепцію ресурсних облікових записів, які є програмованими обліковими записами без приватних ключів, що можуть контролюватися повністю логікою смарт-контрактів. Це дозволяє створювати складні багатовписові схеми, децентралізовані автономні організацї та інші складні моделі контролю доступу. Платформа також підтримує мультиагентські транзакції, де одна транзакція може підписуватися кількома незалежними сторонами, дозволяючи атомарні обміни та інші взаємодії, які раніше вимагали кількох окремих транзакцій.

Для розробників, які створюють додатки на Aptos, платформа надає фреймворк Aptos, комплексну стандартну бібліотеку модулів Move, що реалізують загальні функції. Це включає стандарти для токенів як для взаємозамінних, так і для невзаємозамінних активів, стандарт монети для створення нових криптовалют, стандарти для децентралізованих автономних організацій та утиліти для управління колекціями даних. Ці стандартизовані блоки дозволяють розробникам швидше створювати складні додатки, забезпечуючи інтероперабельність між різними проєктами в екоcистемі.

Екосистема та сфери використання

Незважаючи на відносно недавній запуск у жовтні 2022 року, Aptos створила зростаючу екосистему децентралізованих додатків у багатьох категоріях. Технічні можливості платформи роблять її особливо придатною для додатків, що вимагають високої пропускної здатності транзакцій, низької затримки або складної взаємодії зі смарт-контрактами. Хоча екосистема все ще дозріває в порівнянні з усталеними платформами на кшталт Ethereum або навіть з новішими конкурентами як Solana, кілька сотень проєктів вже запустилися або створюються на Aptos у сферах децентралізованих фінансів, невзаємозамінних токенів, ігор та інфраструктури.

У сфері децентралізованих фінансів Aptos привернула кілька помітних протоколів. Liquidswap та PancakeSwap працюють як децентралізовані біржі, що дозволяють користувачам обмінюватись токенами без посередників. Thala Labs побудувала комплексний DeFi-хаб на Aptos, що надає послуги, включаючи стейблкойн, автоматизованого маркет-мейкера та пули ліквідності. Швидка фіналізація платформи та низькі транзакційні збори роблять її ідеальною для торгових додатків, де навіть невеликі затримки можуть вплинути на користувацький досвід. Aries Markets надає функціональність ринків подібно до Aave або Compound, дозволяючи користувачам позичати та брати в кредит цифрові активи. У значущій валідації платформи, Aave, один із найбільших DeFi-протоколів Ethereum, розгорнувся на Aptos у 2024 році, що стало його першим розширенням за межі сумісних з Ethereum Virtual Machine ланцюжків.

Підхід Aptos до паралельного виконання створює певні переваги для децентралізованих бірж на основі ордербуків, які історично стикалися з проблемами продуктивності на серійно виконуваних блокчейнах. Econia, протокол повністю на ордербуках, явно відзначив можливості паралельного виконання та динамічного розподілу пам'яті Aptos як причини, з яких вони не могли побудувати свою систему на жодному іншому блокчейні. Цей тип високочастотних, інтенсивно станних додатків представляє саме той випадок використання, для якого Aptos була спроектована, що дозволяє припустити, що платформа може знайти продуктово-ринкову відповідність у категоріях, де традиційні блокчейни не можуть конкурувати.

Екосистема невзаємозамінних токенів на Aptos охоплює як колекції NFT, так і інфраструктуру ринків. Проєкти, такі як Aptos Monkeys, GUI Gang та Painted Pandaz, запустилися як колекції аватарів, що будують спільноти на платформі. Музей мистецтва Aptos працює як метавсесвітова галерея, що демонструє цифрове мистецтво. З боку інфраструктури платформа реалізує стандарти токен-об'єктів, визначених у Пропозиціях поліпшення Aptos, що робить створення NFT простим, не вимагаючи від розробників написання обширного коду смарт-контрактів. Ці стандарти також підтримують композитність, де різні додатки можуть взаємодіяти з тими самими NFT активами у стандартизований спосіб.

Ігри є ще однією областю фокусу для Aptos, технічні характеристики платформи вирішують деякі з постійних проблем блокчейн-ігор. DeFi Cattos пропонує батл-RPG досвід, де гравці ведуть персонажів-котиків через битви з монстрами для отримання нагород в ланцюжку. Tapos надає повністю на ланцюжку мем-гру всесвіт. Більш амбітні назви, такі як Last Salvation, створені за допомогою Unreal Engine 5, та Undying City демонструють спроби принести вищу виробничу цінність ігрові досвіди на блокчейн. Платформа також привернула увагу відомих ігрових компаній, з Marblex Netmarble інтегрує Aptos для поліпшення масштабованості та продуктивності для блокчейн-інтегрованих ігор, включаючи Meta World: My City.

Інфраструктурні та інструментальні проєкти надають основні послуги, які дозволяють іншим додаткам працювати. Гаманець Petra, розроблений власне Aptos Labs, надає зручний інтерфейс для управління цифровими активами та взаємодії з додатками на мережі. LayerZero запустила функціональність мосту, що дозволяє користувачам переносити активи між Aptos та іншими основними блокчейнами, включаючи Ethereum, BNB Chain та Avalanche. Провайдери Оракулів несуть на блокчейн зовнішні дані, які смарт-контракти можуть споживати. Платформи розвитку, такі як Shinami та Nodekit, надають API та послуги для полегшення розробки додатків розробникам.

Платформа також прагнула до співпраці з підприємствами та установами, які можуть стимулювати прийняття за межами крипто-спільноти. Aptos співпрацювала з Google Cloud для забезпечення інфраструктури для ігор Web3, об’єдналася з Microsoft у рамках ініціативи Aptos Ascend, спрямованої на впровадження для підприємств, та працювала з компаніями, включаючи Alibaba Cloud, для поліпшення доступності на ринках Азії та Тихоокеанського регіону. У 2024 році Aptos Labs придбала HashPalette, розробника японського ланцюга Palette, як частину зусиль з розширення на японському ринку. Нещодавно World Liberty Financial оголосила про плани інтеграції свого стейблкойну USD1 на Aptos, що потенційно приведе значну ліквідність стейблкойнів на платформу.

Однак зростання екосистеми залишається проблемою. З загальною вартістю, заблокованою в DeFi-протоколах, що коливається навколо 800 мільйонів доларів станом на кінець 2024 року, Aptos значно відстає від усталених платформ, таких як Ethereum або навіть новіших конкурентів, як Solana та Sui. Платформа зазнала критики за те, що її ринкова капіталізація непропорційна фактичному використанню, із відносно низькими обсягами транзакцій у порівнянні з оцінкою токена. Створення процвітаючої екосистеми вимагає не лише технічної здатності, але й мережевих ефектів, уваги розробників та підтримки спільноти.Контент: прийняття користувачами, яке вимагає часу для накопичення. Наступні роки визначать, чи зможе Aptos перетворити свої технічні переваги на стійке зростання екосистеми.

Токеноміка: Пропозиція, Розподіл та Користь

Токен APT виступає в ролі нативної валюти блокчейну Aptos, одночасно функціонуючи як засіб обміну для оплати транзакційних зборів, механізм безпеки через стекінг і інструмент управління для прийняття рішень щодо протоколу. Розуміння економіки APT вимагає дослідження його графіку поставок, моделі розподілу та різних стимулюючих механізмів, які керують його вартістю.

Aptos був запущений з початковою загальною пропозицією в один мільярд токенів APT на основній мережі у жовтні 2022 року. На відміну від біткоїна чи етера, які використовують майнінг доказу роботи, всі токени APT були створені на генезисі через сам протокол. Початковий розподіл призначив ці токени через чотири основні категорії, які відображають різні групи зацікавлених сторін в екосистемі. Спільнота отримала 51.02 відсотка загальної пропозиції, призначені для зростання екосистеми, включаючи гранти розробникам, стимули для проектів, що будуються на Aptos, та ініціативи спільноти. Основні учасники, що створили блокчейн, отримали 19% токенів. Фонд Aptos, неприбуткова організація, що підтримує розвиток мережі, отримав 16.5%. Нарешті, інвестори, які фінансували розвиток Aptos Labs, отримали 13.48% початкової пропозиції.

Ці розподіли супроводжуються значними графіками блокування, призначеними для запобігання ранньому розпродажу великих обсягів токенів. Інвестори та основні учасники стикаються з чотирирічним графіком нарахування від основного запуску. Протягом першого року після запуску ці токени залишаються повністю заблокованими. В місяцях з 13 по 18, щомісяця розблоковується три сорок восьмих їх розподілу. З місяця 19 і до четвертої річниці, щомісяця розблоковується одна сорок восьма. Це поступове вивільнення спрямоване на узгодження інтересів ранніх зацікавлених сторін із довгостроковим успіхом мережі, хоча це також означає, що значний тиск на продаж буде тривати, оскільки токени будуть розблоковуватися з часом.

Розподіл спільноти дотримується іншого графіка, з приблизно 410 мільйонами токенів, які утримує Фонд Aptos, і 100 мільйонами, які утримує Aptos Labs. На початку було доступно 125 мільйонів APT, щоб підтримати проекти екосистеми та гранти. Решта токенів спільноти розблоковуються щомісяця протягом десяти років зі швидкістю однієї сто двадцятої на місяць. Цей розширений період розподілу забезпечує наявність ресурсів для розвитку екосистеми у довгостроковій перспективі, але також означає, що істотна інфляція токенів триватиме роками.

Поза початковою пропозицією, APT має інфляційну грошову політику, згідно з якою нові токени постійно створюються як винагороди за стекінг. Валідатори, які стекають APT для забезпечення мережі, отримують новостворені токени як компенсацію за їхню службу. Поточна ставка винагород становить сім відсотків річних від обсягів стекінгу і зменшується на 1.5% рік до нижньої межі в 3.25% рік, процес, який, як очікується, займе понад 50 років. Ці винагороди розподіляються між операторами валідаторів, які управляють інфраструктурою, та утримувачами токенів, які стекаються з валідаторами. Важливо зазначити, що винагороди за стекінг не підлягають вестинг-обмеженням, які застосовуються до початкових розподілів, тобто стекадені токени можуть одразу ж отримати та продавати свої винагороди.

Транзакційні збори на Aptos спалюються, назавжди видаляючи їх з обігу. Це створює дефляційний тиск для часткового компенсування інфляційних винагород за стекінг. Проте, враховуючи надзвичайно низьку структуру зборів Aptos, коли транзакції коштують приблизно 0.00005 доларів, спалювання комісій наразі має мінімальний вплив на загальну пропозицію. У періоди дуже високого навантаження на мережу, спалені комісії можуть теоретично перевершувати винагороди за стекінг, роблячи APT дефляційним, але такі сценарії ще не відбувалися. Рішення спалювати комісії, а не розподіляти їх серед валідаторів, було прийнято для спрощення економіки та забезпечення того, щоб валідатори отримували компенсацію в основному через визначені протоколом винагороди, а не через змінний дохід від транзакційних зборів.

Для утримувачів токенів APT виконує кілька утилітарних функцій. Найбільш фундаментально, користувачі повинні платити транзакційні збори у APT при взаємодії з блокчейном, створюючи базовий попит на токен з боку будь-кого, хто використовує мережу. Утримувачі токенів можуть стекати свій APT, запустивши власн уровеньатор-вузол або делегувавши існуючому валідатору, отримуючи частину винагород за стекінг мережі в обмін на допомогу в забезпеченні мережі. Токен також служить функціями управління, при цьому потужність стекінгу переводиться на вагу голосу у пропозиціях щодо апгрейду протоколу. Володарі токенів можуть голосувати за зміни ставок винагород, модифікації основного протоколу та інші параметри, що впливають на те, як працює мережа. Цей механізм управління забезпечується на ланцюжку, що означає, що схвалені пропозиції автоматично виконуються без вручну քարտ-кректуру.

Критики вказують на кілька проблем з токеном APT. Концентрація токенів серед ранніх інвесторів та основних учасників, навіть з графіками нарахування, означає, що відносно невелика група контролює значну частину пропозиції. Деякі аналітики підрахували, що при врахуванні винагород за стекінг та інфляційного графіка, реальний рівень повернення для утримувачів токенів може бути значно негативним після коригування на інфляцію. Велика віддача інсайдерам за низький початковий оцінками викликала порівняння з ранішими проектами ери ICO, коли розподіл токенів віддав перевагу засновникам та венчурним капіталам над роздрібними учасниками. Ці побоювання спонукали деяких коментаторів охарактеризувати Aptos як переважно вихідну можливість для ранніх інвесторів, а не справедливо розподілену мережу. Content:

Найпрестижніші та найактивніші венчурні капітальні фірми Кремнієвої долини в криптосекторі. Andreessen Horowitz, яку часто скорочують до a16z, раніше інвестувала у великі блокчейн-проекти, включаючи Coinbase, OpenSea та Solana, що дало їй глибокий досвід в оцінці блокчейн-платформ. Їхнє рішення очолити початковий раунд фінансування Aptos свідчило про сильну впевненість як у родоводі команди, так і в потенціалі технології. Іншими учасниками початкового раунду були Multicoin Capital, Tiger Global, Haun Ventures Кеті Хаун, FTX Ventures, Coinbase Ventures, а також численні менші фонди та ангельські інвестори.

Лише через чотири місяці, у липні 2022 року, Aptos залучила додаткові 150 мільйонів доларів на фінансування Серії А. Цей раунд очолили FTX Ventures та Jump Crypto, з додатковою участю від Apollo Global Management, Franklin Templeton, Circle Ventures та Superscrypt, інвестиційного транспортного засобу Державної інвестиційної компанії Сінгапуру Temasek. Серія А довела загальне фінансування до 350 мільйонів доларів, і, за повідомленнями, оцінила Aptos Labs у понад 2 мільярди доларів до запуску, хоча точні оцінки не були публічно розкриті. Кілька існуючих інвесторів також брали участь у Серії А, що вказувало на продовження довіри до проекту.

Ці інвестори принесли Aptos не лише капітал. Andreessen Horowitz надала стратегічні рекомендації щодо всього - від дизайну протоколу до стратегії виходу на ринок, використовуючи свій досвід зі своїми портфельними компаніями. Участь Multicoin Capital забезпечила зв'язки в екосистемі криптотрейдингу та маркетмейкінгу. Участь FTX Ventures, хоча ускладнена наступним крахом FTX, спочатку надала підтримку в лістингу на біржах та доступ до значної бази користувачів FTX. Jump Crypto принесла експертизу в торгівлі на високих частотах та блокчейн-інфраструктурі, раніше працюючи над оптимізацією продуктивності валідаторів для кількох мереж.

Залучення інституційних інвесторів, таких як Apollo та Franklin Templeton, зазначало потенційні шляхи до прийняття в традиційних фінансах. Зацікавленість цих фірм вказувала на те, що вони бачили Aptos як потенційну платформу для токенізації реальних активів, блокчейн-застосунків для підприємств чи інших інституційних випадків використання. Circle Ventures, інвестиційна частина емітента стейблкоіна Circle, принесла експертизу в платіжних системах та потенціал для тіснішої інтеграції з USDC, одним з найбільш широко використовуваних стейблкоінів у крипті.

Однак концентрація VC підкріплення також викликала критику. Деякі спостерігачі стверджували, що величезна оцінка до запуску та розподіл токенів серед інсайдерів представляють всі проблеми моделі, що все частіше домінує в фінансуванні блокчейна. Крах FTX у листопаді 2022 року, незабаром після запуску основної сітки Aptos, поставив під сумнів частку одного з головних інвесторів та ускладнив наратив про інституційне підкріплення. Three Arrows Capital, ще один інвестор, оголосила про банкрутство за кілька місяців до цього через імплементацію в крах Terra/Luna, що додало занепокоєння щодо якості деяких підтримуючих.

Незважаючи на ці невдачі з окремими інвесторами, загальна сила фінансової бази Aptos надала проекту суттєве поле для реалізації свого дорожнього карт для розвитку. Капітал дозволив Aptos найняти понад 100 працівників, включаючи інженерів, фахівців з розвитку бізнесу та підтримки екосистеми. Фінансування виділялося на екосистемні гранти, підтримуючи проекти, що будуються на Aptos, фінансовою допомогою та технічною підтримкою. Ресурси також дозволили агресивний маркетинг, включаючи хакатони, конференції та програми освіти для розробників, спрямовані на залучення будівників на платформу.

У 2024 та 2025 роках Aptos продовжила використовувати відносини з інвесторами для розширення екосистеми. Кілька інвесторів, включаючи PayPal Ventures, Haun Ventures, ParaFi та інших, брали участь у екосистемних проектах або надавали додаткову підтримку паза їхньої первісної інвестиції. Платформа забезпечила партнерства з компаніями, пов'язаними з інвесторами, включаючи PayPal, BlackRock та Mastercard, що свідчило про те, що мережа інвесторів продовжує надавати стратегічну цінність за межами початкового капіталу.

Конкурентне позиціонування проти інших Layer 1

Aptos входить на надзвичайно конкурентний ринок платформ блочейн Layer 1, кожна з яких пропонує різні компроміси між продуктивністю, децентралізацією, безпекою та зрілістю екосистеми. Розуміння, де розташовується Aptos, вимагає аналізу, як він порівнюється з визнаними гравцями та з новими конкурентами за кількома вимірами.

Ethereum залишається домінуючою платформою розумних контрактів з найбільшим співтовариством розробників, найвичерпнішою екосистемою децентралізованих фінансів і найсильнішими мережевими ефектами серед блокчейнів. Проте перехід до proof-of-stake через The Merge, хоча і покращив енергоефективність, не значно збільшив пропускну здатність транзакцій. Мережа досі в основному покладається на Layer 2 rollups для масштабування, а це значить, що базовий рівень Ethereum обробляє лише близько 15 транзакцій на секунду. Aptos пропонує значно вищу пропускну здатність та нижчі витрати, ніж базовий рівень Ethereum, але йому бракує глибини екосистеми Ethereum, перевіреної безпеки та культурної легітимності в криптосообществі. Для застосувань, які вимагають максимальної децентралізації та безпеки, Ethereum залишається типовим вибором, тоді як Aptos орієнтується на випадки використання, де продуктивність важливіша за зрілість екосистеми.

Solana, мабуть, найбільш прямо порівнюється з Aptos, оскільки обидві позиціонуються як блочейни високої продуктивності, здатні підтримувати споживацькі масштаби застосувань. Solana, запущена у 2020 році, стояла на чолі категорії Layer 1 високої пропускної здатності, досягаючи теоретичних швидкостей до 65,000 транзакцій на секунду завдяки своєму інноваційному механізму консенсусу Proof of History у поєднанні з оптимізаціями по всьому стеку. Проте Solana неодноразово стикалася з зупинками мережі у періоди високого завантаження, що викликає питання про її стабільність. Solana вимагає від розробників заявляти всі рахунки, до яких буде доступ у транзакції, для паралельного виконання, тоді як Aptos’ Block-STM автоматично виявляє залежності. Aptos використовує мову Move з сильнішими гарантіями безпеки, ніж смарт-контракти Solana на основі Rust.

З точки зору зрілості екосистеми, Solana значно випереджає з вищою загальною вартістю замкненою, більш активними проектами та більш значним прийняттям користувачів. Solana сформувала особливу силу в децентралізованій фізичній інфраструктурі, мемкоінах та NFT. Aptos пропонує теоретичні переваги в програмуванні та безпеці, але повинен подолати дворічний гандикап Solana та встановлені мережеві ефекти. Платформи ціляться на подібні випадки використання та безпосередньо конкурують у свідомості розробників, що створюють високопродуктивні додатки.

Sui становить найближчу конкуренцію для Aptos, оскільки обидва блоки діляться загальними коріннями в проекті Diem і використовують мову програмування Move. Sui була заснована іншими інженерами з команди Diem, які сформували Mysten Labs, і запустила основну мережу у травні 2023 року, на кілька місяців після Aptos. Платформи відрізняються у своєму підході до паралельного виконання. Aptos використовує оптимістичний паралелізм через Block-STM, тоді як Sui використовує статичний паралелізм, що вимагає від розробників заявляти залежності транзакцій. Об'єктний центр даних в Sui відрізняється від підходу Aptos на основі рахунків, з наслідками для організації та доступу до стану.

І Aptos, і Sui залучили значне венчурне фінансування й розвинули зростаючі екосистеми. Sui досягла вищої загальної вартості, замкненої у своїх DeFi протоколах, та отримала особливий втілення у застосуваннях для ігор. Деякі аналітики розглядають конкуренцію Aptos проти Sui як битву між двома технічно подібними платформами, де виконання, розвиток екосистеми, а можливо, і час визначатимуть, яка з них досягне ширшого прийняття. Платформи можуть опинитися на конкуренції за одних і тих самих розробників та застосування, враховуючи їхні спільні технічні коріння та подібні цільові випадки використання.

Avalanche пропонує ще одну високопродуктивну альтернативу, відзначається своєю архітектурою підмережі, що дозволяє створювати індивідуальні блокчейни з їхніми власними наборами валідації та правилами. Запущена у 2020 році, Avalanche здобула значний успіх у екосистемі, особливо в децентралізованих фінансах та випадках використання блокчейнів для підприємств. Платформа досягає швидкого прийняття рішень через унікальний протокол консенсусу Avalanche та пропонує розробникам вибір між сумісністю з Ethereum через C-Chain або індивідуальними віртуальними машинами. Зосередженість Avalanche на інтерактивності та налаштуванні відрізняється від більш однотипного підходу Aptos, що приваблює різні види застосувань.

У порівнянні за ключовими метриками, Aptos демонструє сильні технічні можливості, але поступається за показниками прийняття. Платформа досягає фіналізації угод менш ніж за секунду, що є порівнянним або швидшим, ніж у більшості конкурентів. Теоретична пропускна здатність перевищує 160,000 транзакцій на секунду, вищу, ніж у Ethereum, Avalanche чи базовій Solana, хоча ці цифри відображають лабораторні умови, а не фактичне використання у реальних умовах. Витрати на транзакції на платформі Aptos є надзвичайно низькими - приблизно 0.00005 долара, що відповідає Solana і значно дешевше за базову мережу Ethereum.

Проте за показниками, що відображають фактичне використання й життєстійкість екосистеми, Aptos поступається кільком конкурентам. Щоденні активні адреси, замкнені активи у DeFi, кількість проектів, що працюють на платформі, та активність розробників, усе нижче ніж у Solana і Ethereum. Навіть порівнюючи з Sui, яка запустилася пізніше, Aptos стикається з труднощами для досягнення аналогічного екосистемного імпульсу у деяких категоріях. Цей розрив між технічною здатністю та прийняттям являє основний виклик, що стоїть перед Aptos: створення платформи є відносно простим із достатнім капіталом та талантами, але залучення користувачів та розробників вимагає більше ніж просто гарна технологія.

Сильні, слабкі сторони та критична оцінкаЗміст: справжні інновації та серйозні виклики. Сильні сторони платформи є значними. Мова програмування Move є суттєвим кроком вперед у напрямку безпеки смарт-контрактів, оскільки її ресурсно-орієнтований дизайн запобігає цілим категоріям вразливостей, що переслідують інші блокчейни. Оптимістичний паралелізм Block-STM дозволяє досягти справжнього паралельного виконання без потреби вказувати залежності вручну, що є перевагою користувацького досвіду над конкуруючими підходами. Механізм консенсусу AptosBFT забезпечує швидку фінальність із сильними гарантіями безпеки. Модульний дизайн платформи та фокус на можливостях модернізації дозволяють протоколу розвиватися без конфліктних жорстких форків, що потенційно дозволяє Aptos інкорпорувати майбутні інновації легше, ніж блокчейни з більш жорсткими архітектурами.

Репутація команди також є значною перевагою. Основна інженерна команда створювала і тестувала технологію Diem у Meta протягом років перед запуском Aptos, завдяки чому вони отримали досвід, яким можуть похвалитися небагато блокчейн-проектів. Багато інженерів раніше працювали над масштабними розподіленими системами Meta, що обслуговували мільярди користувачів, привносячи досвід у створення надійної інфраструктури в свою блокчейн-роботу. Значні інвестиції венчурного капіталу надають ресурси для продовження розвитку та зростання екосистеми навіть під час тривалих спадів на криптовалютному ринку.

Однак Aptos стикається з серйозними слабкостями та викликами. Платформа потерпає від проблем з централізацією за кількома аспектами. Відносно високі вимоги до апаратного забезпечення для запуску вузла-валідатора, хоча і менш вимогливі, ніж у деяких ланцюжків, все ж обмежують суттєву участь лише тими, у кого є значні ресурси. Розподіл токенів сильно на користь ранніх інвесторів та інсайдерів, при цьому виділення для спільноти контролюється фондаціями, а не розподіляється широко серед користувачів. В даний час мережа працює з відносно невеликим набором валідаційних вузлів у порівнянні з більш децентралізованими платформами, що викликає питання про стійкість до цензури та безпеки.

Токеноміка представляє ще одну вразливість. Поєднання високої інфляції від винагород за стейкінг та постійних розблокувань токенів створюють постійний тиск на продаж. Власники токенів, які здійснюють стейкінг, повинні отримувати прибуток, що перевищує рівень інфляції, щоб зберегти свою пропорційну власність у мережі, що є складним завданням, коли загальна пропозиція зростає на сім відсотків щорічно. Концентрація токенів серед венчурних капіталістів, які заплатили кілька центів за токен, тоді як покупці на публічному ринку платили долари, створює несхожі стимули та потенціал для значних продажів у міру закінчення графіків надання.

Конкуренція, можливо, є найбільш екзистенційним викликом. Aptos входить в ринок, де Ethereum має значні переваги, Solana утвердилася як високопродуктивна альтернатива, а Sui пропонує майже ідентичну технологію від паралельної команди. Мережеві ефекти в блокчейн-платформах є потужними, і розробники зазвичай створюють там, де вже існують користувачі і ліквідність, а не ганяються за незначними технічними відмінностями. Якщо Aptos не зможе аргументувати переконливу причину для розробників обрати свою платформу замість альтернативних, він ризикує стати технологічно передовою інфраструктурою без достатнього прийняття для обґрунтування своєї оцінки.

Платформа також стикається з критикою щодо розриву між своєю ринковою капіталізацією та фактичним використанням. З оцінкою токенів на мільярди доларів, але відносно скромними обсягами транзакцій та загальною заблокованою вартістю (TVL), деякі аналітики стверджують, що Aptos переоцінений відносно фундаментальних показників. Турбота полягає в тому, що оцінки відображають підтримку венчурного капіталу і маркетинг, а не справжнє прийняття і корисність. Якщо використання не зросте відповідно до інфляції токенів і розблокувань, низхідний тиск на ціну може стати серйозним.

Майбутній погляд і стратегічне позиціонування

Поглядаючи вперед, траєкторія Aptos залежатиме від виконання на різних рівнях. Технічна дорожня карта включає кілька значних оновлень, спрямованих на покращення продуктивності та функціональності. Block-STM версії 2, розроблений для масштабування до 256-ядерних машин, представляє зусилля для забезпечення майбутнього в якості виконуваного рівня, оскільки апаратне забезпечення продовжує вдосконалюватися. Покращення компілятора Move у кінці 2024 року та на початку 2025 року підвищили ефективність газу та додали нові функції мови, роблячи розробку більш продуктивною. Платформа продовжує працювати над інноваціями в генерації випадковості, зберіганні стану та інших компонентів інфраструктури, які можуть надати переваги над конкуруючими платформами.

Розвиток екосистеми є найважливішим напрямком уваги. Фонд Aptos та Aptos Labs виділили значні ресурси на гранти, хакатони та програми підтримки розробників, спрямовані на залучення проектів для створення на платформі. Придбання HashPalette сигналізує про амбіції географічного розширення, зокрема на азійські ринки, де прийняття блокчейн-ігор та NFT було сильнішим, ніж на західних ринках. Партнерства з підприємствами, включаючи Google Cloud, Microsoft та великими фінансовими установами, можуть надати шляхи до інституційного прийняття, якщо ці взаємовідносини перетворяться на фактичне використання, а не залишатимуться лише маркетинговими оголошеннями.

Ставка платформи на ігри та споживчі додатки як ключові випадки використання має стратегічний сенс, враховуючи її технічні переваги в пропускній здатності та користувацькому досвіді. Якщо блокчейн-ігри досягнуть головного прийняття, можливості Aptos можуть добре позиціонувати його для захоплення цього ринку. Однак для цього потрібні як успішна розробка ігор, так і більш широке споживче прийняття блокчейн-ігор, жодне з яких не гарантується. Схожа невизначеність оточує інші надійні чинники прийняття, включаючи токенізацію реальних активів та платежі, що стикаються з регуляторною складністю та викликами прийняття.

Управління та децентралізація представляють ще одну сферу, що потребує уваги. Оскільки платформа зріє, розширення набору валідаторів, більш широкий розподіл токенів та зменшення залежності від централізованих фондів будуть важливі для надійності та безпеки. Виклик полягає у збалансуванні децентралізації з практичними потребами організації, яка намагається швидко розвиватися и конкурувати як з централізованими компаніями, так і з більш усталеними блокчейнами.

Aptos також повинен орієнтуватися на ширші динаміки криптовалютного ринку та регуляторну невизначеність. Потенційні регуляторні рамки для блокчейн-платформ у великих юрисдикціях можуть суттєво вплинути на те, як Aptos буде функціонувати і які випадки використання він може переслідувати. Значне венчурне фінансування платформою та відносно централізована структура можуть зробити її особливо вразливою до регуляторного контролю у порівнянні з більш децентралізованими альтернативами.

Конкурентний ландшафт продовжить розвиватися. Поточні оновлення Ethereum через його дорожню карту покращень, розробка Solana як другого клієнта валідатора Firedancer, паралельний ріст екосистеми Sui та потенційна поява абсолютно нових платформ - це все загрози для позиціонування Aptos. Платформа повинна не тільки виконувати свою роботу добре, але й відрізнятися в ринку, де багато блокчейнів пропонують схожі цінні пропозиції.

Висновок

Aptos представляє одну з найбільш технічно складних та добре ресурсних спроб побудувати масштабовану блокчейн платформу, здатну обслуговувати мейнстрімні додатки. Платформа поєднує справжні інновації у безпеці смарт-контрактів через мову Move, паралельне виконання через Block-STM та швидку фінальність через консенсус AptosBFT у архітектуру, що вирішує багато обмежень попередніх генерацій блокчейну. Досвід команди у створенні технології у Meta для мільярдів користувачів та значні венчурні капітальні вкладення забезпечують міцні підвалини для довгострокового розвитку.

Однак технічні можливості самі по собі не гарантують успіху в конкурентному блокчейн-ландшафті. Aptos повинен подолати значні виклики, включаючи питання централізації, токеноміку, що надає перевагу інсайдерам над публічними учасниками, та сильну конкуренцію як з боку встановлених платформ, так і нових подібних проектів. Розрив між оцінкою платформи та поточними рівнями використання вказує на те, що ринки вже включили в оцінку значне майбутнє зростання, яке повинно відбутися, щоб проект виправдав очікування інвесторів.

Чи досягне Aptos своєї амбіції стати найбільш готовою до виробництва блокчейн платформою у світі, залишається невизначеним. Платформа пропонує реальні переваги для певних випадків використання, зокрема для додатків, що вимагають високої пропускної здатності, низької затримки або складних можливостей смарт-контрактів. Однак для створення успішного блокчейну потрібно більше, ніж хороша технологія. Це вимагає створення спільноти, євангелізації розробників, стратегічних партнерств і, можливо, сприятливого часу, що приведе користувачів та капітал на вашу платформу замість альтернативних.

Aptos представляє ставку на те, що обережне інженерне досягнення, значні ресурси та підприємницька дружність можуть подолати мережеві ефекти та переваги спільнот конкурентів. Для інвесторів, розробників та користувачів, котрі оцінюють платформу, питання не в тому, чи створив Aptos вражаючу технологію – це очевидно – а в тому, чи перекладається ця технологія в справжнє прийняття та створення цінності. Наступні роки нададуть відповідь, оскільки Aptos або реалізує свій потенціал, або приєднається до довгого списку технічно здатних блокчейн-проектів, які не змогли досягти критичної маси. У галузі, де перевага першого руху та ефекти мережі мають величезне значення, виклик Aptos полягає у не просто хорошому, а винятковому виконанні, щоб вирізняти постійну значимість у еволюціонуючій блокчейн-екосистемі.