Генрік Зеберг, головний економіст SwissBlock, прогнозує, що Bitcoin зросте до $175,000, а Ethereum до $17,000 перед катастрофічним ринковим крахом, схожим на бульбашку доткомів, що знищить більшість криптопроектів протягом шести-дев'яти місяців.
Що відомо:
- Зеберг очікує, що фінальна фаза "розтоплення" підштовхне біткойн між $165,000-$175,000, а Ethereum до $17,000 перед великім ринковим обвалом.
- Зростаючий долар США до рівня 117-120 слугуватиме "руйнівною кулею", що викличе масове знецінення та знищення ринкових активів по всьому світу.
- Економіст застерігає, що 99% криптопроектів зазнає краху під час майбутнього обвалу, схожого на бульбашку доткомів, і тільки проекти, орієнтовані на корисність, виживуть.
Таймінг ринку та технічні індикатори
Зеберг позиціонує поточний ринок на пізній стадії бізнес-циклу, але наголошує, що класичні сигнали рецесії поки не з'явилися. Він моніторить показники доходності, спредів кредитів і первинних вимог про безробіття для підтвердження термінів. "Крах не приходить з нізвідки," пояснив Зеберг під час свого інтерв'ю 4 вересня з голландським ведучим Полем Байтником. "Ми просто ще не бачимо цих сигналів."
Економіст очікує, що Федеральний резерв розпочне зниження ставок на 25 базисних пунктів цього місяця, хоча залишає можливість для більших рухів. Початкові скорочення ставок можуть тимчасово покращити ринки, але Зеберг вважає, що досвідчені інвестори трактуватимуть подальше ослаблення як економічну слабкість, а не підтримку.
Покращення глобальної ліквідності та більш м'які заходи Федерального резерву створюють умови для того, що Зеберг називає "різкою фазою підйому", що нагадує фінал Японії 1989 року. Він прогнозує S&P 500, що досягне 7,500 до 8,200 з поточних рівнів близько 6,400 перед переходом циклу.
Сплеск криптовалюти перед обвалом
Біткойн "різко зросте спочатку як мінімум до $140,000", перш ніж досягне рівнів між $165,000-$175,000, згідно з аналізом Зеберга. Ethereum може досягти приблизно $17,000, виходячи з припущення, що співвідношення ETH/BTC розтягнеться до 0,12 під час пізньоциклової фази альткоїнів.
"Коли речі в криптовалюті переходять у фінальну фазу бульбашки, це може бути дуже, дуже швидко," застеріг Зеберг.
Рух буде "різким, а не безтурботним", оскільки поступальної швидкості та FOMO живлять останній підйом.
Економіст висловив особливо різку критику на адресу MicroStrategy, назвавши його "найбільшою відкритою грою Понці". Він стверджував, що стратегія накопичення біткойна компанією створює небезпечний зворотний зв'язок, коли інвестори повинні продовжувати купувати акції, щоб забезпечити більше боргових покупок біткойна. "Кожен повинен масово купувати акції, тоді він може взяти більше боргу і придбати більше біткойнів," сказав Зеберг.
Він описав MicroStrategy як "найбільший картковий дім, який ми бачили за довгий час," і застеріг, що розпад буде "дуже, дуже поганим для людей, які думають, що можуть просто тримати його." Структура стає особливо вразливою, якщо його передбачене зростання долара реалізується, і біткойн увійде в "дуже, дуже поганий період."
Динаміка долара і ринкове знищення
Долар США слугує фокусом гіпотези Зеберга. Він стежить за дном DXY з подальшим зростанням до 117-120 рівнів, яке він називає "руйнівною кулею," що знищить рίνкові активи глобально.
"Якщо ми побачимо певну кризу, весь цей борг доведеться перекривати в доларах," пояснив Зеберг.
Зелений залишається "все ще найчистішою сорочкою," незважаючи на "досить неприємний" стан. Сила долару створюватиме особливий тиск на суб'єктів з доларовими зобов'язаннями та локальними грошовими потоками за межами США.
Це зростання долара спричинить те, що Зеберг очікує як відносно короткочасний дефляційний обвал, тривалістю "шести до дев'яти місяців." Крах буде супроводжуватися панікою в політиці та наступною стагфляційною фазою, де "інструменти Феду стануть безпорадними."
Золото спочатку знизиться під час кризи ліквідності, коли інвестори продаватимуть, щоб зібрати готівку, можливо, опуститься на 33-35% аналогічно до візерунків 2008 року. Срібло може знизитися до 60% перед відновленням за рахунок реакції політики. Проте, Зеберг прогнозує, що золото досягне $35,000 за унцію "до 2030-х" в умовах негативних реальних ставок і динаміки грошового перезавантаження, що пере- оцінить дорогоцінні метали.
Спасіння криптопроектів і ринкові структури
Окрім основних криптовалют, Зеберг прогнозує, що "99%" криптопроектів врешті зазнає краху, з лише тими, що надають реальну корисність, що переживуть очищення. Він проводить паралелі зі скасуванням т.н. доткомів, де такі компанії як Amazon вийшли сильнішими, тоді як спекулятивні підприємства зникли.
Економіст стверджує, що "бурхлива спекуляція" була продовжена ерою легких грошей, створюючи нестійкі оцінки в усьому секторі криптовалют. Концентрація доходів високотехнологічних гігантів "спотворила" ринок, а навіть якісні малі технологічні компанії стикаються зі значним ризиком у період необачного розпродажу.
Він відкидає концепцію єдиного каталізатора, який викликає обвал, натомість описуючи середовище, яке "стає токсичним", коли високі відсоткові ставки, падіння реальних доходів і зростаючі дефолти створюють тиск на банки і корпорації.
Зростання переднього кінця доходностей почало "зламати деякі рівні," надаючи перші попереджувальні сигнали для тґранзиції.
Заключні думки
Рамка Зеберга передбачає фінальний сплеск криптовалюти, керований ліквідністю та динамікою, перед тим, як зміцнення долара та затягування фінансових умов призведуть до загального ринкового колапсу протягом шести до дев'яти місяців. Аналіз передбачає, що тільки блокчейн-проекти, орієнтовані на корисність, виживуть в процесі очищення, тоді як спекулятивні інвестиції зазнають винщення в тому, що він характеризує як найбільша бульбашка в історії ринку.