Майже половина всіх Bitcoin (BTC) в обігу — приблизно 9,31 мільйона монет, або 46% від загальної пропозиції — зараз утримується з нереалізованим збитком, що є найвищим рівнем від ведмежого ринку 2022 року, згідно з ончейн-даними.
Що сталося: пропозиція «під водою» різко зросла
Аналітик спільноти Maartunn звернув увагу на метрику Bitcoin Supply In Loss у дописі в X, показавши, що показник різко зріс після того, як актив досяг піку в $126 210 6 жовтня 2025 року. Пропозиція в збитку зосереджена у двох діапазонах — між $80 000 і $95 000 та між $105 000 і $120 000 — згідно з UTXO Realized Price Distribution.
«Велика частка холдерів чекає можливості продати хоча б у нуль або з невеликим прибутком», — зазначив Maartunn.
На момент написання BTC торгувався близько $68 600, приблизно на 45% нижче свого історичного максимуму, після того як чисті потоки на біржі різко пішли в мінус на початку лютого — з чистими притоками орієнтовно $450 мільйонів 3 лютого, що збіглося з падінням у бік $65 000 до 6 лютого, а потім відтоками понад $250 мільйонів 6–7 лютого, коли ціни стабілізувалися.
Також читайте: Solana ETFs Draw $31M As Price Coils For Big Move
Чому це важливо: зростає навіс пропозиції
Ця сконцентрована пропозиція «над ринком» формує стіну потенційного тиску продажів на вищих цінових рівнях, оскільки власники, які купували в цих діапазонах, прагнутимуть вийти поблизу своєї собівартості. «Цей навіс пропозиції має бути поглинутий і перерозподілений у “сильніші руки”, перш ніж зможе сформуватися стійке дно», — пояснив Maartunn.
Попередні ведмежі ринки дають обмежені орієнтири щодо таймінгу.
У циклі 2021–2022 років падіння від піку до дна склало 77% приблизно за 12 місяців, тоді як зниження 2017–2018 років досягло 84% за 13 місяців. У соцмережах лунають припущення про можливе дно в діапазоні від $32 000 до $49 000, хоча ці оцінки ґрунтуються на пошуку схожих шаблонів з попередніми циклами — методі без прогностичної надійності, враховуючи, що інституційна участь, ETF flows та макроекономічні умови з 2022 року фундаментально змінилися.
Читайте далі: Wintermute Launches Institutional Gold Token Trading As Market Cap Hits $5.4B