Bitcoin (BTC) увійшов у структурну зону, що більше нагадує ранні фази ведмежого ринку 2018 та 2022 років, ніж звичайну корекцію в середині циклу, згідно з новим звітом CryptoQuant, який аналізує сукупний ринковий індекс криптовалюти. Показник опустився до низького діапазону 0,2 після того, як ще в жовтні перебував поблизу рівня рівноваги 0,5.
Що сталося: ключовий індекс сигналізує про структурний зсув
Сукупний ринковий індекс Bitcoin від CryptoQuant, або BCMI, aggregates такі оціночні метрики, як MVRV, показники прибутковості, як-от NUPL, поведінку витрат через SOPR та ширші показники настроїв в один комбінований індикатор.
Індекс знизився приблизно з 0,5 у жовтні — зони, яку зазвичай тлумачать як рівновагу між бичачими та ведмежими силами, — до низького діапазону 0,2, не продемонструвавши типового «скидання» через розширення, яке зазвичай спостерігається під час здоровіших корекцій.
Такий патерн відрізняється від минулих періодів охолодження в середині циклу й дедалі більше нагадує перехід до середовища уникання ризику.
Історичні дані показують, що попередні ринкові «дна» формувалися, коли BCMI досягав приблизно 0,10–0,15, як це спостерігалося в 2019 році та під час ведмежої фази 2022–2023 років.
Поточні значення залишаються вищими за ці рівні капітуляції, що свідчить: хоча Bitcoin, можливо, вже працює в умовах ведмежого ринку, повна капітуляція ще не настала.
На тижневому графіку BTC втратив рівень $70 000 і відкотився до середини діапазону $60 000. Зона $60 000–$62 000 тепер виступає критичною областю підтримки, що збігається з попередніми фазами консолідації та зонами торгівлі з високою ліквідністю, які історично приваблювали попит.
Також читайте: Analysts Split On Whether Aster Mainnet Rally Can Outlast Unlock
Чому це важливо: поріг капітуляції ще попереду
Падіння BCMI до низького діапазону 0,2 відображає збіг негативних сигналів — скорочення нереалізованого прибутку, зростання реалізованих збитків, погіршення настроїв і подальшу стиснутість оцінки. Якщо індекс не стабілізується й не повернеться до зони 0,4–0,5, за аналізом CryptoQuant, імовірність подальшої структурної слабкості залишатиметься підвищеною.
Останні зниження цін супроводжувалися підвищеними обсягами торгів, які аналітики зазвичай пов’язують з розподілом позицій або вимушеним розкредитуванням, а не поступовою фіксацією прибутку.
Короткостроковий рух Bitcoin і надалі тісно пов’язаний з умовами ліквідності, інституційними потоками та ширшими macroeconomic sentiment affecting risk assets.
Читайте далі: Can Dogecoin Rescue Meme Coins From Freefall?