Bitcoin (BTC) зафіксував від’ємне значення свого довгострокового Realized Cap Impulse уперше за три роки — показника, що передував кожному великому затяжному падінню в попередніх ринкових циклах, навіть попри те, що актив утримався вище $66,000 у п’ятницю після падіння приблизно на 30% за останній місяць.
Що сталося: ослаблення припливу капіталу
Довгостроковий Realized Cap Impulse відстежує зміни реалізованої капіталізації на тривалих проміжках часу, вимірюючи, чи надходить у мережу новий капітал, чи, навпаки, відпливає.
Від’ємне значення означає, що нові припливи зупинилися, попит більше не поглинає пропозицію в тому самому темпі, а структурне зростання мережі перейшло у фазу скорочення.
Аналітична криптоплатформа Alphractal заявила, що в кожному попередньому випадку, коли цей індикатор переходив у від’ємну зону, за цим слідували суттєві корекції ціни або затяжні «ведмежі» ринки. На відміну від традиційної ринкової капіталізації, реалізована капіталізація оцінює BTC за ціною його останнього руху в ланцюгу, відсікаючи короткостроковий шум і зосереджуючись на поведінці капіталу протягом місяців і років.
Засновник Alphractal Жоао Ведсон зазначив, що «навіть попри накопичення з боку ETF і збільшення позицій великими інституціями на кшталт Strategy, цього все одно недостатньо, щоб компенсувати період, коли пропозиція перевищує попит».
Також читайте: Analysts Split On Whether Aster Mainnet Rally Can Outlast Unlock
Чому це важливо: рекордний рівень невизначеності
Ця зміна ончейн-капіталу відбувається на тлі безпрецедентного макроекономічного середовища, яке CryptoQuant описала як унікальне: компанія повідомила, що її індекс глобальної невизначеності досяг історичного максимуму, перевищивши рівні, зафіксовані під час атак 11 вересня, фінансової кризи 2008 року та пандемії Covid-19.
У CryptoQuant зазначили, що геополітичний, економічний і політичний тиск діють одночасно, створюючи умови, за яких висока волатильність може зберігатися, а не швидко зникати.
Періоди крайньої невизначеності історично збігалися з великими змінами в позиціонуванні учасників ринку. Хоча такі фази зазвичай провокують захисну поведінку, CryptoQuant додає, що вони також призводили до масштабного перепозиціонування учасників, які переглядають свій рівень ризику.
Далі читайте: Can Dogecoin Rescue Meme Coins From Freefall?