Головний інвестиційний директор Bitwise Метт Гуган у вівторок заявив, що поточне падіння крипторинку, в ході якого Bitcoin (BTC) втратив 49% від свого піку поблизу $4,4 трлн сукупної ринкової капіталізації, є фундаментально здоровішим, ніж ведмежі ринки 2018 та 2022 років, завдяки сильнішій інфраструктурі, сприятливому регуляторному середовищу та появі trillion-dollar stablecoin і tokenization markets.
Що сталося: CIO Bitwise порівнює цикли
Гуган сказав, що ті, хто порівнює поточне падіння з попередніми циклами, «не пам’ятають 2018 або 2022 роки». У 2018-му, зазначив він, Bitcoin торгувався по $3 000, а Ethereum (ETH) був «“глобальним комп’ютером” без застосунків і з обмеженою пропускною здатністю», тоді як 2022 рік приніс «повний крах ринку та регулятора, який хотів вибити нас з бізнесу».
Сьогоднішній ринок має «стейблкоїни на шляху до $3 трлн, токенізацію на шляху до $200 трлн, позитивний регуляторний клімат і кращу токеноміку», сказав Гуган. Він вказав на те, що BlackRock та Apollo будують рішення на DeFi, наявність ETF і «зростаючі побоювання щодо фіатних валют» як додаткові відмінності.
Цифри свідчать про менш глибоку корекцію. Ринки падали на 88% у 2018 році та приблизно на 73% у 2022-му від піків циклу до мінімумів ведмежого ринку, порівняно з поточним падінням на 49% — з трохи нижче $4,4 трлн у жовтні до $2,23 трлн 6 лютого. Kobeissi Letter охарактеризував крах FTX у 2022 році як «темний» і 2018 рік як період «пограничних настроїв щодо зникнення криптоіндустрії».
Також читайте: Solana ETFs Draw $31M As Price Coils For Big Move
Чому це важливо: випробування довгострокової впевненості
Glassnode повідомила, що падіння Bitcoin до $60 000 6 лютого «створило різкий психологічний тиск на “діамантові руки”, співмірний із крахом LUNA (LUNA) у травні 2022 року». Аналітична on-chain компанія заявила, що семиденна експоненціальна ковзна середня показника SOPR довгострокових холдерів опустилася нижче 1 після одного-двох років торгівлі вище цього рівня, що означає, що «довгострокові холдери зафіксували значні збитки — рідкісну зміну переконань, яка зазвичай спостерігається на глибших стадіях ведмежих ринків».
Засновник Alphractal Жоау Ведсон у понеділок запропонував більш стримлений погляд, зазначивши, що показник Net Unrealized Profit/Loss для довгострокових холдерів становить 0,36, «тобто довгострокові власники все ще, в середньому, у прибутку».
Коли цей показник стає від’ємним, «це означає, що навіть учасники з найсильнішими переконаннями тримають нереалізовані збитки», що історично «позначає фазу максимальної ринкової депресії», сказав він. Ведсон додав, що в попередніх циклах «це була фінальна фаза перед початком нового булрану», але зазначив, що ринок ще не досяг цієї точки.
Читайте далі: Wintermute Launches Institutional Gold Token Trading As Market Cap Hits $5.4B