Ethereum мережеві транзакції досягли безпрецедентного піку цього тижня, коли семиденний середній показник щоденних транзакцій досяг 1.74 мільйона, перевищуючи попередній рекорд у 1.65 мільйона, встановлений 12 травня 2021 року. Цей сплеск співпав з рекордно високим рівнем застейканого Ethereum та регуляторними подіями, які зміцнили інституційну впевненість у продуктах ліквідного стейкінгу.
Що варто знати:
- Транзакції Ethereum досягли рекорду 1.74 мільйона за середньодобовим показником, перевищуючи пік 2021 року в 1.65 мільйона
- Більше ніж 36 мільйонів ETH, що відповідають 30% від загального запасу, зараз заблоковано у стейкінгових контрактах
- SEC надала регуляторну ясність, що певні ліквідні стейкінгові дії не є цінними паперами
Регуляторна ясність SEC стимулює інституційний інтерес
Відділ корпоративних фінансів Комісії з цінних паперів і бірж випустив керівництво, згідно з яким певні дії в рамках ліквідного стейкінгу та «токени отримання стейкінгу» не є цінними паперами згідно з Законом про цінні папери 1933 року. Це визначення застосовується, коли виконуються специфічні регуляторні припущення.
Регуляторна позиція зменшує юридичну невизначеність для інститутів і платформ, що пропонують ліквідні стейкінгові продукти. Спостерігачі галузі розглядають цей розвиток як особливо важливий для стимулювання попиту на застейкані токени, такі як ETH. Коли більше токенів заблоковано в стейкінгових контрактах, доступний запас зменшується, що потенційно підтримує вищі ціни, зменшуючи тиск продажів на ринку.
Дані від Dune Analytics показують, що більше ніж 36 мільйонів ETH, майже 30% від загального запасу, наразі заблоковані у стейкінгових контрактах. Ця цифра відображає значну частину циркулюючих токенів, що видалені з активної торгівлі. Холдери готові жертвувати ліквідністю заради доходів від стейкінгу, оскільки ціни ETH наближаються до $4000, рівня, який не спостерігався з грудня.
Прискорене прийняття корпораціями збільшує казначейські холдинги
Публічні компанії, які позначені як «криптовалютні казначейські компанії», значно розширили свої запасі Ethereum. Ці компанії або купують токени безпосередньо, або через виділені інвестиційні транспортні засоби.
Наразі корпоративні ETH холдинги сягають $11.77 мільярдів через різні публічні компанії. BitMine Immersion Technologies лідирує з 833,100 ETH, оцінених у $3.2 мільярда. SharpLink Gaming володіє ETH вартістю $2 мільярди, тоді як The Ether Machine має $1.34 мільярда.
Співзасновник Ethereum Віталік Бутерін схвалив тенденцію корпоративного казначейства під час виступу на подкасті в четвер. Він наголосив, що казначейські транспортні засоби надають інвесторам додаткові варіанти, особливо тим, хто стикається з різними фінансовими обмеженнями.
«ETH просто як актив, який компанії можуть мати у своїх казначействах, є добрим і цінним… надання людям більшої кількості варіантів є добрим», зазначив Бутерін у подкасті Bankless.
Однак, Бутерін застеріг від надмірного важелевого коефіцієнта у цих угодах. Він попередив, що надмірний важіль міг би потенційно привести до каскадних примусових ліквідацій і глибших втрат цін.
«Якби мене розбудили через три роки і сказали, що казначейства привели до падіння ETH … мій здогад був би, що якось вони перетворили його на надмірно важку гру», пояснив Бутерін. Він виразив упевненість, що поточні інвестори ETH уникнуть таких пасток, зазначивши «це не послідовники До Квона», посилаючись на засновника невдалого проекту Terra.
Ринкова продуктивність і імпульс стейкінгу
ETH зазнав значного зростання вартості, подорожчавши на 163% з квітневого мінімуму $1,470, щоб торгуватися майже біля $3,909. Ця продуктивність звузила розрив з Біткойном і Solana в термінах відсоткових прибутків.
Активність стейкінгу помітно прискорилася в останні місяці. Більше ніж 500,000 ETH, які оцінюються приблизно у $1.8 мільярда, були застейкані в першій половині червня, згідно з аналізом Onchainschool від CryptoQuant.
Провідна дослідницька компанія охарактеризувала цю тенденцію як сигнал «зростання довіри та продовження падіння ліквідної пропозиції». Комбінація збільшеного стейкінгу та накопичення корпоративного казначейства ефективно вилучила значні обсяги ETH з активного ринкового обігу.
Розуміння ключових термінів криптовалюти
Ліквідний стейкінг дозволяє власникам токенів заставити їх для підтримки безпеки мережі, зберігаючи при цьому ліквідність через токени отримання. Ці токени можна торгувати або використовувати в інших протоколах, тоді як базові активи залишаються застейканими. Стейкінг передбачає блокування токенів для підтримки безпеки мережі та отримання доходів натомість.
Стратегії корпоративного казначейства включають утримання криптовалют компаніями як частину резервів свого балансу. Ця практика набула визнання з дорослішанням цифрових активів і розвитком регуляторних фреймворків.
Завершаючи думки
Рекордні транзакційні обсяги Ethereum відображають зростаючу інституційну впевненість, стимульовану регуляторною ясністю та корпоративним прийняттям. Поєднання підвищеної активності стейкінгу та казначейських запасів фундаментально змінило динаміку постачання токенів, підтримуючи зростання цін, демонструючи зростаючу роль мережі у ширшій фінансовій екосистемі.