Останні аналітичні дані блокчейну вказують на те, що Ethereum показують рухи цін, які значно більше піддаються впливу ринків деривативів та позабіржевих ринків у порівнянні з торговими паттернами Bitcoin. Аналіз від Glassnode вказує на фундаментальні відмінності в тому, як дві найбільші криптовалюти реагують на ринкові сили, що має вплив на їхню стабільність цін та торгову поведінку.
Що варто знати:
- Торгівля Ethereum показує меншу активність на спот-ринку протягом консолідації цін у порівнянні із постійним попитом на Bitcoin
- Bitcoin тримає стійкий попит на спот-торгівлю навіть під час спаду ринку, заповнюючи попередні цінові прогалини фактичним обсягом торгівлі
- Ринки деривативів, здається, більше керують діями ціни Ethereum, що потенційно створює підвищені ризики волатильності
Відмінності в торгових паттернах показують динаміку ринку
Аналіз Cost Basis Distribution від Glassnode розкриває разючі відмінності між торговими поведінками Bitcoin та Ethereum за останні місяці.
Метрика CBD відстежує кількість криптовалюти, останній раз придбану на певних рівнях цін протягом всієї торговельної історії активу. Ці дані є цінними, оскільки інвестори, зазвичай, реагують сильно, коли ціни знову досягають їхніх точок беззбитковості.
Вражаюче ралі Bitcoin у липні створило значні "повітряні прогалини" в його розподілі собівартості. Ці прогалини формувалися, коли BTC переміщувався через рівні цін надто швидко, щоб значна купівля та продаж могли відбутися на тих рівнях. Однак, під час наступних періодів консолідації, ці прогалини заповнювалися фактичною торгівельною пропозицією, оскільки попит на спот-торгівлю залишався міцним.
Паттерн продовжився під час недавнього спаду Bitcoin, тепер попередня "повітряна прогалина" повністю зникла. Ця поведінка демонструє стійкий апетит до спот-ринкових транзакцій у торгівлі Bitcoin.
Ethereum більше покладається на позабіржеві ринки
Торгові паттерни Ethereum розповідають трохи іншу історію. Хоча ETH також зазнав "повітряних прогалин" під час ралі, його періоди консолідації не генерували значної активності на спот-ринку на тих рівнях цін.
"Це свідчить, що динаміка цін ETH може бути більше під впливом позабіржевих ринків, таких як деривативи," зазначив у своєму аналізі Glassnode. Відсутність значного обсягу купівлі на спот-ринку під час повільніших торгових фаз Ethereum вказує на зменшення участі роздрібних та інституційних інвесторів у прямих покупках токенів.
Історично дії цін, керовані деривативами, створюють більш нестабільні ринкові умови. Враховуючи поточну відсутність значного інтересу до купівлі на спот-ринку Ethereum, виникають питання щодо стійкості його інерції на бичачому ринку. Нещодавно криптовалюта знизилась до $4,270 після тижневого відступу на 6%, що відображає ці фундаментальні ринкові динаміки.
Розуміння механіки криптовалютних ринків
Розподіл собівартості служить фундаментальним інструментом для аналізу структури криптовалютних ринків. Метрика виявляє, де інвестори здобули свої активи, і передбачає потенційні рівні підтримки або опору на основі психологічних точок беззбитковості. Повітряні прогалини вказують на періоди швидкого руху цін з мінімальним обсягом торгівлі на певних рівнях.
Ринки деривативів включають ф'ючерсні контракти, опціони та інші фінансові інструменти, засновані на основних цінах криптовалют. Ці продукти дозволяють трейдерам спекулювати на рухи цін без безпосереднього володіння активами. Хоча деривативи забезпечують ліквідність та цінове виявлення, вони також можуть посилити волатильність, коли ринковий настрій швидко змінюється.
Короткострокові утримувачі представляють інвесторів, які купили Bitcoin протягом останніх 155 днів, слугуючи ключовим індикатором ринкових настроїв та потенційних змін тренду.
Bitcoin стикається з критичним рівнем підтримки
Окремий аналіз від автора CryptoQuant Maartunn підкреслює близькість Bitcoin до важливого на-ланцюжка рівня собівартості. Криптовалюта торгується близько до середньої собівартості короткострокових утримувачів, метрика, яка історично сигналізує про потенційні зміни тренду.
Попередні випадки падіння Bitcoin нижче середньої собівартості короткострокових утримувачів часто передували ведмежим фазам ринку.
Цей рівень представляє критичну психологічну межу, де недавні покупці стикаються з нереалізованими втратами, що потенційно може спровокувати додатковий тиск продажів.
155-денний рамковий період охоплює інвесторів, які входили в позиції при різних ринкових умовах, роблячи їх колективну собівартість надійним показником недалекоглядних ринкових настроїв.
Висновок
Відмінні торгові паттерни між Bitcoin та Ethereum віддзеркалюють фундаментальні відмінності в їхній ринковій структурі та базі інвесторів. Поки Bitcoin зберігає стабільний попит на спот-ринку, залежність Ethereum від ринків деривативів може створити додаткові виклики волатильності для стійкого зростання цін.