Bitcoin's передбачуваний чотирирічний цикл з прибутками й втратами може розчинятися, оскільки цифровий актив трансформується з спекулятивної інвестиції на встановлений фінансовий інструмент, згідно з новим аналізом від K33 Research. Криптовалюта, яка наразі торгується вище $118,000, історично дотримувалася шаблону різкого підйому до рекордних висот у рік після своїх чотирирічних подій зменшення емісії, з попередніми циклами, що досягали піку приблизно через 1,060 днів після ринкових днів.
Що потрібно знати:
- Традиційний чотирирічний цикл біткоїна, що провокував зростання цін у 2012, 2016 та 2020 роках, може бути під загрозою
- Аналітики K33 Research кажуть, що події зменшення емісії зараз мають "значно менший" вплив на цінові коливання, ніж у попередніх циклах
- Інституційне прийняття та макроекономічні сили замінюють внутрішні механізми пропозиції біткоїна як основні драйвери ціни
Інституційні сили змінюють динаміку ринку
У звіті зазначається, що еволюція біткоїна відображає зростаюче інституційне прийняття та регуляторне схвалення, які фундаментально змінили його ринкову поведінку. Попередні події зменшення пропозиції створювали різкі шоки пропозиції, що швидко викликали зростання цін, але аналітики K33 стверджують, що цей механізм втрачає свою потужність. "Вплив зменшень сьогодні значно менший, ніж у минулому," зазначають дослідники.
Суверенні гравці та регульовані інвестиційні інструменти внесли нові потоки капіталу, які діють незалежно від запрограмованої обмеженості біткоїна. Ці інституційні сили створили більш стабільне середовище торгівлі, де традиційні цикли з прибутками й втратами стають менш вираженими.
Включення криптовалюти до основного фінансування принесло з собою вплив ширших макроекономічних тенденцій.
Тиск інфляції на глобальному рівні та напруженість у міжнародній торгівлі зараз виконують більші ролі в цінових коливаннях біткоїна, ніж його внутрішні механізми пропозиції. Ця зміна представляє собою фундаментальну зміну з попередніх циклів, де події зменшення емісії домінували на ринкових сподіваннях. Зростаюча кореляція активу з традиційними фінансовими ринками відображає процес його дорослішання.
Від спекуляції до сховища вартості
Аналіз K33 вказує на те, що біткоїн переходить від рефлексивного спекулятивного активу до встановленого сховища вартості, яке реагує на глобальні економічні зміни. Така трансформація припускає, що трейдери та інвестори повинні переглянути свої очікування щодо майбутніх цінових шаблонів. Вибухові підйоми після зменшення емісій, що характериалізували попередні цикли, можуть стати історичними аномаліями, а не передбачуваними подіями.
Дослідження підкреслює, як роль біткоїна в глобальному фінансі продовжує розширюватися за межі його початкової структури. Традиційні стратегії торгівлі, засновані на циклах, можуть виявитися менш ефективними, оскільки актив стає більш інтегрованим з конвенційними фінансовими системами.
Учасники ринку, що покладалися на історичні шаблони для визначення часу своїх інвестицій, стикаються зі змінним ландшафтом, де макроекономічні фактори мають більшу вагу.
Поточні цінові рівні біткоїна вище $118,000 відображають цю нову фазу розвитку, де ширші фінансові тенденції впливають на ціну більше, ніж внутрішні динаміки пропозиції. Процес дорослішання криптовалюти відображає інші активи, що перейшли від ринків, що виникають, до усталених фінансових інструментів.
Заключні думки
Можливий відхід біткоїна від його історичного чотирирічного циклового шаблону сигналізує еволюцію криптовалюти в більш зрілий та стабільний фінансовий актив. Оскільки інституційне прийняття та макроекономічні сили дедалі більше впливають на цінові коливання, передбачувані цикли з прибутками й втратами, що характериалізували ранні роки біткоїна, можуть закінчитися назавжди.