Anthropic планує вкласти $518 млрд у хмарні сервіси та обчислювальну інфраструктуру — про це свідчить її IPO-проспект, однак криптодеривативи, що відображають очікувану оцінку компанії, майже не відреагували на розкриття цих даних.
Ключові тези:
- У проспекті Anthropic зафіксовано майбутні зобов’язання на $518 млрд за хмарними послугами, обчисленнями та інфраструктурою після чистого збитку $42 млрд у 2025 році.
- Пре-IPO безстрокові ф’ючерси у вівторок торгувалися поблизу $1 998, що відповідає капіталізації близько $2 трлн.
- Контракти не дають прав на частку в капіталі й обертаються на значно менш ліквідному ринку, ніж провідні криптодеривативи.
План витрат Anthropic
Згідно з проспектом первинного розміщення акцій Anthropic, з яким цього тижня ознайомилися журналісти, компанія задекларувала $518 млрд майбутніх зобов’язань за хмарною інфраструктурою, обчислювальними потужностями та суміжними сервісами на найближчі роки.
У документі такі витрати подано як ставку на те, що штучний інтелект трансформує глобальну економіку глибше, ніж колись зробили індустріалізація, електрифікація та інтернет. У Anthropic коментувати зміст проспекту відмовилися.
За підсумками 2025 року Anthropic показала чистий збиток у $42 млрд, проте близько $34 млрд із цієї суми припадає на бухгалтерське списання за інструментами фінансування, які згодом можуть бути конвертовані в акції. Виручка компанії при цьому зросла у дванадцять разів — до майже $4,6 млрд.
Пре-IPO безстрокові ф’ючерси, прив’язані до Anthropic, у вівторок торгувалися на рівні $1 998, що приблизно на 2% нижче за показник попередньої доби, за даними CoinMarketCap. Кожен контракт відображає очікувану ринкову оцінку компанії в трильйонах доларів, тож така ціна, за методологією Binance, імплікує капіталізацію близько $2 трлн. Попри це, котирування досі залишаються приблизно на 10% нижчими за рекорд у $2 211, зафіксований 9 вересня.
Читайте також: OpenAI гальмує Frontier AI після «втечі з пісочниці» 20 вересня
Реакція Дена Айвза
Ден Айвз, партнер і старший керівний директор Yorkville Ives, заявив, що Anthropic змушена «не прибирати ногу з педалі», попереджаючи: якщо Anthropic та OpenAI сповільнять розвиток, Китай прискориться й отримає перевагу.
Він назвав нещодавню ініціативу CEO Даріо Амодеї щодо уповільнення розробки ШІ «дивним кроком» для всієї галузі. У проспекті також вказано, що база клієнтів у компанії доволі вузька: два замовники забезпечили майже чверть минулорічної виручки, а багато великих клієнтів не мають довгострокових контрактів. Водночас трейдери на Polymarket оцінюють імовірність лістингу Anthropic до 30 листопада у 69% проти 59% днем раніше.
Історія Anthropic‑перпів
Сьогодні вже дванадцять бірж пропонують безстрокові ф’ючерси на Anthropic, а відкритий інтерес, за оцінками, перевищує $100 млн, зокрема $36 млн — на майданчику під управлінням Entropy на біржі Hyperliquid. Жоден із цих контрактів не дає прав власності на акції, а ліквідність ринку залишається значно скромнішою, ніж у деривативах на Bitcoin (BTC) та Ether (ETH), де відкритий інтерес вимірюється вже мільярдами доларів.
Binance запустила свій контракт 2 червня, і вже наприкінці серпня ф’ючерси імплікували оцінку Anthropic в діапазоні від $1,6 трлн до $1,84 трлн — суттєво вище за $965 млрд, що були закладені у фіндраунді компанії в травні. Ринок Entropy наприкінці серпня короткочасно показував капіталізацію вище $2 трлн. На Binance зазначають, що контракт буде масштабовано (рескейлено), якщо фінальна кількість акцій відхилиться від їхньої поточної оцінки більш ніж на 3%.
До теми: BlackRock: обчислювальні потужності прямують на ф’ючерсні ринки
