Основні фінансові установи, включаючи Bank of America і Fiserv, готуються до запуску криптовалютних токенів, прив'язаних до долара, після підписання президентом Дональдом Трампом закону GENIUS 18 липня, який встановив першу федеральну регуляторну основу для стабільних монет. Однак експерти галузі застережують, що впровадження буде включати комплексні технічні та стратегічні розгляди, які можуть зайняти роки для повного вирішення.
Що потрібно знати:
- Закон GENIUS створює перші федеральні правила для стабільних монет, цифрових токенів, прив'язаних до долара США, потенційно трансформуючи щоденні платежі та перекази грошей
- Великі банки, такі як Bank of America і Citigroup, активно розглядають можливість випуску власних стабільних монет, тоді як роздрібні торговці, такі як Walmart і Amazon, за повідомленнями, досліджують аналогічні стратегії
- Компанії зіткнуться з важливими рішеннями щодо витрат на дотримання вимог, вибору блокчейну і чи створювати власні токени чи інтегрувати існуючі, такі як USDC Circle
Стратегічні зміни компаній на користь цифрових платежів
Законодавство представляє перший закон США, спеціально орієнтований на сприяння використанню криптовалют. Стабільні монети підтримують постійну цінність через 1:1 прив'язку до долара США, що робить їх привабливими для миттєвих платежів і розрахунків у порівнянні з традиційними банківськими системами, які можуть займати дні для транзакцій, особливо через міжнародні кордони.
Компанії тепер зіштовхуються зі стратегічними рішеннями щодо свого підходу до стабільних монет. Вони повинні визначити, чи розробляти власні токени чи інтегрувати існуючі варіанти, такі як USDC Circle, у свої операції. Задані випадки використання значно впливають на це рішення, за словами Стівена Ашеттіно, партнера в юридичній фірмі Steptoe.
"Заданий випадок використання матиме велике значення," сказав Ашеттіно. "Чи це щось дійсно призначене для залучення клієнтів до взаємодії з емітентом, чи первинна мотивація емітента мати стабільну монету, яка стане більш універсальною?"
Роздрібні платформи можуть запропонувати стабільні монети крипто-обізнаним клієнтам для купівлі товарів. Інші компанії можуть використовувати їх внутрішньо для міжнародних платежів, використовуючи майже миттєві розрахунки і нижчі збори в порівнянні зі традиційними платіжними шляхами.
Банківський сектор позиціонується для конкурентної переваги
Фінансові установи виглядають добре підготовленими до навігації в новому регуляторному середовищі. Виконавці Bank of America і Citigroup підтвердили активне розгляд випуску стабільних монет під час недавніх звітів про прибутки. Morgan Stanley уважно стежить за розвитком подій, тоді як генеральний директор JPMorgan Chase Джеймі Дімон вказав на майбутню участь банку, не надаючи деталей.
Банки вже мають існуючу інфраструктуру забезпечення відповідності, яка може надати конкурентні переваги. Вони вже підтримують надійні системи протидії відмиванню грошей і процеси перевірки клієнтів, необхідні за законом GENIUS. Некомерційні організації повинні будуть створювати ці спроможності з нуля, створюючи додаткові витрати на дотримання вимог і вимоги до нагляду.
"Ті, хто вже має надійні програми управління ризиками KYC і генерує програми змін у регулюванні, або працюють над впровадженням цих елементів програми, можуть мати конкурентну перевагу," сказала Джилл ДеВітт, старший директор з питань управління відповідністю та управління ризиками третіх сторін у Moody's Analytics.
Однак банки стикаються з унікальними міркуваннями щодо облікової політики стабільних монет. Поточні банківські регуляції США можуть вимагати, щоб установи утримували додатковий капітал, коли підтримують ці цифрові активи, за словами Джулії Демідової, керівника продукту та стратегії цифрових валют в FIS.
"Закон GENIUS чудовий, але якщо банк розглядає свою стабільну монету у балансі відповідно до нормативного регулювання в банківській галузі, ви все ще повинні дивитися на вагу ризику активу," пояснила Демідова.
Технічні рішення для інфраструктури визначають
Компанії повинні вибрати відповідні блокчейн-мережі для випуску стабільних монет. Існують сотні варіантів блокчейнів, при чому Ethereum і Solana є одними з найпопулярніших публічних мереж, де всі транзакції залишаються видимими для будь-кого.
Можливо, банки віддадуть перевагу приватним або "забезпеченим" блокчейнам, які пропонують більші структури управління та контролю. Демідова зазначила, що фінансові установи "бажали б і вимагали б дуже чіткої структури управління," яка недоступна у середовищах без дозволів. Однак деякі постачальники інфраструктури виступають за встановлені публічні блокчейни. Насім Еддекайк, генеральний директор провайдера інфраструктури стабільної монети Bastion, бачить переваги в мережах з доведеною масштабованістю і користувацьким впровадженням.
"Ми бачили величезний інтерес до існуючих блокчейнів, які бачили користувацьке впровадження, які були піддані випробуванню під час сплесків активності," сказав Еддекайк.
Розуміння ключових фінансових термінів
Стабільні монети представляють цифрові токени, створені для підтримки стабільної вартості, здебільшого прив'язаної 1:1 до долара США через різні механізми підтримки. На відміну від волатильних криптовалют, таких як Bitcoin або Ether, стабільні монети забезпечують стабільність ціни шляхом підтримки резервів традиційних активів.
Вимоги "Знати свого клієнта" (KYC) вимагають, щоб фінансові установи перевіряли особистість клієнтів і контролювали транзакції на предмет підозрілої активності. Відповідність проти відмивання грошей (AML) передбачає виявлення і запобігання незаконних фінансових потоків через систематичний моніторинг і звітність. Блокчейн-мережі служать цифровими реєстрами, що записують транзакції з криптовалютою. Публічні блокчейни дозволяють будь-кому переглядати історію транзакцій, тоді як приватні версії обмежують доступ до авторизованих учасників. Ця відмінність впливає на управління, приватність і нормативні вимоги для корпоративних користувачів.
Терміни впровадження регуляторы залишаються невизначеними
Незважаючи на проходження закону, повне впровадження залишається питанням років. Федеральні банківські регуляторы повинні випустити детальні правила, що стосуються різних операційних аспектів, перш ніж компанії зможуть діяти з упевненістю.
Управління контролера валюти встановить конкретні вимоги до управління ризиками та відповідності. Міністерство фінансів повинно створити правила, що управляють відповідністю іноземних стабільних монет з новою нормативаною основою США.
"Ці речі будуть поступово впроваджуватися," зауважив Ашеттіно, вказуючи на те, що нормативна ясність з'явиться поступово, а не одразу.
Заключні думки
Закон GENIUS встановлює основоположні федеральні правила для стабільних монет, створюючи можливості для великих фінансових установ і корпорацій дослідити цифрові платіжні рішення. Хоча нормативна основа забезпечує необхідну юридичну ясність, компанії стикаються зі складними стратегічними, технічними та нормативними рішеннями, які визначатимуть успішність впровадження у майбутні роки.