Аналітик Bernstein Ґаутам Чхагані у вівторок заявив, що Bitcoin (BTC) імовірно вже пройшов своє дно й рухається вгору, підтвердивши ціновий орієнтир $150 000 на кінець року, тоді як актив торгується біля $71 000 — приблизно на 44% нижче від історичного максимуму жовтня 2025 року на рівні $126 210.
У тій самій записці Bernstein зберіг рейтинг Outperform і цільову ціну $450 для Strategy (NASDAQ: MSTR), найбільшого корпоративного тримача Bitcoin, що передбачає зростання на 226% від котирування понеділка $138,20.
У записці спростовуються поширені побоювання, що падіння на 50% змусить Strategy ліквідувати Bitcoin. Сталося протилежне: Strategy added приблизно 89 600 Bitcoin від початку року на тлі спаду, рухаючись до другого за величиною квартального придбання з моменту початку акумулювання Bitcoin у 2020 році.
STRC: привілейований інструмент, що змінив математику
Ключовим елементом тези Bernstein є привілейований акціонерний інструмент Strategy — STRC. У записці сказано, що Strategy залучила $2,1 млрд через STRC від початку року, зокрема $1,2 млрд за один тиждень, що завершився 15 березня. Близько $2,2 млрд з цих коштів було спрямовано на придбання приблизно 29 400 Bitcoin.
STRC виплачує 11,5% річних дивідендів і має безстрокову структуру, яка, на думку Bernstein, дозволяє Strategy накопичувати Bitcoin без розмивання частки звичайних акціонерів. Обсяги торгів у цьому інструменті rose на 65% за останні три місяці.
Привілейовані інструменти зараз становлять $10 млрд із загальних $18 млрд боргу та привілейованого капіталу Strategy.
Баланс Strategy містить $56 млрд у Bitcoin та готівці проти $18 млрд зобов’язань. Лише грошові резерви покривають виплати дивідендів і відсотків приблизно на 25 місяців.
Читайте також: Polymarket Bans Insider Trading
Потоки в ETF та конфлікт з Іраном
Bernstein назвав два каталізатори свого висновку про досягнення дна. Bitcoin‑ETF розвернули відтік від початку року, зафіксувавши приплив $2,2 млрд за чотири тижні, унаслідок чого чистий відтік становить лише $364 млн проти бази активів $90 млрд.
ETF нині hold 6,1% загальної пропозиції Bitcoin.
Окремо Bernstein відзначає, що Bitcoin перевищив дохідність золота на 25% від початку конфлікту США–Ізраїлю–Ірану, який стартував 28 лютого. Компанія посилається на транскордонну мобільність Bitcoin та його стійкість до цензури як релевантні фактори в періоди геополітичної напруги.
Акції Strategy у вівторок торгувалися біля $138, що приблизно на 58% нижче, ніж шість місяців тому.
Читайте також: Hyperliquid Hits 44% Of All Perp DEX Volume