Bitcoin та Ethereum сьогодні стикаються з масовою експірацією опціонів: понад $27 млрд контрактів мають бути виконані на Deribit. Подія становить понад половину загального відкритого інтересу біржі деривативів і може стати однією з найбільших структурних перебудов в історії крипторинку.
Що сталося: річна експірація
Сьогоднішня експірація опціонів значно перевищує за обсягом події минулого тижня, адже вона припадає на останню п’ятницю як місяця, так і року. Опціони, що експірують, покривають як місячні, так і квартальні (IV квартал 2025 року) періоди.
На Біткоїн припадає $23,6 млрд опціонів, що експірують, тоді як на Ефіріум — $3,8 млрд.
BTC наразі торгується близько $89 155, а ETH — на рівні $2 976.
Кол-опціони домінують на ринку, переважаючи пут-опціони майже три до одного. Так звані рівні «max pain» розташовані поблизу $95 000 для Біткоїна та $3 000 для Ефіріуму — цінові отметки, на яких продавці опціонів отримують найбільший прибуток, а покупці зазнають найбільших збитків.
«Найбільша експірація за весь час — понад половина загального відкритого інтересу», — зазначили аналітики Deribit. «Потоки після експірації будуть важливіші за ціну. Слідкуйте за позиціонуванням».
Активність з перенесення позицій (роловери) зараз домінує на ринку торгів. Багато інституцій зміщують позиції на січневі контракти для зниження ризиків, що створює шум у короткострокових даних щодо опціонів.
Також читайте: Trust Wallet Browser Extension Breach Drains Over $6 Million From User Accounts
Чому це важливо: напрямок ринку
Попри масштаб події, ринок виглядає спокійним. Індикатор очікуваної 30-денної волатильності Біткоїна (DVOL) тримається на рівні близько 42%, знизившись із 63% наприкінці листопада, що вказує на низьку ймовірність панічних цінових коливань.
Для Біткоїна домінують кол-опціони в діапазоні $100 000–$116 000, тоді як пут з страйком $85 000 залишається найпопулярнішою ставкою на зниження.
Ефіріум демонструє схожу картину, з концентрованим інтересом до кол-опціонів вище $3 000.
Greeks.live відзначає, що хоча пут-опціони становили 30% останніх блокових угод, це не варто трактувати як «ведмежий» сигнал. За словами аналітиків, трейдери, які підбирають залишкові позиції, від яких відмовилися інституції, можуть знаходити вигідні ціни в такому середовищі.
Те, як інституційні інвестори керуватимуть залишковими або перенесеними позиціями, ймовірно, визначатиме рух цін у перші тижні 2026 року. Рішення дозволити відкритому інтересу за грудневими пут-опціонами експірувати о 08:00 UTC на Deribit або продовжити їх дію визначить, чи є ризик зниження переважно «річним фактором», чи все ж сигналізує про структурну перебудову.
Читати далі: TRON Network Surpasses 355 Million Accounts While Price Posts Worst Fourth Quarter Since 2017