Bitcoin’s (BTC) шлях від кіберпанк-експерименту до регульованого фінансового активу забезпечив йому масштабну інституційну легітимність.
Біржові фонди, суверенний інтерес і глибша інтеграція в традиційні фінанси перетворили Bitcoin на макроактив, а не на технологію-аутсайдера.
Це перетворення також виявило суперечність.
Прозорість, яка дала змогу інституціям прийняти Bitcoin, може обмежити його корисність для людей, яким потрібна справжня фінансова приватність.
У міру того як Bitcoin стає «грошима системи», увага повертається до орієнтованих на приватність криптовалют, які раніше вважалися нішевими, а Zcash вирізняється як помітний приклад.
Інституційний успіх і ціна прозорості
Аналіз від Delphi Digital стверджує, що поглинання Bitcoin регульованими ринками фактично закрило двері для вбудованої приватності.
Кожна транзакція та баланс залишаються назавжди видимими в публічному реєстрі — дизайн, який підтримав зростання аналітики блокчейна та комплаєнс-інструментів.
У міру того як Bitcoin усе тісніше взаємодіє з кастодіанами, біржами та біржовими продуктами, псевдонімність стає дедалі більш крихкою.
Також читайте: What Happens When Random Users Receive 2,000 Bitcoin Instead Of A $2 Reward From A Major Exchange
Прозорість заспокоює регуляторів та інституційних інвесторів, але послаблює придатність Bitcoin для користувачів, у чию модель загроз входять стеження, цензура чи фінансовий моніторинг.
Zcash і шлях, яким не пішов Bitcoin
Zcash бере свій початок із пропозиції щодо приватності, яку Bitcoin відкинув у 2013 році.
Згодом ця пропозиція переросла в систему доказів з нульовим розголошенням, здатну верифікувати транзакції без розкриття відправника, одержувача чи суми.
Коли Zcash запустили у 2016 році, криптографія вже працювала, але зручність використання відставала.
За останні роки цей розрив скоротився.
Впровадження Halo усунуло потребу в довіреному налаштуванні, а покращення гаманців зробили «зашифровані» (shielded) транзакції практичними на споживчих пристроях.
Згідно з даними, наведеними Delphi Digital, частка ZEC, що зберігається на захищених адресах, помітно зросла у 2025 році, що свідчить про те, що функції приватності тепер використовуються, а не ігноруються.
Читайте далі: After Losing Billions In 24 Hours Crypto Markets Are Now Flashing The Rarest Buy Signal Since 2020