Bitcoin (BTC) дедалі більше поводиться як золото, а не як технологічні акції, після 25% ривка в серпні. Зростання прибутковостей держоблігацій США та очікувань нових підвищень ставок ФРС знову випробовують його репутацію захисного активу.
Ключові моменти:
- 90-денна кореляція Bitcoin із золотом перевищила 50%, тоді як із Nasdaq 100 знизилася приблизно до 33%.
- Прибутковість 10-річних держоблігацій США 1 вересня сягнула 4,79%, посилюючи тиск на ризикові активи.
- Ринки закладали близько 60% імовірності підвищення ставки ФРС у вересні, тоді як нафта утримувалася вище $90 за барель.
Макротиск на Bitcoin
Аналітики пов’язують зміну кореляцій Bitcoin із погіршенням макросередовища: інвестори оцінюють нову напругу у відносинах США–Іран, дорожчу енергію та жорсткіші фінансові умови. Прибутковість 10-річних казначейських облігацій США 1 вересня піднялася до 4,79% — максимуму з січня 2025 року, тоді як основні фондові індекси США того дня знижувалися.
Грошові ринки підвищили оцінку шансу вересневого підвищення ставки ФРС до приблизно 60% після того, як голова Федеральної резервної системи Kevin Warsh дав зрозуміти, що інфляційні ризики залишаються актуальними. Ціни на нафту вище $90 за барель додали новий шар інфляційного тиску. Така комбінація традиційно підживлює попит на класичні захисні активи.
Водночас потребує уточнення аргумент щодо ліквідності. Операція на $12,5 млрд, запланована на 3 вересня, — це викуп казначейством США у межах cash-management, а не купівля активів Федеральною резервною системою. Окремо Нью-Йоркський ФРБ планує до 14 вересня провести реінвестиційні покупки приблизно на $17 млрд.
ЧИТАЙТЕ ТАКОЖ: Full Sail припиняє роботу після злому Sui на $91 тис., що спустошив три сховища
Кореляція із золотом за даними Grayscale
Дослідження Grayscale, оприлюднене 27 серпня, фіксує: 90-денна кореляція Bitcoin із золотом перевищила 50%, тоді як ще на початку року була майже нульовою. Водночас кореляція з Nasdaq 100 опустилася з понад 60% до близько 33%. Керівник досліджень Grayscale Zach Pandl пояснює цю динаміку можливим «поверненням торгівлі на девальвацію фіатних валют».
Ця зміна важлива, оскільки раніше Bitcoin частіше поводився як високобетний технологічний актив, а не класичний монетарний хедж.
Посилення зв’язку із золотом і послаблення із Nasdaq свідчать, що ринкова поведінка BTC змінюється, однак сама по собі кореляція ще не означає, що актив отримав сталий статус «тихої гавані».
За даними TradingView, на які посилається звіт, співвідношення XAU/BTC цього місяця зросло більш ніж на 1,2% після двох місяців падіння. Оскільки в цьому показнику золото є чисельником, зростання коефіцієнта означає, що золото зміцнилося відносно Bitcoin; отже, сам по собі рух не свідчить, що BTC випереджає золото за динамікою.
До цієї перевірки на стійкість Bitcoin підійшов після приблизно 25% зростання в серпні, що підкріпило наратив про нього як засіб збереження вартості, перш ніж макроумови знову посилилися. На початку 2026 року його кореляція із золотом була близька до нуля, а з Nasdaq — вище 60%, тож нинішній розворот є помітним, хоча й досить свіжим.
ДАЛІ ЧИТАЙТЕ: Ricardo Salinas розмістив 70% портфеля в Bitcoin і попереджає про інфляцію
