Bitcoin увійшов у фазу жорсткої капітуляції, співставну з трьома найтравматичнішими епізодами в історії криптовалюти, оскільки тиск продажів призвів до падіння ціни цифрового активу на 35%, що відображає рівні стресу під час обвалу через COVID-19, заборони майнінгу в Китаї та краху Terra Luna. Найбільша у світі криптовалюта за ринковою капіталізацією впала зі свого історичного максимуму в $126 000 на початку жовтня до приблизно $80 000 менш ніж за два місяці, змушуючи короткострокових тримачів фіксувати значні збитки, тоді як макроекономічна невизначеність посилює спад. Провідний ринковий аналітик Axel Adler пов’язує інтенсивність розпродажу зі стійкою силою долара США, при якій індекс DXY утримується вище 100, а глобальні умови ліквідності посилюються.
Ключові факти:
- Біткоїн впав на 35% з піку $126 000 до $80 000 менш ніж за два місяці, увійшовши в зону капітуляції
- Індикатор SOPR Momentum майже впав до нуля, що відповідає рівням стресу під час обвалу через COVID, заборони майнінгу в Китаї та краху Luna
- Ринки зараз закладають 69% ймовірність зниження ставки ФРС у грудні, що може розвернути поточний макротиск
Що сталося: різке падіння
Bitcoin обвалився з пікових значень початку жовтня до нових локальних мінімумів поблизу $80 000, нівелювавши прибутки, накопичені під час попереднього ралі, і підірвавши впевненість інвесторів, які очікували продовження висхідного імпульсу.
Масштаб і швидкість падіння загнали багатьох учасників ринку в нереалізовані збитки, спровокувавши агресивні продажі серед короткострокових тримачів, які намагалися вийти з позицій.
За аналізом Адлера, сила долара США стала домінуючим чинником хвилі капітуляції: історичні дані показують, що тримачі біткоїна, як правило, активніше фіксують збитки, коли індекс DXY утримується вище позначки 100.
Ймовірність зниження ставки Федеральною резервною системою у грудні зросла до 69% згідно з ринковим ціноутворенням.
Адлер припускає, що якщо інвестори почнуть агресивніше закладати цей сценарій в оцінку активів, такий зсув може розвернути поточний макроімпульс і потенційно запустити ралі полегшення. Криптовалюта залишається у вразливому становищі, оскільки протилежні сили — капітуляційні продажі та можливі зміни монетарної політики — тягнуть ринок у різні боки.
Чому це важливо: історичні паралелі
Короткострокові тримачі зараз фіксують збитки з інтенсивністю, що порівнювана з найрізкішими шоками в історії біткоїна, включно з березневим обвалом через COVID-19 у 2020 році, забороною майнінгу в Китаї в травні 2021 року та колапсом Terra Luna у травні 2022 року, за оцінкою Адлера.
Індикатор SOPR Momentum, який вимірює реалізований рівень прибутковості серед учасників ринку, майже впав до нуля — рівня, що історично асоціюється з повною капітуляцією реактивних трейдерів. Такі пригнічені значення раніше збігалися з вибуховими відновленнями або різкими ралі полегшення, коли тиск продажів вичерпується, а сильніші інвестори починають накопичувати пропозицію за зниженими цінами.
Адлер наголошує на критичній відмінності: хоча сигнали поведінкової капітуляції явно присутні, макрочинники наразі домінують у ринковій структурі й можуть переважити традиційні індикатори дна.
Екстремальні значення SOPR можуть формувати ринкові фони, але також здатні породжувати короткочасні відскоки в межах ширших низхідних трендів, коли макроумови залишаються несприятливими, — зазначає він.
Індекс долара залишається підвищеним вище 100, підтримуючи жорсткі умови ліквідності, які й надалі тиснуть на цінову динаміку біткоїна.
Ринкова структура повністю залежить від рішень Федеральної резервної системи, і все тримається на тому, чи почнуть інвестори активно закладати в ціни зниження ставки в грудні. Такий зсув може послабити долар і зняти частину тиску, що нависає над біткоїном.
Поки такий каталізатор не реалізується, макросили залишаються сильнішим чинником, затіняючи навіть жорсткі сигнали капітуляції з ончейн-поведінкових метрик.
Also Read: Franklin Templeton Debuts XRP ETF On NYSE Arca As Institutional Interest Surges
Технічний злам структури
Цінова динаміка біткоїна на денних графіках свідчить про спроби стабілізації після одного з найрізкіших багатотижневих падінь у цьому циклі. Криптовалюта торгується нижче всіх основних ковзних середніх — 50-денної, 100-денної та 200-денної, — що підтверджує чіткий злам трендової структури, який зазвичай сигналізує про ведмежий імпульс.
200-денна ковзна середня поблизу $88 000 тепер виступає як опір, а не підтримка — така зміна ролей узгоджується з поточною макроспричиненою слабкістю, на яку вказують ринкові аналітики.
Підвищені обсяги торгів під час спаду підтверджують, що продажі були зумовлені масовим виходом із позицій, а не торгівлею з низькою впевненістю. Останні свічкові формації демонструють «хвости» в діапазоні $83 000–$86 000, що свідчить про ранні спроби поглинання пропозиції з боку покупців, які шукають точки входу за зниженими цінами.
Also Read: Ethereum Tests $3,000 Resistance As Recovery Wave Faces Critical Inflection Point
Підсумкові думки
Поточна фаза капітуляції біткоїна є одним із найсерйозніших стрес-тестів цього циклу: поведінкові індикатори відповідають рівням історичних криз, тоді як макрочинники ускладнюють перспективи відновлення. Взаємодія між рішеннями Федеральної резервної системи та стійкою силою долара, ймовірно, визначатиме, чи зможе криптовалюта стабілізуватися вище критичних рівнів підтримки, чи зіткнеться з подальшим спадним тиском. Інвестори тепер стежать за ознаками зсуву монетарної політики, який може стати каталізатором розвороту поточної хвилі продажів.
Read Next: Five Major XRP ETFs Listed on DTCC Signal Imminent Launch After Years of Regulatory Battles