Сплеск коротких позицій в американських акціях змінює те, як аналітики бачать довгострокову роль Bitcoin (BTC) на глобальних ринках.
Ключові моменти:
- Зростання короткого інтересу в акціях США більше відображає хеджування, ніж відверті «ведмежі» ставки, при цьому валове плече хеджфондів близько 293%.
- Один з аналітиків вважає, що Bitcoin може зміститися від активу, корельованого з технологічним сектором, до окремого напряму для ліквідності, якщо умови пом’якшаться.
- Активність у мережі Bitcoin різко охолола: кількість активних адрес за два тижні знизилася майже на 40%.
Хеджування на Уолл-стріт змінює поведінку Bitcoin
Оновлення ринку від XWIN Japan, учасника дослідницької компанії CryptoQuant, стверджує, що зростання короткого інтересу в акціях США не сигналізує перехід до відвертого песимізму.
Замість цього, схоже, хеджфонди нарощують захисні позиції, водночас зберігаючи свої довгі позиції.
Компанія зазначила, що валове плече хеджфондів зросло приблизно до 293% на тлі рекордної короткої експозиції по S&P 500 та підвищених показників «days-to-cover». Значна частина цього тиску пов’язана з концентрацією позицій у невеликій групі мегакепів, пов’язаних зі штучним інтелектом, тоді як слабші сектори отримують основний обсяг «ведмежих» ставок.
Така конфігурація важлива для Bitcoin, оскільки історично актив рухався в одному напрямку з акціями під час паніки. Під час розпродажу, спричиненого COVID-19 у 2020 році, BTC падав разом із фондовими ринками, а не утримувався як «тиха гавань».
Також читайте: Bitcoin Volatility Sinks To An 8-Month Low As Bears Crowd Resistance
XWIN вважає, що Bitcoin перетворюється на гібридний актив
Така залежність почала змінюватися у 2025 році. Поки S&P 500 торгується у вузькому діапазоні, Bitcoin демонструє ширші коливання, зумовлені попитом на ETF, активністю з використанням плеча та криптовалютними потоками.
Компанія дійшла висновку, що Bitcoin може перетворюватися на гібридний актив: усе ще прив’язаний до макроліквідності, але значно здатніший рухатися самостійно.
Якщо в майбутньому з’являться умови пом’якшення політики ФРС, слабшого долара та поновлення припливів до ETF, XWIN пише, що Bitcoin може стати «вторинним напрямом для ліквідності, а не просто корельованим, схожим на технологічні акції активом». Окремий звіт Goldman Sachs цього місяця підтвердив цей фон, виявивши, що хеджфонди увійшли в другий квартал з рекордно високою експозицією до напівпровідникових компаній.
Ончейн-активність холоне, трейдери стежать за рівнем $78 000
Активність у мережі впала під час поточної консолідації. Аналітик Ali Martinez звернув увагу, що кількість активних адрес знизилася майже на 40% за два тижні — приблизно до 494 000 із близько 821 000.
Він зазначив, що скорочення активності під час бокового руху зазвичай означає, що короткострокові спекулянти відходять убік, тоді як довгострокові власники зберігають свою пропозицію. Ончейн-дані також показали, що великі власники перерозподілили понад 18 000 BTC за той самий період.
Мартінес додав, що трейдери деривативів роблять ставку на прорив: фінансування нещодавно сягнуло близько 0,4% – найвищого рівня більш ніж за два місяці. Він визначив опір поблизу $78 000 і підтримку близько $76 000; впеврений прорив угору може відкрити шлях до району $85 000.
Bitcoin опускався нижче $74 000 на вихідних, перш ніж відновитися вище $77 000 на тлі повідомлень про прогрес у напрямку перемир’я між США та Іраном. Згодом актив втратив кілька сотень доларів і знову опустився нижче $77 000, у результаті чого його ціна за рік знизилася майже на 30%.
Читайте далі: Ethereum Price Slips Below $2,100 As Buying Demand Quietly Cools