Сплеск коротких позицій по американських акціях змінює те, як аналітики бачать довгострокову роль Bitcoin (BTC) на глобальних ринках.
Ключові моменти:
- Зростання короткого інтересу до американських акцій відображає радше хеджування, ніж відверто «ведмежі» ставки, при цьому валове плече хедж-фондів сягає близько 293%.
- Один з аналітиків стверджує, що Біткоїн може зміститися від активу, корельованого з техсектором, до окремого напрямку ліквідності, якщо умови послабшають.
- Активність мережі Біткоїна різко охолола: кількість активних адрес за два тижні скоротилася майже на 40%.
Хеджування на Уолл-стріт змінює поведінку Біткоїна
Оновлення ринку від XWIN Japan, дописувача дослідницької фірми CryptoQuant, стверджує, що зростання короткого інтересу до акцій США не сигналізує про перехід до відвертого песимізму.
Натомість, схоже, що хедж-фонди нарощують захисні позиції, водночас зберігаючи свої довгі позиції.
Фірма зазначила, що валове плече хедж-фондів зросло приблизно до 293% на тлі рекордної короткої експозиції за індексом S&P 500 і підвищених показників «днів на покриття». Значна частина цього тиску пов’язана з високою концентрацією ставок у вузькій групі мегакепів, пов’язаних з ШІ, тоді як слабші сектори стають основною мішенню «ведмежих» ставок.
Така конфігурація важлива для Біткоїна, оскільки історично цей актив слідував за акціями під час ринкових панік. Під час розпродажу через COVID‑19 у 2020 році BTC падав разом з акціями, а не утримувався як «тиха гавань».
Читайте також: Bitcoin Volatility Sinks To An 8-Month Low As Bears Crowd Resistance
XWIN вважає, що Біткоїн перетворюється на гібридний актив
Ці взаємозв’язки почали змінюватися у 2025 році. Поки S&P 500 торгувався в вузькому діапазоні, Біткоїн демонстрував ширші коливання, зумовлені попитом на ETF, активністю з кредитним плечем і внутрішньокриптовалютними потоками.
Фірма дійшла висновку, що Біткоїн може перетворюватися на гібридний актив: усе ще прив’язаний до макроліквідності, але здатніший рухатися самостійно.
Якщо надалі умови включатимуть пом’якшення політики ФРС, слабший долар і відновлення припливу коштів в ETF, написали в XWIN, Біткоїн може стати «вторинним напрямком для ліквідності, а не просто корельованим техноподібним активом». Окремий звіт Goldman Sachs цього місяця підтвердив таке тло, виявивши, що хедж-фонди увійшли в другий квартал із рекордно високою експозицією до напівпровідників.
Ончейн-активність холоне, а трейдери стежать за рівнем $78 000
Активність мережі знизилася під час поточної консолідації. Аналітик Ali Martinez зазначив, що кількість активних адрес за два тижні впала майже на 40% — з приблизно 821 000 до близько 494 000.
Він сказав, що зменшення активності під час бокового руху зазвичай означає, що короткострокові спекулянти відходять убік, тоді як довгострокові холдери зберігають свою пропозицію. Дані ончейн також показали, що великі власники перерозподілили понад 18 000 BTC за цей же період.
Мартінес додав, що трейдери деривативів схиляються до прориву вгору: ставки фінансування нещодавно досягли 0,4% — найвищого рівня більш ніж за два місяці. Він позначив опір поблизу $78 000 і підтримку приблизно на $76 000, зазначивши, що впевнений прорив вище може відкрити шлях до району $85 000.
Протягом вихідних Біткоїн опустився нижче $74 000, перш ніж відновитися вище $77 000 на тлі повідомлень про прогрес у напрямку припинення вогню між США та Іраном. Відтоді актив знизився ще на кількасот доларів, знову опустившись нижче $77 000, у результаті чого його ціна за рік впала майже на 30%.
Читайте далі: Ethereum Price Slips Below $2,100 As Buying Demand Quietly Cools