BlackRock Inc., найбільший у світі управител активів, остаточно відхилив плани запуску біржових фондів для XRP або Solana у найближчий час. Рішення прийняте незважаючи на зростаючі спекуляції після нещодавньої перемоги Ripple у судовий справі проти Комісії з цінних паперів та бірж і тиск галузі на ширші пропозиції криптовалютних ETF.
Що варто знати:
- Керівники BlackRock відзначають мінімальний клієнтський попит поза Bitcoin та Ethereum, при цьому наступна за величиною криптовалюта становить лише 3% ринкової капіталізації.
- Існуючі Bitcoin та Ethereum ETF компанії залучили $19 млрд інституційних інвестицій цього року, причому лише частка клієнтів BlackRock наразі бере участь.
- Аналітики індустрії припускають, що BlackRock може упустити можливості, оскільки банки та компанії все більше застосовують стабільні монети, врегульовані на блокчейн-мережах.
Фокус корпоративної стратегії на встановлених активах
Позиція управлінської гіганта суперечить недавнім спекуляціям президента ETF Store Нейта Герасі, який припустив, що BlackRock може увійти на ринок XRP після вирішення судового питання Ripple.
BlackRock відповів протягом декількох годин, уточнивши, що у нього "немає планів на даний момент" запускати біржові XRP або Solana ETF.
Герасі теоретизував, що BlackRock очікував завершення тривалої боротьби Ripple з SEC перед поданням заявки на iShares XRP ETF. Він також підкреслив інституційну динаміку Ethereum, посилаючись на дослідження, що вказують на те, що домінування Bitcoin зменшується у зв'язку з прийняттям фінансовими установами стабільних монет на платформах з відкритим вихідним кодом.
Відмова відображає обережний підхід BlackRock до розширення криптовалют за межами своїх двох існуючих пропозицій. Керівники компанії постійно підкреслювали, що інтерес клієнтів залишається зосередженим на Bitcoin та Ethereum, які разом представляють приблизно 73% криптовалютного ринку за ринковою капіталізацією.
Динаміка ринку формує інвестиційні рішення
Роберт Мітчнік, керівник цифрових активів BlackRock, раніше заявив, що насправді є "дуже малий" попит на додаткові криптовалютні ETF поза існуючими пропозиціями. Його коментарі у грудні підкреслили значний розрив між встановленими криптовалютами та новими альтернативами.
"Bitcoin сьогодні представляє приблизно 55% ринкової капіталізації. Ethereum становить 18%," пояснив Мітчнік. "Наступний імовірний інвестований актив становить близько 3%. Він не наближається до порогу зрілості, ліквідності."
Джей Джейкобс, керівник відділу ETF BlackRock, підкріпив цю позицію, заявивши, що компанія не планує нових ETF, зосереджених на альтернативних монетах. Замість цього BlackRock має намір розширити участь у своїх існуючих фондах Bitcoin та Ethereum, які продемонстрували виняткові результати з моменту запуску.
Аналітик ETF Ерік Балчунс повідомив, що Джейкобс підкреслив, що "лише незначна частина" клієнтів BlackRock наразі володіє компанійними ETF на Bitcoin (IBIT) та Ethereum (ETHA). Ця невикористана клієнтська база представляє значний потенціал для зростання в межах існуючих продуктів, а не нових запусків.
Виникають шаблони інституційних інвестицій
Самара Коен, головний інвестиційний директор відділу ETF та індексних інвестицій BlackRock, розповіла Bloomberg, що тільки Bitcoin та Ethereum наразі відповідають критеріям інвестованості фірми та вимогам клієнтів. Вона припустила, що знадобиться "деякий час", перш ніж інші криптовалюти досягнуть подібних стандартів.
Обережний підхід відображає більш широкі інституційні інвестиційні шаблони. ETF та казначейські компанії цього року придбали Ethereum на суму 19 млрд доларів США, розділені на 7 млрд доларів в інвестиції в ETF та 12 млрд доларів у корпоративні поглинання.
Балчунс погоджується, що BlackRock може стати учасниками знижувального зворотного ефекту у разі розширення за межі своїх існуючих криптовалютних пропозицій. Він вважає, що компанія не ймовірно буде переслідувати індексні криптовалютні ETF, які можуть потенційно включати XRP, посилаючись на закон зниження рентабельності.
Розуміння інвестиційних інструментів в криптовалютах
Біржові фонди представляють інвестиційні інструменти, які відстежують базові активи і торгуються на фондових біржах, як окремі акції. Спотові ETF утримують фактичні криптовалюти, а не похідні контракти, надаючи безпосередній доступ до цінових коливань. Ринкова капіталізація відноситься до загальної доларової вартості всіх токенів криптовалют в обігу, розрахованої шляхом множення поточної ціни на загальну пропозицію.
Стабільні монети - це криптовалюти, призначені для підтримання сталих значень, зазвичай прив'язаних до традиційних валют, таких як долар США. Ці цифрові активи здобули популярність серед фінансових установ за спільність цін і можливості врегулювання на блокчейні.
Реакція ринку та майбутні наслідки
Оголошення підкріплює методичний підхід BlackRock до розширення криптовалют. У той час як деякі аналітики вважають це втратою можливості, інші бачать це обґрунтованим управлінням ризиками, враховуючи регуляторні невизначеності та волатильність ринку.
Спостерігачі в галузі відзначають, що позиція BlackRock може еволюціонувати, оскільки ринки криптовалют дозрівають і регуляторні рамки зміцнюються. Вплив компанії у сфері традиційних фінансів означає, що її перспективна участь може значно вплинути на прийняття криптовалют і цінові тенденції.
Завершальні думки
Відмова BlackRock у XRP та Solana ETF відображає акцентування на усталених криптовалютах з доведеним інституційним попитом. Рішення пріоритетним розвитком існуючих пропозицій Bitcoin та Ethereum над диверсифікацією в альтернативи з меншими ринковими капіталізаціїями.