Комісія з торгівлі товарними ф’ючерсами США (CFTC) у понеділок відкрила 60-денний період для публічних коментарів щодо двох запланованих регуляторних режимів для кредитної торгівлі криптоактивами. Звичайний спотовий трейдинг при цьому здебільшого залишається поза межами її прямої юрисдикції.
Основне:
- Відомство оприлюднило попереднє повідомлення щодо Regulation CTX і Regulation CAM — це ранній етап до будь-якого формального проєкту правил.
- Біржі, які надають роздрібним клієнтам кредитне плече чи маржинальне фінансування, зможуть зареєструватися як новий тип майданчика під федеральним наглядом.
- Некредитний спотовий ринок і далі регулюється на рівні штатів, якщо Конгрес не змінить закон.
Нові крипторегуляції CFTC
Відомство опублікувало попереднє повідомлення про rulemaking щодо Regulation Crypto Asset Transactions (Regulation CTX) та Regulation Crypto Asset Markets (Regulation CAM). Голова Майкл Селіґ представив план у виступі в юридичній школі Університету Фордгема в Нью-Йорку та згодом обстоював його в авторській колонці в пресі, а самі ініціативи докладніше роз’яснював для ринку.
Йдеться про суто попереднє повідомлення — жодних юридично обов’язкових вимог воно ще не встановлює.
Письмові коментарі учасників ринку прийматимуться протягом 60 днів після публікації в Federal Register. CFTC наголошує, що зібрані зауваження ляжуть в основу наступного етапу rulemaking. Запропонований каркас має охопити угоди з криптоактивами з використанням кредитного плеча, маржі або іншого фінансування.
Передбачається також запровадити окрему категорію реєстрації — crypto asset market, «вужчу» версію статусу designated contract market, який уже мають класичні ф’ючерсні біржі. Реєстрація буде добровільною, але тягнутиме за собою вимоги до систем запобігання маніпуляціям і обов’язок підтверджувати резерви (proof-of-reserves).
Майданчики, що долучаться до режиму, працюватимуть за єдиною федеральною «книгою правил» замість нинішньої мозаїки ліцензій money transmitter на рівні штатів; виконання клієнтських операцій здійснюватимуть зареєстровані futures commission merchants.
Читайте також: Роботаксіс Tesla зупинятимуться о 23:00, а Маску ще доведеться розв’язати «зоо-проблему»
Прогалина у споті за Селіґом
Новий підхід свідомо не торкається повноцінного регулювання спотового ринку.
Прямі купівля-продаж активів на кшталт Bitcoin (BTC) чи Ether (ETH) без використання кредитного плеча й надалі підпадають під закони штатів про грошові перекази — замінити їх федеральним режимом CFTC не може.
Водночас CFTC зберігає повноваження переслідувати шахрайство та маніпулювання цінами й на цих майданчиках. Селіґ зазначив, що відомство не має мандату змусити криптоактиви торгуватися виключно на зареєстрованих платформах без відповідного рішення Конгресу.
«Ми даємо ринку відповідь», — сказав Селіґ, маючи на увазі підприємців, які роками не знали, чи є для них місце на регульованих ринках США. Водночас він визнав, що дії регулятора не здатні безкінечно заміняти закон, а аналітики застерігають: правила, що не спираються на чіткий статутний мандат, можуть бути оскаржені в судах або скасовані з приходом нової політичної більшості.
Наслідки «акта про ясність»
Конгрес мав шанс закрити цю прогалину. Законопроєкт Digital Asset Market Clarity Act, який би надав CFTC прямі повноваження щодо спотових крипторинків, кілька тижнів тому «завис» у Сенаті, залишивши регуляторів діяти самостійно.
Тим часом Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) рухається швидше: минулого тижня вона винесла на обговорення нові правила зберігання цифрових активів для інвестиційних компаній. Це сталося після того, як SEC разом із CFTC ще на початку року спільно класифікували Bitcoin та Ether як некредитні цінні папери, фактично віднісши їх до категорії товарів.
Читайте далі: Robinhood, Binance та Coinbase тепер виконують заявки від AI-агентів: що треба знати інвесторам
