Аналітик Citigroup Пітер Крістіансен у середу знизив рейтинг Gemini Space Station (Nasdaq: GEMI) з «нейтрально» до «продати» і скоротив цільову ціну акцій більш ніж на 57% — з $13 до $5,50, посилаючись на відтерміновану прибутковість і застійну ситуацію із законодавством США щодо криптовалют.
GEMI впав більш ніж на 16% — до приблизно $5,95 протягом сесії, опинившись майже на 79% нижче за ціну IPO у вересні 2025 року — $28 за акцію.
Зниження рейтингу arrived за день до запланованого річного звіту Gemini за 2025 фінансовий рік.
Тепер Крістіансен прогнозує скоригований збиток за EBITDA у розмірі $263 млн за 2025 рік і переносить оцінку точки беззбитковості за EBITDA на 2029 рік — на рік пізніше, ніж попередній прогноз Citi.
Що стало причиною зниження рейтингу
Citi назвав чотири основні проблеми: падіння активності користувачів, суттєву реструктуризацію, циклічні зустрічні вітри для виручки та уповільнення темпів ухвалення криптовалютного законодавства в США. Місячні завантаження застосунку зменшилися до 41 000 у лютому — зі 100 000+ у кожному з попередніх дев’яти місяців.
Біржа вийшла на IPO поблизу піку Bitcoin (BTC) у жовтні 2025 року; відтоді Bitcoin відкотився приблизно на 40% від історичного максимуму, що тисне на обсяги торгів і прибутки бірж.
У лютому Gemini оголосила про скорочення штату на 25% і згортання операцій у Великій Британії, Європейському Союзі та Австралії — постраждалі користувачі отримали час до 6 квітня на виведення коштів. Після цього з компанії пішли COO, CFO та головний юрисконсульт.
Читайте також: Why The Fed Keeps Rates At 3.75%?
Citi також урізав цілі по Bitcoin та Ethereum
Зниження рейтингу GEMI відбулося після попереднього перегляду Citi 12-місячних цінових цілей щодо криптовалют.
Банк lowered свій прогноз щодо Bitcoin на 22% — зі $143 000 до $112 000, а ціль по Ethereum (ETH) на 26% — з $4 304 до $3 175. Citi прямо вказав на «застиглий» прогрес щодо закону CLARITY — законопроєкту про структуру крипторинку США — як на ключовий фактор.
Для просування законопроєкту потрібно щонайменше сім голосів демократів у Сенаті, а проміжні вибори в листопаді можуть ще більше ускладнити розклад сил.
На момент написання матеріалу Bitcoin торгувався поблизу $71 250, а Ethereum — близько $2 175; обидва активи знижувалися в середу на тлі інфляційних даних і геополітичної невизначеності.
Читайте далі: How Funding Rates Predict Crypto's Most Violent Reversals