Аналітик Citigroup Пітер Крістіансен у середу знизив рейтинг Gemini Space Station (Nasdaq: GEMI) з нейтрального до "продавати" та скоротив цільову ціну акцій більш ніж на 57% — з $13 до $5,50, посилаючись на відкладену прибутковість і застійну ситуацію з криптовалютним законодавством у США.
GEMI впав більш ніж на 16% — до приблизно $5,95 протягом сесії, що ставить його майже на 79% нижче від ціни IPO у вересні 2025 року — $28 за акцію.
Зниження рейтингу відбулося за день до запланованого публікування Gemini річної звітності за 2025 рік.
Тепер Крістіансен прогнозує скоригований збиток за показником EBITDA у розмірі $263 млн за 2025 рік і переніс свою оцінку точки беззбитковості за EBITDA на 2029 рік — на рік пізніше, ніж у попередньому прогнозі Citi.
Що стало причиною зниження рейтингу
Citi виділив чотири основні проблеми: падіння активності користувачів, значну реструктуризацію, циклічний тиск на доходи та уповільнення темпів ухвалення криптовалютного законодавства у США. Місячні завантаження додатку впали до 41 000 у лютому — з більш ніж 100 000 у кожному з попередніх дев’яти місяців.
Біржа вийшла на IPO поблизу жовтневого піку Bitcoin (BTC) 2025 року; з того часу Bitcoin відступив приблизно на 40% від свого історичного максимуму, що тисне на галузеві торгові обсяги та доходи бірж.
У лютому Gemini оголосила про скорочення штату на 25% і згортання операцій у Великій Британії, Європейському Союзі та Австралії, надавши постраждалим користувачам час до 6 квітня для виведення коштів. З компанії вже пішли COO, CFO та генеральний юрисконсульт.
Читайте також: Why The Fed Keeps Rates At 3.75%?
Citi також урізав цілі за Bitcoin та Ethereum
Зниження рейтингу GEMI відбулося після того, як Citi раніше переглянув свої 12-місячні цінові цілі щодо криптовалют.
Банк знизив свій прогноз щодо Bitcoin на 22% — зі $143 000 до $112 000, а ціль щодо Ethereum (ETH) — на 26%, з $4 304 до $3 175. Citi прямо вказав на "застійну" динаміку навколо закону CLARITY — проєкту закону про структуру крипторинку США — як на ключовий фактор.
Для просування законопроєкту необхідно щонайменше сім голосів демократів у Сенаті, а проміжні вибори в листопаді можуть ще більше ускладнити розклад сил.
На момент написання Bitcoin торгувався поблизу $71 250, а Ethereum — біля $2 175; обидва активи знижувалися в середу на тлі інфляційних даних і геополітичної невизначеності.
Читайте далі: How Funding Rates Predict Crypto's Most Violent Reversals