Coinbase Institutional у п’ятницю заявив, що ринкові умови можуть сприяти розвороту в грудні після того, як у листопаді стався slump in the price Bitcoin.
У своєму report інституційний підрозділ біржі заявив, що надлишкова спекулятивна активність була виведена з ринку криптовалют.
Переформатування позиціонування створило здоровішу ринкову структуру напередодні завершення року, йдеться в звіті.
«Складний листопад міг підготувати ґрунт для “грудня, який запам’ятається”», зазначив Coinbase Institutional у соцмережах (stated).
Що сталося
Відкритий інтерес за безстроковими ф’ючерсами на Bitcoin, Ethereum і Solana fell на 16% у місячному вимірі.
Американські спотові біржові фонди на біткоїн recorded відтік у розмірі $3,5 млрд упродовж листопада.
Спотові Ethereum ETF saw викуп паїв на $1,4 млрд, що стало найбільшим місячним відтоком із моменту їх запуску в липні 2024 року.
Ставки фінансування за біткоїн-перпетуалами опускалися на дві стандартні девіації нижче їхнього 90-денного середнього значення, перш ніж стабілізуватися.
Системний показник левериджу, який відстежує суто спекулятивне позиціонування, declined до приблизно 4–5% від загальної ринкової капіталізації.
Це означає зниження на 50% порівняно з рівнем близько 10%, observed цього літа.
Читайте також: Crypto.com Brings Liquidity Tools to UAE Financial Provider LuLuFin
Чому це важливо
Нижчий рівень левериджу зазвичай свідчить про здоровішу ринкову структуру з меншою вразливістю до різких просідань.
Програма кількісного згортання ФРС завершена, і центральний банк повернувся до операцій на ринку облігацій.
«Зазвичай це добре для ризикових активів, таких як крипто», — noted зазначили в Coinbase Institutional.
Ринки закладають 93% імовірність зниження ставки ФРС, згідно з даними Polymarket, на які посилається компанія.
Біткоїн underperformed американські акції з урахуванням ризику в листопаді.
Криптовалюта опустилася більш ніж на три стандартні девіації нижче свого 90-денного середнього, тоді як S&P 500 знизився лише на одну стандартну девіацію.
Спенсер Галларн (Spencer Hallarn), глобальний керівник OTC у GSR, погодився з таким висновком.
«Гадаю, ми “витрусили” значну частину биків і сформували міцну базу скептицизму», — сказав Галларн.
«Ставки фінансування за перпетуалами дуже низькі або навіть негативні, що свідчить: у системі небагато левериджу».
Читайте далі: Anthony Scaramucci Forecasts Solana Will Overtake Ethereum by Market Value