Криптовалютні трейдери зберегли позиції, попри ліквідації на $2 млрд 21 листопада, що стало відхиленням від історичних моделей, коли подібні events triggered mass exits.
Дані Coinglass shows, що 391 000 трейдерів втратили позиції, коли Bitcoin (BTC) plunged з $92 000 до $81 050.
На довгі позиції припало $1,78 млрд ліквідацій проти лише $129 млн за короткими.
Bitcoin очолив список із $960 млн ліквідацій, далі Ethereum (ETH) з $403 млн та Solana (SOL) з $100 млн.
Що сталося
Індекс страху та жадібності крипторинку впав до 11, досягнувши рівня крайнього страху, який востаннє спостерігався під час краху FTX у листопаді 2022 року.
Біткоїн‑ETF зафіксували відплив у $3,79 млрд у листопаді, перевищивши попередній рекорд, встановлений у лютому.
Втім, дані щодо відкритого інтересу вказують на суттєві зміни в поведінці трейдерів деривативів.
Аналіз показує, що сукупний відкритий інтерес за безстроковими контрактами та ф’ючерсами впав на 17% від піків кінця жовтня під час початкових хвиль ліквідацій.
Після цього першого етапу розплічення відкритий інтерес припинив падіння, попри тривалу цінову волатильність, і протягом листопада рухався переважно боком.
Це різко контрастує з обвалом ринку 10 жовтня, коли відкритий інтерес обвалився на 37%, тоді як Bitcoin знизився з $124 670 до $110 780.
Data із звіту Leverage.Trading показують, що трейдери дедалі активніше checked пороги маржин‑колів, рівні ліквідацій та вартість фінансування під час періодів волатильності.
Ця модель свідчить, що учасники радше перекалібровували експозицію, ніж повністю виходили з позицій.
Фандингові ставки охололи від стійко позитивних рівнів, які зберігалися до кінця жовтня, оскільки каскади ліквідацій змушували до розплічення.
Перехід до від’ємних ставок зробив утримання позицій доступнішим для тих трейдерів, які залишилися на ринку.
Читайте також: Vitalik Buterin Says Prediction Markets Beat Social Media For Truth-Seeking
Чому це важливо
Листопадова хвиля ліквідацій демонструє зрілість ринку криптодеривативів.
Великі ліквідаційні події більше не автоматично спричиняють масовий вихід з позицій із плечем.
Натомість трейдери, схоже, готові витримувати волатильність і коригувати маржу, а не рефлекторно закривати позиції.
Зсув у бік усвідомленого управління ризиком у стресові періоди означає відхід від попередніх циклів, де домінувала реактивна торгівля.
Спостерігачі ринку розглядають це як свідчення того, що плече й надалі широко використовується, але підходи до його застосування стають обережнішими та більш витонченими.
Читайте далі: Tether Builds AI Wallet With On-Device Processing For Bitcoin, USDT, XAUT