Сектор децентралізованих фінансів (DeFi) може бути на порозі трансформаційного циклу зростання, і за словами голови Animoca Brands Ят Сію, цей поштовх може прийти не від інновацій у торгівлі чи токеноміках, а від інтеграції студентських позик у системи на основі блокчейну.
Виступаючи на Consensus 2025 у Торонто, Сію аргументував, що $3 трильйони глобального ринку студентських позик представляють нерозкритий кейс використання для DeFi, який може значно розширити загальну вартість, заблоковану в цій сфері (TVL). Навіть скромне запозичення - перевівши лише 10% цих боргів ончейн - могло б більш ніж в чотири рази збільшити поточний TVL DeFi, заявив Сію.
Це проектування - не лише теоретичний сценарій. Сію пов'язав цю ідею з більш широкими економічними тенденціями, змінами в моделях фінансування молоді та виникненням проектів інфраструктури, які прагнуть позиціонувати Web3 як критичний інструмент для доступу до фінансів - особливо у сфері освіти.
Центральне твердження Сію полягало в тому, що студентські позики є унікально підходящими для ончейн фінансової інфраструктури. На відміну від спекулятивних активів чи складних деривативів, фінансування освіти є зрозумілим для широкої публіки явищем, пов'язаним з майбутніми доходами, що надає йому рівень суспільної та інституційної легітимності, якої багатьом існуючим кейсам використання DeFi бракує.
"Наступна велика хвиля в Web3 - це освіта", сказав Сію на сцені. Він додав, що переведення фінансових послуг, пов'язаних з освітою, на ончейн може залучити нових користувачів у спосіб, в якому криптовалюта поки що не завжди вдавалася - особливо серед молоді без банків та перших позичальників.
Він також підкреслив, що студенти, багато з яких є "фінансово невидимими" згідно з традиційними кредитними моделями, можуть скористатися перевагами програмованих, недорогих кредитних систем на основі криптографії. Ці платформи надаватимуть доступ до фінансування, вводячи користувачів у концепції блокчейну, такі як гаманці, смарт-контракти та цифрова ідентичність на ранньому етапі.
Фінансова інфраструктура для цифрово-нативних студентів
У центрі тези Сію лежить переконання, що освіта, особливо її фінансування, може служити троянським конем для прийняття криптовалюти. Він вказав на аналоги Web2, такі як PayPal та Venmo, які спочатку зросли, вирішуючи вузькі проблеми (наприклад, перекази між фізичними особами), перш ніж стати фундаментальними частинами споживчого фінансування.
Так само ончейн студентські кредити можуть стати дверима до ширшої взаємодії з Web3, вкладаючи криптовалюту в повсякденний фінансовий досвід. Сію навів студентів як "перших без банків", припускаючи, що доступ до капіталу для освіти - особливо на ринках, що розвиваються - може стати раннім точкою доступу для послуг на основі крипто.
Animoca вже робить кроки в цьому напрямку через свої інвестиції в Pencil Finance, крипто-нативну кредитну платформу, орієнтовану на сегмент студентських позик. Pencil Finance нещодавно запустила ініціативу по видачі позик на основі блокчейну на суму $10 мільйонів для студентів на Філіппінах та в Індонезії, з планами розширення на ринок США.
Модель стартапу використовує стабільні монети та смарт-контракти для управління видачею позик, поверненням та відстеженням - зменшуючи адміністративні витрати та підвищуючи прозорість для позичальників та кредиторів.
Нерозкрита реальна утиліта DeFi
Коментарі Сію також прозвучали на фоні більш широкого поштовху в криптоіндустрії відходити від спекулятивної торгівлі та направлятися до реальної утиліти. Ідея "позитивних сум" кейсів використання - додатків, що вирішують конкретні проблеми, а не ігри з нульовою сумою переведення багатства - стає все більш актуальною, оскільки регулятори перевіряють роль DeFi у фінансовій системі.
Переведення студентських боргів ончейн відмінно вписується в цю концепцію. На відміну від багатьох додатків DeFi, які можуть здаватися абстрактними або фінансово ризикованими для сторонніх, студентські кредити широко приймаються як необхідні інструменти для економічної мобільності. Інтеграція їх у блокчейн-системи може, таким чином, нормалізувати участь у крипто, одночасно надаючи позичальникам кращі умови і більше автономії.
Pencil Finance та аналогічні платформи можуть потенційно токенізувати студентські борги, перетворюючи їх на композовані фінансові примітиви, які можуть бути упаковані, продані або закладені в ширші екосистеми DeFi. Це може створити нові потоки доходів для інвесторів, надаючи студентам гнучкі варіанти погашення та швидшу затвердження позик.
Ризики, регулювання та репутаційні наслідки
Проте шлях до ончейнова освіти не позбавлений перешкод. Інтеграція студентських позик у криптосистеми породжує питання регулювання - особливо у США, де освіта зав'язана на політичні дискусії та підлягає федеральному контролю.
Будь-яка ончейн-система, яка має справу з позиками, швидше за все, повинна буде дотримуватися законів про захист споживачів, стандартів розкриття та правил кредитної звітності. Існує також питання конфіденційності даних, особливо якщо будуть використовуватись децентралізовані системи ідентичності для відстеження посвідчень і виконання.
Крім того, спекулятивний характер багатьох платформ DeFi може викликати занепокоєння щодо волатильності або хижацького кредитування. Якщо неправильно спроєктовані, системи на основі блокчейну для видачі позик можуть погіршити фінансову нестабільність для вже вразливих студентських популяцій.
Сію непрямо визнав ці ризики, підкресливши дотримання регуляторних вимог як частину стратегій розгортання Pencil Finance. Однак перед галуззю стоять серйозні виклики у перекладі інструментів, які походять з DeFi, у регульовані, основні фінансові продукти - особливо ті, що передбачають транскордонні рухи капіталу та довгострокові терміни погашення.
Освіта як ядро корисності Web3
Крім позик, Сію припустив, що сама освіта є природним кейсом використання технологій Web3. Він згадав ріст платформ, таких як YouTube та TikTok, що, незважаючи на те, що спочатку сприймалися як розважальні канали, стали неформальними навчальними хабами для мільйонів.
Сію стверджував, що Web3 може піти далі, інтегрувавши фінансову інфраструктуру напряму в освітні спільноти. Системи заохочення на основі токенів, рейтинги та акредитація могли би стати основою децентралізованих навчальних мереж - де створення знань пов'язане з генерацією вартості.
За такими моделями студенти не просто були б отримувачами фінансування освіти, а активними учасниками децентралізованих екосистем, де репутація, внески і досягнення в навчанні можуть перетворюватися у фінансовий доступ або управлінську владу.
Це бачення перекривається з концепціями децентралізованої ідентичності (DID) та токенів soulbound, які мають на меті створення непередаваних цифрових посвідчень, прив'язаних до окремих блокчейн-адрес. Такі інструменти можуть дозволити студентам створювати портативні, перевірені репутаційні активи, які підтримують підрахунок кредитоспроможності, працевлаштування та інтеграцію в мережі на всіх платформах.
Web3 Освіта та проблема прокладання
Розмова про студентські позики також пов'язана з ширшою проблемою, що стоїть перед криптопростором: залученням нового покоління користувачів. Хоча кількість блокчейн-гаманців продовжує зростати, фактична кількість користувачів, які активно взаємодіють з протоколами DeFi, залишається обмеженою.
Освіта часто згадується як затримка. Складність інструментів DeFi, крута крива навчання навколо самостійного зберігання і важкий для розуміння інтерфейси відлякують багатьох новачків від участі - навіть якщо вони зацікавлені в епосі децентралізації.
Програми студентських позик, що вбудовують вплив DeFi в необхідні життєві події, такі як доступ до вищої освіти, можуть заповнити цю розрив. Наприклад, студент, який бере позику через платформу на основі крипто, буде змушений взаємодіяти з цифровими гаманцями, смарт-контрактами та ончейн системами погашення - фактично проходячи фінансове заново завдяки необхідності.
Такі досвіди можуть виховати покоління користувачів, уроджених криптовалюті, чиї відносини з Web3 будуть засновані не на спекуляції, а на утиліті.
Глобальні ринки та майбутнє ончейн кредиту
Хоча ринок студентських боргів у США привертає увагу – нині оцінюється в понад $1,7 трильйона – реальна можливість зростання може лежати на ринках, що розвиваються, де традиційна кредитна інфраструктура слабка або не існує.
Регіони, такі як Південно-Східна Азія, Субсахарська Африка і Латинська Америка, є домівками для мільйонів студентів без банків, які не мають доступу до недорогого фінансування освіти. Блокчейн-платформи можуть обійти спадкові банківські системи, надаючи капітал більш ефективно - особливо в регіонах, де мобільні платіжні системи і впровадження крипто вже широко поширені.
Коментарі Сію про операції Pencil Finance на Філіппінах та в Індонезії вказують на цю стратегію. Якщо успішно, такі платформи можуть продемонструвати, як ончейн капітальні ринки можуть обслуговувати популяції, які залишаються без уваги традиційної фінансової системи, починаючи зі студентів.
Це бачення узгоджується з ширшим рухом Real-World Asset (RWA), який прагне токенізувати економічну активність, що не перебуває в системі - такі, як позики, рахунки-фактури та нерухомість - переносячи її в децентралізовані системи з підвищеною прозорістю та сумісністю.
Від спекуляції DeFi до фінансування людського капіталу
Як криптосектор розвивається і бореться зі своєю реальною актуальністю, такі пропозиції, як висунув Ят Сію, підкреслюють критичний поворотний момент: необхідність пов'язати блокчейн-системи з основними, повсякденними фінансовими потребами.
Переведення студентських позик на ончейн не лише обіцяє збільшити TVL DeFi - це може переосмислити, для чого призначений DeFi. Замість того, щоб бути майданчиком для збору врожаю або спекулятивної торгівлі, наступне ітерація DeFi може стати фінансовою основою економік, що розвиваються, мереж навчання та розвитку людського капіталу.
У цьому баченні освіта стає не просто сектором - вона стає основним шаром фінансів Web3, де навчання, надання кредитів і ідентичність зливаються в децентралізоване, інклюзивне та програмоване майбутнє.