Аналітики Deutsche Bank передбачають значне послаблення долара США, прогнозуючи, що курс EUR/USD досягне 1.30 до кінця десятиліття на тлі глобальних політичних змін, що впливають на валютні ринки в усьому світі. Банк посилається на трансформаційні зміни в торговій політиці США, фіскальні підходи Німеччини та перегляд американського геополітичного лідерства як основні чинники цього очікуваного перегляду валют.
Що потрібно знати:
- Deutsche Bank очікує суттєве послаблення долара протягом решти десятиліття
- Аналітики вказують на зниження міжнародного інтересу до фінансування зростаючих дефіцитів США
- Прогноз з'являється на фоні того, що банк описує як "екстремальну невизначеність" у глобальних політичних ландшафтах
Змінений прогноз знаменує суттєвий відхід від існуючого наративу "вищого на довший термін" долара, який домінував на ринкових очікуваннях останніми роками. Цей драматичний перегляд відбувається на фоні того, що Deutsche Bank характеризує як "найбільшу зміну торгової політики США за сто років", відбуваються паралельно з не менш значущими змінами у фіскальному позиціюванні Німеччини після возз'єднання.
Здається, що глобальні фінансові схеми піддаються фундаментальній реструктуризації, згідно з аналізом банку. Міжнародні інвестори виявляють меншу готовність фінансувати зростаючі подвійні дефіцити Америки — бюджетні і рахунок поточних операцій, які історично підтримували силу долара.
Ця неохота представляє собою ключову ринкову силу, яка може прискорити траєкторію знецінення валюти.
Валютні стратеги банку визначили декілька додаткових факторів, що сприяють їхньому песимістичному прогнозу щодо долара. Серед них очікування того, що обсяги активів у США досягли свого піку та поступово знижуватимуться. Одночасно аналітики спостерігають міцну тенденцію інших країн використовувати внутрішні фіскальні можливості для стимулювання внутрішнього зростання та споживання.
"Ми свідки трансформаційного періоду для валютних ринків", - припускає звіт, не конкретизуючи окремих аналітиків. Всеосяжний перегляд включає геополітичні виміри, які рідко акцентуються у традиційних прогнозах обмінного курсу.
Проекція Deutsche Bank щодо паритету купівельної спроможності на рівні 1.30 для EUR/USD представляє собою істотний зсув від поточних рівнів. Ця технічна міра намагається зрівняти купівельну спроможність різних валют для подібних товарів і послуг через кордони, підказуючи, що євро може бути значно недооцінено відносно долара при нинішніх обмінних курсах.
Аналіз визнає надзвичайні рівні невизначеності, що проникають у глобальні економічні умови. Стратеги Deutsche Bank особливо підкреслюють "швидку еволюцію норм політики", яка створює середовище, де ринкові розриви та зміни режимів представляють підвищені ризики для всіх фінансових прогнозів.
Навігація у можливих ринкових зривах
Аналітики німецького фінансового гіганта підкреслюють необхідність зберігати гнучкість у своїх прогнозах, враховуючи величезність поточних змін у політиці. Звіт відкрито визнає готовність коригувати прогнози в міру розвитку економічних умов, демонструючи незвичайну прозорість щодо обмежень прогнозу у періоди підвищеної волатильності.
Очікуване знецінення долара представляло б собою зворотний рух тенденцій, які домінували на валютних ринках протягом значних періодів останнього десятиліття. Попередня міць долара створила широкі економічні наслідки, особливо для ринків, що виникають, з борговими зобов'язаннями в доларах.
Центральні банки у всьому світі можуть потребувати перегляду підходів до монетарної політики, якщо прогноз Deutsche Bank щодо долара здійсниться. Валютні значення значно впливають на динаміку інфляції, торгівельні баланси та потоки капіталу — всі критично важливі змінні у рамках ухвалення рішень центральними банками.
Для європейських економік, сильніший євро відносно долара представляє собою змішану економічну картину. Експортно-орієнтовані галузі можуть зіштовхнутися з конкурентними викликами, тоді як імпортні витрати можуть знижуватися. Вплив на економіку може суттєво варіюватися між секторами економіки та окремими державами-членами єврозони.
Завершення роздумів
Драматичний перегляд очікувань щодо долара від Deutsche Bank сигналізує про потенційно глибокі зміни попереду для глобальних валютних ринків. Прогноз EUR/USD на рівні 1.30 до кінця десятиліття відображає всеосяжний перегляд структурних економічних сил, геополітичної динаміки та мінливих політичних рамок, які традиційно підтримували домінування долара в міжнародних фінансах.