Dogecoin’s (DOGE) різке ралі після президентських виборів у США 2024 року відновило давні надії, що токен нарешті зможе досягти позначки в один долар.
Але коли ейфорія згасла, структурні обмеження щодо пропозиції, ліквідності та реального використання швидко вийшли на перший план, підірвавши стійкість руху.
Спекуляції на тлі виборів розігнали зростання
Dogecoin набирав обертів у тижні після перемоги Дональда Трампа на виборах у листопаді 2024 року, показавши трицифрове зростання за місяць і завершивши рік трохи нижче $0,50.
Це ралі знову розігріло роздрібні спекуляції щодо потенційного руху до $1 — цілі, яка давно слугує психологічним рубежем для цього мем-активу.
Спекулятивний інтерес ще більше посилився після того, як Трамп призначив Ілона Маска та Вівека Рамасвамі керувати новоствореним Міністерством ефективності уряду, скорочено “DOGE”.
Співпадіння абревіатури, у поєднанні з історією публічних коментарів Маска щодо Dogecoin, спричинило агресивні короткострокові покупки.
Однак цей імпульс виявився крихким, щойно ринкові умови змінилися.
Динаміка пропозиції обмежила ралі
У міру наближення Dogecoin до максимумів кінця 2024 року посилювався тиск продавців.
Рух до $1 означав би ринкову капіталізацію, що наближається до $150 мільярдів, виходячи з поточної циркулюючої пропозиції, що розмістило б Dogecoin серед найбільших цифрових активів у світі.
Також читайте: Russia’s Central Bank Softens Crypto Stance With New Retail Trading Rules
На відміну від Bitcoin (BTC), у Dogecoin немає фіксованої верхньої межі пропозиції.
Щороку в обіг надходить приблизно п’ять мільярдів нових токенів, створюючи постійну інфляцію, яка підвищує рівень попиту, необхідний хоча б для підтримання стабільності ціни.
Фіксація прибутку пришвидшилася в районі $0,48, перетворивши цей рівень на зону потужного опору.
Наступні спроби відновлення на початку 2025 року не змогли прорватися вище, а торговельна активність знизилася.
Денний обсяг, який різко підскочив під час ралі, так само різко впав, коли участь трейдерів ослабла.
Дані ончейн показали обмежене накопичення великими власниками під час відкату, залишивши ринок переважно під впливом роздрібних потоків.
Обмежена корисність і слабкий попит на ETF
Окрім динаміки ціни, Dogecoin і далі стикається з проблемами впровадження.
Прийняття серед мерчантів залишається обмеженим: використання зосереджене в нішевих онлайн-сервісах, а не в широких платіжних рішеннях.
Технічні обмеження, зокрема відносно повільна фінальність транзакцій порівняно з традиційними платіжними мережами, додатково знижують його конкурентоздатність як платіжного рішення.
Запуск регульованих інвестиційних продуктів наприкінці 2025 року також не зміг створити суттєвий попит.
Хоча ETF і трасти на Dogecoin, що лістингуються у США, стали важливим кроком для доступу інвесторів, активи під управлінням залишилися скромними порівняно з продуктами на Bitcoin та Ethereum, а припливи коштів були нестабільними.
Читайте далі: Are Bitcoin Rallies Running Out Of Steam? Analysts Flag Supply Risks As Ether Firms Up